未承諾入札
##一方的な入札とは何ですか？
未承諾の入札とは、個人、投資家、または企業が積極的に購入者を求めていない会社を購入するために行うオファーです。対象企業が買収を望まない場合、一方的な入札は敵対的入札と呼ばれることがあります。それらは通常、潜在的な買収者がターゲット企業に価値を見出したときに現れます。
##未承諾入札の仕組み
未承諾の入札は、潜在的な買収者が対象会社に関心を持ち、それを購入するために入札したときに発生します。この場合、入札は、入札会社の要請ではなく、取得者の主導によるものです。
売却を意図していない会社を購入するための一方的な入札の後に、ニュースが伝わるときに他の一方的な入札が続く場合があります。これらの他の入札は、購入価格を引き上げ、入札戦争またはタケオーバーの戦いを開始する可能性があります。
未承諾の入札には民間企業が関与する場合がありますが、多くの入札は上場企業によって行われます。この種の入札は、多くの入札者が過小評価されている企業や不適切に管理されている企業の利益の可能性を認識した1980年代に人気がありました。
###2,020億ドル
ボーダフォンが当初の一方的な申し出が拒否された後、2000年にドイツのマンネスマンに支払った金額。これは、世界最大の買収の1つと言われています。
##未承諾の入札と未承諾の入札
一方的な入札はターゲットに驚きをもたらす可能性がありますが、一方的な入札はその逆です。勧誘入札で、ターゲットは積極的に購入者を探しており、購入を望んでいます。この種の入札は、友好的な買収、または両社の経営陣によって承認された提案と呼ばれることがよくあります。
##なぜ企業は一方的な入札を行うのですか？
未承諾入札は通常、会社が次の目的で別の会社を購入したい場合に発生します。
-期待される成長から利益を得る。
独自の技術にアクセスできます。
-競合他社がこれらの状況を利用できないように制限します。
-対象会社を購入し、分割します。
##一方的な入札を回避または撃退する方法
脆弱な企業は、それが一方的な申し出、または最終的には敵対的買収の標的になった場合に自らを守るためのいくつかのメカニズムを持っている可能性があります。まず、オファーを完全に拒否することができます。それがうまくいかない場合は、人民毒薬の防御があり、買収の際に対象企業の経営陣が辞任すると脅迫します。これにより、買収が成功した場合、買収者は新しい管理チームを編成する必要があり、コストがかかる可能性があります。
株主が割引価格でより多くの会社の株式を購入し、それによって入札者が一方的な入札を実現するために購入しなければならない株式数を増やすポイズンピルです。ターゲットにならないようにするもう1つの方法は、従業員持株制度を設定することです。これにより、従業員は会社の株式を購入できるようになり、会社に関する重要な決定について経営陣と一緒に投票できるようになります。
##未承諾入札の実際の例
2018年、カナダの鉱業会社であるLundin Miningは、仲間の鉱夫NevsunResourcesを購入するためのいくつかの一方的な申し出を行いました。 7月に行われた最終的な提案は、提案された全額現金取引で合計14億CADでした。別の鉱夫である中国のZijinMiningがNevsunに18億6000万カナダドルの競争入札を行ったため、この取引は放棄されました。
セルビアでのTimok銅-金プロジェクトがオンラインになるまでに時間がかかるため、両社はNevsunを追求しました。 Lundinは、オファーを増やさないことを決定した後、Nevsunへの入札を断念しましたが、Zijinの入札は成功しました。
##ハイライト
-企業は、市場シェアを管理し、利益を増やし、および/または競争を制限するために、一方的な入札を行います。
-一方的な入札は、敵対的買収とも呼ばれます。
-企業は、一方的な入札の対象となることを避けるために、申し出を拒否するか、従業員持株会を設定する場合があります。
-積極的に購入者を求めていない会社を購入するために、一方的な入札が行われます。
