フェデラルファンド金利

経済金融政策連邦準備制度理事会 Fedessential Jerome Powell

金利がなければ、私たちが知っているように、連邦準備制度は存在しなかったでしょう。

連邦準備制度は、資金の借り入れの価格を設定することにより、世界最大の経済（その主な仕事）を操縦します。より低い金利は家計のバランスシートを押し上げ、支出を奨励し、経済成長を後押しするのに役立ちます。しかし、より高い金利は、米国の金融システムから余分なお金を吸い取り、新しい投資や商品の需要を踏みにじります。

どちらにも目標があります。1つは、景気後退からの回復を支援することです。後者は、横行するインフレや資産バブルを防ぐのに役立ちます。

しかし、FRBが金利を望ましい目標範囲内に確実に落とす方法は難しい話です。連邦準備制度理事会が外出して米国のすべての貸し手に連絡することによって借入コストを設定するわけではありません

代わりに、FRBは、フェデラルファンド金利または略してフェデラルファンド金利として知られる経済の残りの部分を除外するベンチマークレートを管理しています。フェデラルファンド金利がどのように機能し、それがあなたにどのように影響するか、つまりあなたが貯蓄者であるか借り手であるかは次のとおりです。

##フェデラルファンド金利はいくらですか？

フェデラルファンド金利は、消費者が借りる金額と貯蓄する金額に影響を与える連邦政府の主要なベンチマーク金利であり、譲渡性預金（CD）の利回りに影響を与え、クレジットカードの金利と普通預金口座に貯蓄口座を提供します。エクイティクレジットライン（HELOC）。

FRBが金利を引き上げたり引き下げたりしたという見出しを読んだ場合、それはFRBがこの主要な借入金利を調整することに投票したことを意味します。

##フェデラルファンド金利の現在の目標範囲はどこですか？

FRBの現在のベンチマーク金利は0.25〜0.5％の目標範囲にありますが、当局がインフレを冷やそうとしているため、2022年にはさらに高くなる可能性があります。投資家は、FRBが金利を2.5パーセントポイント引き上げることに賭けています。これにより、フェデラルファンド金利は2008年以来の最高値になります。

そのベンチマーク率は、歴史を通じて2回、ゼロから0.25パーセントという低い目標範囲にまで低下しました。1回目は大不況の余波で、2回目はコロナウイルス危機のときです。 1980年12月にFRBが最後の深刻なインフレと戦ったとき、それは19-20パーセントもの高い目標範囲に急上昇しました。

##フェデラルファンド金利の仕組み

技術的に言えば、FRBの準備金要件を満たすために銀行が一晩の貸付に対して互いに請求する金利であるため、フェデラルファンド金利は経済全体にフィルターをかけます。

複雑に聞こえますが、思ったより簡単です。通常の場合（つまり、米国経済が不況や金融危機に陥っていない場合）、FRBは銀行に対して、一定の金額を保持する必要がある場合と同様に、銀行の口座の残高を最小限に抑えるように求めています。あなたの小切手または普通預金口座の資金の。

一部の銀行は、必要以上の資金を持っています。他の人は、それらの夜間の要件を満たすのに十分ではありません。十分な現金を持っている銀行は、それを必要とする銀行に貸し出します。もちろん、ただ自由に貸したいという人はいないので、金利が付いてきます。そこで、フェデラルファンド金利が登場します。

もちろん、銀行はお互いに「範囲」を請求することはできません。彼らは通常、変動する傾向がありますが、FRBの目標の中間点で金利を決済します。「実効フェデラルファンド金利」として知られるこの金利は、FRBだけでなく需要と供給の市場要因の影響を受けます。

しかし、表面的には、フェデラルファンド金利は、もう1つのあまり知られていないベンチマークである準備金残高の金利に関連付けられています。 IORBレートとして知られている、それはおそらくフェデラルファンド金利の最も重要な親友です。

なぜ2008年の金融危機に立ち返る必要があるのかを説明する。一部の銀行は、FRBの残高を必要な水準をはるかに上回って維持することを好みました。このように、FRBは銀行の通貨保有（必要準備金の金利、またはIORRとして知られている）と銀行の超過準備残高（超過準備の金利、またはIOERとして知られている）に利息を支払い始めました。

これらの金利が低い場合、銀行はそれらの資金を貸し出すことを好みます。その間、銀行はそれらをFRBの口座に保管するよりも高い利益を上げる可能性があります。これにより、信用供給が増加するため、経済における借入コストが削減されます。

