Fonds fédéraux à terme

Que sont les fonds fédéraux à terme ?

Les fonds fédéraux à terme sont des soldes achetés dans des comptes de la Réserve fédérale pendant plus d'une journée. Les fonds fédéraux à terme arrivent généralement à échéance entre deux jours et un an .

Les banques et les institutions financières connexes peuvent avoir besoin d'obtenir ces fonds lorsque leurs besoins d'emprunt durent plusieurs jours, ou elles ne peuvent pas simplement emprunter des fonds au jour le jour. Sinon, emprunter des fonds du jour au lendemain est la pratique courante pour les institutions financières du monde entier.

Comprendre les fonds fédéraux à terme

orsque les banques ont besoin de liquidités à court terme pour financer leurs opérations normales, elles peuvent emprunter auprès d'autres banques par l'intermédiaire du système de réserve fédérale (FRS). Cet emprunt est connu sous le nom de fonds fédéraux. Historiquement, les banques membres du FRS ont été tenues de détenir des fonds de réserve primaires en tant que dépôts sur compte auprès de la Réserve fédérale, bien qu'en mars 2020, la Fed ait éliminé toutes les réserves obligatoires . qu'une banque détient peut être prêtée à d'autres banques ayant besoin de liquidités immédiates au taux des fonds fédéraux. Il s'agit généralement de prêts au jour le jour, bien que les banques puissent continuer à emprunter des fonds fédéraux au jour le jour, au besoin.

Les prêts à terme des fonds fédéraux sont lorsqu'une banque emprunte des fonds fédéraux pour une période allant de deux jours à un an. Les fonds fédéraux à terme ne représentent normalement qu'un faible pourcentage des activités des fonds fédéraux. Les banques sont plus susceptibles de rechercher des fonds fédéraux à terme lorsqu'elles anticipent des besoins de financement continus et qu'elles s'attendent à ce que le taux des fonds fédéraux augmente.

Les transactions de fonds fédéraux à terme ont lieu entre deux grandes banques ou d'autres organisations financières. Un contrat définit les spécificités de la transaction et inclut le taux d'intérêt fixe des conditions d'emprunt et de remboursement. L'accord peut également stipuler si le prêteur peut rappeler le prêt avant son échéance et si la banque emprunteuse peut rembourser les fonds par anticipation. Les fonds fédéraux à terme ne sont généralement pas garantis et sont accordés à des taux d'intérêt peu élevés, quoique légèrement supérieurs au taux du financement à un jour des fonds fédéraux.

Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit huit fois par an pour fixer le taux des fonds fédéraux. Dirigé par Jerome Powell, le FOMC procède à des ajustements périodiques des taux par le biais de ses opérations permanentes d'open market en ajustant l'offre de monnaie au système bancaire nécessaire pour atteindre les taux cibles .

L'appel des fonds fédéraux à terme

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les institutions financières trouvent que les fonds fédéraux à terme sont une tactique pratique et attrayante pour des opérations commerciales efficaces.

Pour une banque ou un établissement de crédit, le processus d'obtention de fonds fédéraux à terme est relativement simple. Il est également intéressant financièrement en raison des frais minimes encourus. La méthode de transfert de fonds pour les fonds fédéraux à terme est quelque peu similaire au processus impliqué dans l'échange de fonds au jour le jour dans ce qu'on appelle le marché au jour le jour.

Les banques achètent également des fonds fédéraux à terme pour bloquer le taux d'intérêt à court terme actuel dans un environnement de hausse des taux. Ces fonds ressemblent à des fonds fédéraux au jour le jour qui ne sont pas soumis à des réserves obligatoires. Les réserves obligatoires sont le montant en dollars qu'une institution doit avoir en main à un moment donné. Pour cette raison, ils sont souvent achetés à la place d'autres instruments comparables avec des échéances similaires.

Points forts

• Les banques qui anticipent des besoins de liquidités continus et s'attendent à ce que le taux des fonds fédéraux à un jour augmente sont plus susceptibles d'emprunter des fonds fédéraux à terme.

• Les fonds fédéraux à terme sont des fonds empruntés par les banques sur les réserves excédentaires d'autres banques par l'intermédiaire du système de la Réserve fédérale pour une durée supérieure à un jour.

• La grande majorité des emprunts de fonds fédéraux concernent des prêts au jour le jour, remboursés le lendemain, mais dans certains cas, une banque peut vouloir bloquer à plus long terme des fonds fédéraux empruntés.