ターム連邦基金

##タームフェデラルファンドとは何ですか？

ターム連邦資金は、連邦準備制度の口座で1日以上購入された残高です。期間連邦基金は通常、2日から1年の間に満期を迎えます。

銀行や関連金融機関は、借り入れが数日間続く場合にこれらの資金を調達する必要があるかもしれません。あるいは、単に一晩で資金を借りることはできません。それ以外の場合、一晩で資金を借りることは、世界中の金融機関の標準的な慣行です。

##期間連邦基金を理解する

連邦準備制度（FRS）を通じて他の銀行から借りることができる通常の業務に資金を供給するために、短期の流動性を必要としています。この借入金はフェデラルファンドとして知られています。 2020年3月に連邦準備制度はすべての準備金の要件を撤廃しましたが、 FRSの加盟銀行は歴史的に、連邦準備制度の口座に預金として一部の一次準備金を保有する必要がありました。銀行が保有するものは、連邦準備制度の金利で即時の流動性を必要としている他の銀行に貸し出すことができます。通常、これらはオーバーナイトローンですが、銀行は必要に応じて連邦資金を日々借り続けることができます。

ターム連邦ファンドローンは、銀行が2日から1年の範囲で連邦ファンドを借り入れる場合です。ターム連邦ファンドは通常、連邦ファンドの活動のごく一部を占めています。銀行は、継続的な資金調達のニーズを予測し、フェデラルファンド金利が上昇すると予想する場合、タームフェデラルファンドを求める可能性が高くなります。

連邦資金の定期取引は、2つの大手銀行または他の金融機関の間で行われます。契約は、取引の詳細を定義し、借入および返済条件の固定金利を含みます。契約はまた、貸し手が満期に達する前にローンを呼び出すことができるかどうか、そして借りている銀行が資金を早期に返済することができるかどうかを規定するかもしれません。ターム連邦ファンドは通常、無担保で低金利で延長されますが、連邦ファンドのオーバーナイト金利よりわずかに高くなります。

連邦公開市場委員会（FOMC）は、年に8回会合を開き、フェデラルファンド金利を設定します。ジェローム・パウエルが率いるFOMCは、目標レートを満たすために必要な銀行システムへのマネーサプライを調整することにより、永続的な公開市場操作を通じてレートを定期的に調整します。

##期間連邦基金の控訴

金融機関がターム連邦資金が効率的な事業運営のための便利で魅力的な戦術であると考える理由はいくつかあります。

銀行や貸付機関の場合、期間限定の連邦資金を取得するプロセスは比較的簡単です。最小限の手数料がかかるため、経済的にも魅力的です。ターム連邦資金に資金を送金する方法は、オーバーナイト市場として知られているものでオーバーナイト資金を交換するプロセスにいくぶん似ています。

銀行はまた、金利が上昇する環境で現在の短期金利を固定するために、ターム連邦資金を購入します。これらの資金は、準備預金の対象とならない一晩の連邦資金に似ています。準備預金は、機関がいつでも手元に持っていなければならない金額です。このため、同様の満期を持つ他の同等の商品の代わりに購入されることがよくあります。

##ハイライト

-継続的な流動性ニーズを予測し、オーバーナイトのフェデラルファンド金利の上昇を期待する銀行は、タームフェデラルファンドを借りる可能性が高くなります。

-期間連邦準備制度は、1日より長い期間、連邦準備制度を通じて他の銀行の超過準備から銀行が借り入れた資金です。

-連邦資金の借り入れの大部分は翌日返済されるオーバーナイトローンですが、場合によっては、銀行は借り入れた連邦資金を長期的に固定したいと思うかもしれません。