Termi Federal Funds

Mitä ovat termiset liittovaltion rahastot?

Termi liittovaltion varat ovat saldoja, jotka on ostettu Federal Reserve -tililtä useamman kuin yhden päivän ajalta. Määräaikaiset liittovaltion rahastot erääntyvät yleensä kahdesta päivästä yhteen vuoteen

Pankit ja niihin liittyvät rahoituslaitokset saattavat joutua hankkimaan nämä varat, kun niiden lainatarve kestää useita päiviä tai ne eivät voi vain lainata yön yli -varoja. Muuten varojen lainaaminen yön yli on yleinen käytäntö rahoituslaitoksissa maailmanlaajuisesti.

Federal Funds -termin ymmärtäminen

Pankit tarvitsevat lyhytaikaista likviditeettiä rahoittaakseen normaalia toimintaa, ja ne voivat lainata muilta pankeilta Federal Reserve Systemin (FRS) kautta. Tämä lainaus tunnetaan liittovaltion varoina. FRS :n jäsenpankeilla on historiallisesti vaadittu pitämään joitakin ensisijaisia varantovaroja talletuksina Federal Reserve:ssä, vaikka maaliskuussa 2020 Fed poisti kaikki varantovaatimukset.Kaikki ylimääräiset varaukset pankin hallussa olevat voidaan lainata muille pankeille, jotka tarvitsevat välitöntä likviditeettiä liittovaltion rahastokorolla. Yleensä nämä ovat yön yli -lainoja, vaikka pankit voivat jatkaa liittovaltion varojen lainaamista päivittäin tarpeen mukaan.

Määräaikaiset liittovaltion rahastolainat ovat silloin, kun pankki lainaa liittovaltion varoja kahdesta päivästä vuoteen . Pankit hakevat todennäköisemmin määräaikaissyötettyjä varoja, kun ne ennakoivat jatkuvaa rahoitustarvetta ja odottavat fed-rahastojen koron nousevan.

Liittovaltion rahastojen määräaikaiset liiketoimet tapahtuvat kahden suuren pankin tai muun rahoitusorganisaation välillä. Sopimus määrittelee kaupan yksityiskohdat ja sisältää kiinteän lainan koron ja takaisinmaksun ehdot. Sopimuksessa voidaan myös määrätä, voiko lainanantaja maksaa lainan takaisin ennen sen erääntymistä ja voiko lainanottaja maksaa varat takaisin ennenaikaisesti. Liittovaltion määräaikaiset rahastot ovat tyypillisesti vakuudettomia ja niitä on jatkettu alhaisella korolla, vaikkakin hieman korkeammalla kuin yön yli -korko.

Federal Open Market Co mmittee (FOMC) kokoontuu kahdeksan kertaa vuodessa määrittääkseen liittovaltion rahastojen koron. Jerome Powellin johtama FOMC tekee määräajoin muutoksia korkoihin pysyvien avomarkkinaoperaatioidensa kautta säätämällä rahan tarjontaa pankkijärjestelmälle, jota vaaditaan tavoitekorkojen saavuttamiseksi .

Federal Funds -rahastojen vetoomus

On useita syitä, miksi rahoituslaitokset pitävät liittovaltion rahastoja kätevänä ja houkuttelevana taktiikkana tehokkaalle liiketoiminnalle.

Pankille tai lainalaitokselle määräaikaisten liittovaltion varojen hankintaprosessi on suhteellisen yksinkertainen. Se on myös taloudellisesti houkutteleva vähäisten kulujen vuoksi. Menetelmä varojen siirtämiseksi liittovaltion aikaisiin rahastoihin on jonkin verran samanlainen kuin yön yli -rahastojen vaihtoprosessi ns. yön yli -markkinoilla.

Pankit ostavat myös määräaikaisia liittovaltion varoja lukitakseen nykyisen lyhyen koron nousevan koron ympäristössä. Nämä rahastot muistuttavat yön yli - rahastoja , joihin ei sovelleta varantovelvoitteita. Varantovaatimukset ovat dollarimäärä, joka laitoksella on oltava käytettävissä milloin tahansa. Tästä syystä ne ostetaan usein muiden vertailukelpoisten instrumenttien sijasta, joilla on samanlainen maturiteetti.

Kohokohdat

• Pankit, jotka ennakoivat jatkuvia likviditeettitarpeita ja odottavat liittovaltion yön yli -koron nousevan, lainaavat todennäköisemmin määräaikaisia liittovaltion varoja.

• Määräaikaiset liittovaltion rahastot ovat varoja, jotka pankit lainaavat muiden pankkien ylimääräisistä varoista Federal Reserve Systemin kautta pidemmäksi ajaksi kuin yksi päivä.

• Suurin osa liittovaltion rahastojen lainaamisesta on yön yli -lainoja, jotka maksetaan takaisin seuraavana päivänä, mutta joissakin tapauksissa pankki saattaa haluta lukita lainattuja liittovaltiovaroja pidemmäksi ajaksi.