Empréstimo sindicalizado
O que é um empréstimo sindicalizado?
Um empréstimo sindicalizado, também conhecido como linha bancária sindicalizada , é um financiamento oferecido por um grupo de credores – denominado sindicato – que trabalham juntos para fornecer fundos para um único mutuário. O mutuário pode ser uma corporação, um grande projeto ou um governo soberano. O empréstimo pode envolver uma quantia fixa de fundos, uma linha de crédito ou uma combinação dos dois.
Os empréstimos sindicalizados surgem quando um projeto exige um empréstimo muito grande para um único credor ou quando um projeto precisa de um credor especializado com experiência em uma classe de ativos específica. A distribuição do empréstimo permite que os credores distribuam o risco e participem de oportunidades financeiras que podem ser grandes demais para sua base de capital individual. As taxas de juros desse tipo de empréstimo podem ser fixas ou flutuantes, com base em uma taxa de referência,. como a London Interbank Offered Rate (LIBOR). A LIBOR é uma média das taxas de juros que os principais bancos globais emprestam uns dos outros.
Entendendo um empréstimo sindicalizado
Nos casos de empréstimos sindicalizados, normalmente há um banco ou subscritor principal conhecido como o arranjador, o agente ou o credor principal. O banco líder pode oferecer uma parcela proporcionalmente maior do empréstimo ou pode desempenhar funções como a dispersão de fluxos de caixa entre os outros membros do sindicato e tarefas administrativas.
O principal objetivo dos empréstimos sindicalizados é espalhar o risco de inadimplência do mutuário entre vários credores ou bancos, ou investidores institucionais,. como fundos de pensão e fundos de hedge. Como os empréstimos sindicalizados tendem a ser muito maiores do que os empréstimos bancários padrão, o risco de até mesmo um mutuário ficar inadimplente pode prejudicar um único credor. Empréstimos sindicalizados também são usados na comunidade de aquisições alavancadas para financiar grandes aquisições corporativas com principalmente financiamento de dívida.
Empréstimos sindicalizados podem ser feitos com base nos melhores esforços, o que significa que, se não for possível encontrar investidores suficientes, o valor que o mutuário recebe é menor do que o inicialmente previsto. Esses empréstimos também podem ser divididos em tranches duplas para bancos que financiam linhas de crédito rotativas padrão e investidores institucionais que financiam empréstimos com prazo fixo.
Por envolverem valores tão elevados, os empréstimos sindicados são distribuídos entre várias instituições financeiras, o que mitiga o risco em caso de inadimplência do tomador.
Exemplo de um empréstimo sindicalizado
Empréstimos sindicados geralmente são grandes demais para um único credor lidar. Por exemplo, a corporação chinesa Tencent Holdings Ltd., a maior empresa de internet da Ásia e proprietária dos populares serviços de mensagens WeChat e QQ, assinou um acordo de empréstimo sindicalizado em 24 de março de 2017 para arrecadar US$ 4,65 bilhões. O acordo de empréstimo incluiu compromissos de uma dúzia de bancos com o Citigroup Inc. atuando como coordenador, arranjador líder mandatado e book runner,. que é o principal subscritor em uma nova oferta de dívida que lida com os "livros".
Anteriormente, a Tencent havia aumentado o tamanho de outro empréstimo sindicalizado para US$ 4,4 bilhões em 6 de junho de 2016. Esse empréstimo, usado para financiar aquisições de empresas, foi subscrito por cinco grandes instituições: Citigroup Inc., Australia and New Zealand Banking Group, Bank of China , HSBC Holdings PLC e Mizuho Financial Group Inc. As cinco organizações juntas criaram um empréstimo sindicalizado que incluía uma linha de cinco anos dividida entre um empréstimo a prazo e um revólver. Um revólver é uma linha de crédito rotativo, o que significa que o mutuário pode pagar o saldo e pedir novamente.
##Destaques
O mutuário pode ser uma corporação, um grande projeto ou um governo soberano.
Um empréstimo sindicalizado, ou uma linha bancária sindicalizada, é um financiamento oferecido por um grupo de credores – chamado sindicato – que trabalham juntos para fornecer fundos para um mutuário.
Por envolverem valores tão elevados, os empréstimos sindicalizados são distribuídos entre várias instituições financeiras para mitigar o risco em caso de inadimplência do tomador.
