Fondi federali a termine
Cosa sono i fondi federali a termine?
I fondi federali a termine sono saldi acquistati nei conti della Federal Reserve per più di un giorno. I fondi federali a termine maturano generalmente tra due giorni e un anno .
Le banche e le relative istituzioni finanziarie potrebbero aver bisogno di ottenere questi fondi quando le loro esigenze di prestito durano diversi giorni, oppure non possono semplicemente prendere in prestito fondi overnight. Altrimenti, prendere in prestito fondi durante la notte è la pratica standard per le istituzioni finanziarie di tutto il mondo.
Capire i fondi federali a termine
Quando le banche hanno bisogno di liquidità a breve termine per finanziare le normali operazioni, possono prendere in prestito da altre banche attraverso il Federal Reserve System (FRS). Questo prestito è noto come fondi federali.Le banche membri della FRS storicamente sono state obbligate a detenere alcuni fondi di riserva primaria come depositi in conto presso la Federal Reserve, sebbene nel marzo 2020 la Fed abbia eliminato tutti i requisiti di riserva.Qualsiasi riserva in eccesso che una banca detiene può essere prestato ad altre banche che necessitano di liquidità immediata al tasso sui fondi federali. Di solito si tratta di prestiti overnight, sebbene le banche possano continuare a prendere in prestito fondi federali giorno per giorno secondo necessità .
I prestiti federali a termine sono quando una banca prende in prestito fondi federali per un periodo compreso tra due giorni e un anno. I fondi federali a termine normalmente costituiscono solo una piccola percentuale delle attività dei fondi federali. È più probabile che le banche cerchino fondi a termine quando anticipano le esigenze di finanziamento in corso e si aspettano un aumento del tasso dei fondi federali.
Le transazioni di fondi federali a termine avvengono tra due grandi banche o altre organizzazioni finanziarie. Un contratto definisce le specifiche dell'accordo e include il tasso di interesse fisso dei termini di prestito e rimborso. L'accordo può anche stabilire se il prestatore può richiedere il prestito prima che raggiunga la scadenza e se la banca mutuante può rimborsare anticipatamente i fondi. I fondi federali a termine sono in genere non garantiti ed estesi a tassi di interesse bassi, sebbene leggermente superiori al tasso overnight dei fondi federali.
Il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunisce otto volte l'anno per fissare il tasso sui fondi federali. Guidato da Jerome Powell, il FOMC effettua adeguamenti periodici alle tariffe attraverso le sue operazioni permanenti di mercato aperto adeguando l'offerta di denaro al sistema bancario necessaria per raggiungere i tassi target .
L'appello dei fondi federali a termine
Ci sono diversi motivi per cui le istituzioni finanziarie ritengono che i fondi federali a termine siano una tattica conveniente e attraente per operazioni commerciali efficienti.
Per una banca o un istituto di credito, il processo per ottenere fondi federali a termine è relativamente semplice. È anche finanziariamente attraente a causa delle commissioni minime sostenute. Il metodo di trasferimento dei fondi per i fondi federali a termine è in qualche modo simile al processo coinvolto nello scambio di fondi overnight in quello che è noto come mercato notturno.
Le banche acquistano anche fondi federali a termine per bloccare l'attuale tasso di interesse a breve termine in un contesto di tassi in aumento. Questi fondi assomigliano a fondi federali overnight che non sono soggetti a requisiti di riserva. I requisiti di riserva sono l'importo in dollari che un'istituzione deve avere a portata di mano in un dato momento. Per questo motivo vengono spesso acquistati al posto di altri strumenti comparabili con scadenze simili.
Mette in risalto
Le banche che anticipano il fabbisogno di liquidità in corso e si aspettano un aumento del tasso sui fondi federali overnight hanno maggiori probabilità di prendere in prestito fondi federali a termine.
I fondi federali a termine sono fondi presi in prestito dalle banche dalle riserve in eccesso di altre banche attraverso il Federal Reserve System per un periodo superiore a un giorno.
La stragrande maggioranza dei prestiti di fondi federali riguarda prestiti overnight, rimborsati il giorno successivo, ma in alcuni casi una banca potrebbe voler bloccare a lungo termine i fondi federali presi in prestito.