反対に、銀行は、金利が高い場合、特にリスクの高い可能性のある借り手に融資する必要がない場合は、FRBでより多くの資金を維持することを望んでいます。流通しているクレジットが少ないので、それはお金を借りる価格を上げます。

FRBは、2008年の金融危機以来、このように政策を実施してきました。これは主に、銀行がFRBの通貨保有を劇的に増やしたためです。以前は、FRBは、銀行の準備金の供給を増やして需要と供給のバランスをとることにより、市場金利に影響を与えていました。銀行口座に余分な現金があると、市場金利が下がります。少ないと金利が上がります。

「これは、同じ目標を達成するための別の手段です」と、ノートルダム大学の経済学教授であるエリック・シムズは言います。「彼らはあなたと私に関連する金利を変えたいと思っていますが、今は別の方法でそれを行っています。」

壊滅的なコロナウイルスの大流行の最中に、FRBは準備金の要件を撤廃しました。これは、金融システムを通じてより多くの信用を獲得するための最後の努力です。その結果、2021年7月のFRBは、IOERとIORRを1つの包括的な利率、つまり準備金残高の利子、つまりIORBに統合しました。

##FRBが金利をどうするかを決定する方法

これが最終的に経済にどのように影響するか、そしてFRBがなぜそれを行うのかを理解することは容易ではありません。 FRBの仕事は驚くほど複雑です。

FRBには、安定した価格と最大の雇用という2つの主要な目標があります。 FRBは、金利を引き上げたり引き下げたりすることで、これらの目標を達成します。

米国経済が自動車だったとしたら、FRBはその主要な推進力の1つになるでしょう。経済成長は車両の走行速度であり、金利は車両に多少の寿命を与えるフットペダルです。

こぶやハードルを乗り越えるのに十分な速度を与えるのはドライバーの仕事ですが、それが壊れるほどではありません。安価な借入コストは米国経済をよりスピードアップさせ、資産価格と家計の支出を強化することで成長を推進します。しかし、より高い料金は企業に投資と雇用を引き戻す原因になります。それは経済を減速させ、それとともに個人消費に影響を与えることは間違いありません。

主に失業率が急上昇する傾向があるため、米国経済が低迷しているのかどうかは簡単にわかります。しかし、FRBは経済が少し暑すぎるかどうかをどのように判断しますか？インフレを見ることによって。

「通常、金利とインフレは一緒になります」と、MaxMyInterest.comの創設者であるGaryZimmermanは言います。「高インフレの時期に、FRBは経済を減速させるために金利を引き上げます。」

しかし、犠牲は必ずしも簡単なものではありません。金利は鈍器であり、FRBは経済の特定のコーナーを微調整する方法がありません。インフレを冷やすために金利を引き上げることは、雇用を犠牲にすることを意味する可能性があります。より多くの労働者が仕事を見つけるのを助けるために率を低く保つことは経済をより熱くするかもしれません。

そのトレードオフは、インフレが急上昇し、失業率が上昇しているときに特に困難になります。これは、消費者が1970年代から80年代に最後に耐えた停滞した環境です。

##フェデラルファンド金利の影響を受ける金利はどれくらいですか？

あなたの財布はこれらのレートの動きに非常に敏感です。そうでなければ、経済効果はほとんど目立たないでしょう。

連邦準備制度は、CDや普通預金口座、自動車ローン、クレジットカード、変動金利住宅ローン（ARM）、HELOCの金利に直接影響を及ぼします。 FRBは住宅ローンに直接影響を与えません—むしろ、10年の財務省の利回りがベンチマークとして機能します—しかし借り手はそれらが同様の道をたどることに気付くかもしれません。

一方、連邦学生ローンの金利は議会に委ねられています。議員はまた、それらの率を10年の利回りに固定し、毎年設定します。

FRBのベンチマーク金利は、経済全体の他のベンチマーク金利にも影響を及ぼします。最も注目すべきは、それがプライムレート、つまり銀行が最も安全で信頼できる借り手に請求するレートです。

プライムレートは、フェデラルファンド金利よりも約3パーセントポイント高くなる傾向があり、クレジットカード、HELOC、自動車ローン、および銀行から取得できるその他の種類のローンの金利に影響を及ぼします。

