Синдицированный кредит

Что такое синдицированный кредит?

Синдицированный кредит, также известный как синдицированная банковская кредитная линия,. представляет собой финансирование, предлагаемое группой кредиторов, называемых синдикатом,. которые работают вместе, чтобы предоставить средства одному заемщику. Заемщиком может быть корпорация, крупный проект или суверенное правительство. Кредит может включать фиксированную сумму средств, кредитную линию или их комбинацию.

Синдицированные кредиты возникают, когда проекту требуется слишком большой кредит для одного кредитора или когда проекту нужен специализированный кредитор, обладающий опытом работы с определенным классом активов. Синдицирование кредита позволяет кредиторам распределить риски и воспользоваться финансовыми возможностями, которые могут быть слишком велики для их индивидуальной базы капитала. Процентные ставки по этому типу кредита могут быть фиксированными или плавающими на основе базовой ставки, такой как лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR). LIBOR — это средняя процентная ставка, которую крупные мировые банки занимают друг у друга.

Понимание синдицированного кредита

В случае синдицированных кредитов обычно есть ведущий банк или андеррайтер,. известный как организатор, агент или ведущий кредитор. Ведущий банк может предоставить пропорционально большую долю кредита или выполнять такие обязанности, как распределение денежных потоков между другими членами синдиката и административные задачи.

Основной целью синдицированного кредитования является распределение риска дефолта заемщика между несколькими кредиторами или банками или институциональными инвесторами,. такими как пенсионные фонды и хедж-фонды. Поскольку синдицированные кредиты, как правило, намного больше, чем стандартные банковские кредиты, риск дефолта даже одного заемщика может нанести ущерб одному кредитору. Синдицированные кредиты также используются в сообществе выкупа с использованием заемных средств для финансирования крупных корпоративных поглощений с преимущественно заемным финансированием.

Синдицированные кредиты могут быть предоставлены на основе максимальных усилий, а это означает, что если не удается найти достаточное количество инвесторов, сумма, которую получает заемщик, ниже, чем первоначально предполагалось. Эти кредиты также могут быть разделены на два транша для банков, которые финансируют стандартные возобновляемые кредитные линии, и институциональных инвесторов, которые финансируют срочные кредиты с фиксированной процентной ставкой.

Поскольку синдицированные кредиты включают такие большие суммы, они распределены между несколькими финансовыми учреждениями, что снижает риск в случае дефолта заемщика.

Пример синдицированного кредита

Синдицированные кредиты обычно слишком велики для одного кредитора. Например, китайская корпорация Tencent Holdings Ltd., крупнейшая интернет-компания в Азии и владелец популярных мессенджеров WeChat и QQ, 24 марта 2017 года подписала соглашение о синдицированном кредите на получение 4,65 млрд долларов. Кредитная сделка включала в себя обязательства от дюжины банков, при этом Citigroup Inc. выступала в качестве координатора, уполномоченного ведущего организатора и букраннера,. который является ведущим андеррайтером в новом предложении долга, которое обрабатывает «книги».

Ранее 6 июня 2016 года Tencent увеличила размер другого синдицированного кредита до 4,4 млрд долларов. Этот кредит, использованный для финансирования приобретений компаний, был подписан пятью крупными учреждениями: Citigroup Inc., Банковская группа Австралии и Новой Зеландии, Банк Китая. , HSBC Holdings PLC и Mizuho Financial Group Inc. Пять организаций вместе создали синдицированный кредит, который включал пятилетнюю кредитную линию, разделенную между срочным кредитом и револьверным кредитом. Револьвер — это возобновляемая кредитная линия, означающая, что заемщик может погасить остаток и взять кредит снова.

Особенности

• Заемщиком может быть корпорация, крупный проект или суверенное правительство.

• Синдицированный кредит или синдицированная банковская кредитная линия — это финансирование, предлагаемое группой кредиторов, называемой синдикатом, которые работают вместе, чтобы предоставить средства заемщику.

• Поскольку они включают такие большие суммы, синдицированные кредиты распределяются между несколькими финансовыми учреждениями, чтобы снизить риск в случае дефолта заемщика.