Kredyt konsorcjalny

Co to jest pożyczka konsorcjalna?

Pożyczka konsorcjalna, znana również jako kredyt konsorcjalny , to finansowanie oferowane przez grupę pożyczkodawców – zwaną konsorcjum – którzy współpracują, aby zapewnić środki finansowe dla jednego pożyczkobiorcy. Pożyczkobiorcą może być korporacja, duży projekt lub suwerenny rząd. Pożyczka może obejmować ustaloną kwotę środków, linię kredytową lub kombinację tych dwóch.

Pożyczki konsorcjalne powstają, gdy projekt wymaga zbyt dużej pożyczki dla jednego pożyczkodawcy lub gdy projekt wymaga pożyczkodawcy wyspecjalizowanego z doświadczeniem w określonej klasie aktywów. Syndykowanie pożyczki pozwala pożyczkodawcom na rozłożenie ryzyka i skorzystanie z możliwości finansowych, które mogą być zbyt duże dla ich indywidualnej bazy kapitałowej. Oprocentowanie tego typu pożyczki może być stałe lub zmienne, oparte na stopie referencyjnej,. takiej jak London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR to średnia stóp procentowych, jakie główne globalne banki pożyczają od siebie.

Zrozumienie pożyczki konsorcjalnej

W przypadku kredytów konsorcjalnych zazwyczaj występuje bank wiodący lub ubezpieczyciel znany jako organizator, agent lub główny pożyczkodawca. Bank wiodący może wyłożyć proporcjonalnie większy udział w kredycie lub może wykonywać zadania takie jak rozproszenie przepływów pieniężnych wśród pozostałych członków konsorcjum oraz zadania administracyjne.

Głównym celem pożyczek konsorcjalnych jest rozłożenie ryzyka niewypłacalności pożyczkobiorcy na wielu pożyczkodawców, banki lub inwestorów instytucjonalnych,. takich jak fundusze emerytalne i fundusze hedgingowe. Ponieważ kredyty konsorcjalne są zwykle znacznie większe niż standardowe kredyty bankowe, ryzyko niewywiązania się nawet przez jednego kredytobiorcę może sparaliżować jednego kredytodawcę. Pożyczki konsorcjalne są również wykorzystywane w społeczności wykupów lewarowanych do finansowania dużych przejęć korporacyjnych, głównie z finansowania dłużnego.

Pożyczki konsorcjalne można udzielać na zasadzie najlepszych starań, co oznacza, że jeśli nie można znaleźć wystarczającej liczby inwestorów, kwota, którą otrzymuje pożyczkobiorca, jest niższa niż pierwotnie przewidywano. Pożyczki te można również podzielić na podwójne transze dla banków finansujących standardowe odnawialne linie kredytowe oraz inwestorów instytucjonalnych finansujących pożyczki o stałym oprocentowaniu.

Ponieważ dotyczą one tak dużych kwot, pożyczki konsorcjalne są rozdzielane między kilka instytucji finansowych, co zmniejsza ryzyko w przypadku niewywiązania się kredytobiorcy.

Przykład pożyczki konsorcjalnej

Pożyczki konsorcjalne są zwykle zbyt duże, aby mógł je obsłużyć pojedynczy pożyczkodawca. Na przykład chińska korporacja Tencent Holdings Ltd., największa firma internetowa w Azji i właściciel popularnych serwisów komunikacyjnych WeChat i QQ, podpisała umowę pożyczki konsorcjalnej w dniu 24 marca 2017 r., aby zebrać 4,65 miliarda dolarów. Umowa pożyczki obejmowała zobowiązania kilkunastu banków wobec Citigroup Inc. pełniąc rolę koordynatora, upoważnionego głównego organizatora i prowadzącego księgi rachunkowe,. który jest głównym ubezpieczycielem w nowej ofercie długu, która obsługuje „księgi”.

Wcześniej 6 czerwca 2016 r. Tencent zwiększył wielkość kolejnej pożyczki konsorcjalnej do 4,4 mld USD. Pożyczka ta, wykorzystywana do sfinansowania przejęć firm, była gwarantowana przez pięć dużych instytucji: Citigroup Inc., Australia and New Zealand Banking Group, Bank of China , HSBC Holdings PLC oraz Mizuho Financial Group Inc. Pięć organizacji wspólnie utworzyło pożyczkę konsorcjalną, która obejmowała pięcioletni kredyt podzielony między pożyczkę terminową i rewolwerową. Rewolwer to odnawialna linia kredytowa, co oznacza, że pożyczkobiorca może spłacić saldo i ponownie pożyczyć.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kredytobiorcą może być korporacja, duży projekt lub suwerenny rząd.

• Pożyczka konsorcjalna lub konsorcjalna linia bankowa to finansowanie oferowane przez grupę pożyczkodawców – zwaną konsorcjum – którzy pracują razem, aby zapewnić fundusze pożyczkobiorcy.

• Ponieważ dotyczą tak dużych kwot, pożyczki konsorcjalne są rozdzielane między kilka instytucji finansowych, aby zmniejszyć ryzyko w przypadku niewywiązania się kredytobiorcy.