##市場金利がフェデラルファンド金利と異なる場合がある理由

ただし、重要な免責事項があります。市場金利は、フェデラルファンド金利の影響を受けている場合でも、常にその金利が維持されるとは限りません。

借入の観点から、多くの貸し手はベンチマークレートに加えてマージンを請求します。それは主に借り手のリスクに基づいています。収益性も要因になる可能性があります。

MaxMyInterestのZimmermanによると、貯蓄に関しては、銀行システムの設定方法が原因で、利回りはフェデラルファンド金利とは異なります。このように考えてください：あなたが銀行の口座にお金を入れるとき、あなたは本質的に銀行のお金を貸しているのです。そして、FDICが保証する銀行にお金を預けている限り、そのローンには実質的にリスクはありません。

「あなたは銀行の信用リスクを引き受けていません。 FDICの保険が適用されるため、米国連邦政府のリスクを負っています」とZimmerman氏は言います。「銀行は、必要がないという理由だけで金利を引き上げることはありません。彼らは顧客から十分な預金を持っています、そしてアメリカ人の大多数が彼らがどれだけ稼いでいるかにあまり注意を払っていないので、それらの預金は非常に粘着性があります。」

##ボトムライン

料金が高いか低いかにかかわらず、買い物をするのに常にお金がかかります。

貯蓄者にとっては、インフレ率が40年ぶりの高水準にある現在、フェデラルファンド金利が歴史的に低い水準にとどまっているにもかかわらず、競争力のある金利は依然として存在しています。借り手にとって、あなたは常にあなたが支払う率に加えてあなたがあなたの財政状況のために正しいオプションを選んでいることを確認したいです。これには、支払い計画とローンの存続期間の調査が含まれます。

言うまでもなく、金利が上昇する環境では、一部の貸し手は、特に金利に敏感な需要の借り換え率に関しては、価格で競争力を持ちたいと思うかもしれません。

「多くの人はまだプライステイカーではなくプライステイカーになることに慣れています」とZimmermanは言います。「彼らには既存の銀行と既存の関係があります。彼らはこの方程式では無力だと思っていますが、顧客として、あなたは最高のレートで買い物をすることができます。住宅ローンの最低金利、生命保険の最高価格を選択するのと同じように、預金者としてお金を貸したい銀行の最高価格と最高金利を選択することもできます。」

##ハイライト

-FOMCは、一般的な経済状況に基づいて、年に8回の目標フェデラルファンド金利を設定します。

-フェデラルファンド金利は、消費者ローンやクレジットカードの短期金利に影響を与える可能性があります。

-投資家は、株式市場に影響を与えるため、フェデラルファンド金利にも注目しています。

-これは、商業銀行が一晩で余剰準備金を互いに借りたり貸したりする割合です。

-フェデラルファンド金利は、FOMCによって設定された目標金利です。

＃＃よくある質問

###フェデラルファンド金利はどのように決定されますか？

連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利を決定するために年に8回会合するのが通例です。これらの率は、コアインフレ率や耐久消費財注文レポートなど、国の経済的健全性に関するシグナルを提供する経済指標の影響を受けます。連邦準備制度は、COVID-19のパンデミックに対応して、2020年3月にフェデラルファンド金利を0.00％から0.25％に引き下げました。 1月。 2022年3月26日、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、「委員会は、条件が適切であると仮定して、[2022]年3月の会合でフェデラルファンド金利を引き上げることを念頭に置いている」と述べた。

###連邦資金と通常の金利の違いは何ですか？

フェデラルファンド金利と金利はどちらも米国で最も重要な財務指標の一部です。主な違いは、フェデラルファンド金利が銀行が一晩で互いに貸し借りする範囲を設定することです。これは借入コストと財政状態に影響を与えるため、株式市場は通常、これらのレートの変化に敏感です。フェデラルファンド金利も間接的に短期金利に影響を与えます。逆に、連邦準備制度によって設定される金利は、銀行が借りるのにかかる金利を決定します。

###フェデラルファンド金利はどのように機能しますか？

フェデラルファンド金利は、銀行が一晩で超過準備金を借りたり貸したりするために互いに請求する金利です。法律は、銀行が預金に比例して最低準備金レベルを持たなければならないことを要求しています。この準備金の要件は、連邦準備銀行で保持されています。銀行に過剰な準備預金が必要な場合、準備金の不足を実現した他の銀行にこれらの資金を一晩貸し出すことがあります。