Uopfordret bud
Hvad er et uopfordret bud?
Et uopfordret bud er et tilbud fra en enkeltperson, investorer eller en virksomhed om at købe en virksomhed, der ikke aktivt søger en køber. Uopfordrede bud kan nogle gange blive omtalt som fjendtlige bud, hvis målvirksomheden ikke ønsker at blive opkøbt. De opstår normalt, når en potentiel erhverver ser værdi i målvirksomheden.
Sådan fungerer uopfordrede bud
Et uopfordret bud opstår, når en potentiel erhverver interesserer sig for en målvirksomhed og afgiver et bud på at købe den. I dette tilfælde er tilbuddet et resultat af erhververens initiativ frem for efter anmodning fra det tilbudte selskab.
Et uopfordret bud på at købe en virksomhed, der ikke har til hensigt at blive solgt, kan blive efterfulgt af andre uopfordrede bud, mens nyhederne rejser. Disse andre bud kan hæve købsprisen og starte en budkrig eller tage overtagelseskamp.
Mens uopfordrede bud kan involvere private virksomheder, afgives mange bud af børsnoterede virksomheder. Den slags bud var populære i 1980'erne, da mange budgivere erkendte potentialet for profit i undervurderede virksomheder eller dem, der var dårligt forvaltet.
$202 milliarder
Det beløb, Vodafone betalte for Tysklands Mannesmann i 2000, efter at dets oprindelige uopfordrede tilbud blev afvist. Dette siges at være et af verdens største opkøb.
Uopfordret vs. Opfordret bud
Et uopfordret bud kan komme som en overraskelse for målet, mens et opfordret bud er det modsatte. Med et opfordret bud søger målet aktivt en køber og ønsker at blive købt. Den slags bud kaldes ofte venlige overtagelser, eller forslag, der er godkendt af ledelsen i begge virksomheder.
Hvorfor afgiver virksomheder uopfordrede bud?
Uopfordret bud opstår typisk, når en virksomhed ønsker at købe en anden virksomhed for at:
Kontrollere sin markedsandel .
Få udbytte af den forventede vækst.
Har adgang til proprietær teknologi.
Begræns konkurrenter i at drage fordel af disse situationer.
Køb målvirksomheden og bryd den op.
Hvordan man undgår eller bekæmper et uopfordret bud
En sårbar virksomhed kan have flere mekanismer at forsvare sig med, hvis den bliver mål for et uopfordret tilbud eller i sidste ende en fjendtlig overtagelse. For det første kan den afvise tilbuddet direkte. Hvis det ikke virker, er der folkets giftpilleforsvar,. hvor ledelsen i målvirksomheden truer med at træde tilbage i tilfælde af en overtagelse. Dette ville tvinge erhververen til at sammensætte et nyt ledelsesteam, hvis opkøbet lykkedes, hvilket kan være dyrt.
En anden forsvarsmekanisme er giftpillen, hvor aktionærer køber flere selskabsaktier med rabat og dermed hæver antallet af aktier, budgiveren skal købe for at realisere det uopfordrede bud. En anden måde at undgå at blive et mål på er at opsætte en medarbejderaktieplan, som vil give medarbejderne mulighed for at købe aktier i virksomheden og derved give dem mulighed for at stemme sammen med ledelsen om vigtige beslutninger, der involverer virksomheden.
Eksempel i den virkelige verden på et uopfordret bud
I 2018 afgav Lundin Mining, et canadisk mineselskab, adskillige uopfordrede tilbud om køb af mine kolleger Nevsun Resources. Det endelige tilbud, der blev afgivet i juli, var på i alt 1,4 milliarder CAD i en foreslået handel med kontanter. Handlen blev opgivet, da en anden minearbejder, Kinas Zijin Mining, afgav et konkurrencedygtigt bud på Nevsun til et beløb på 1,86 milliarder CAD.
Begge virksomheder forfulgte Nevsun på grund af den tid, det ville tage for deres Timok kobber-guld-projekt i Serbien at komme online. Lundin opgav sit bud på Nevsun efter at have besluttet ikke at øge sit tilbud, mens Zijins bud var vellykket.
Højdepunkter
Virksomheder afgiver uopfordrede bud for at kontrollere markedsandele, øge fortjenesten og/eller begrænse konkurrencen.
Uopfordrede bud omtales også som fjendtlige overtagelser.
En virksomhed kan afvise tilbuddet eller oprette en medarbejderaktieplan for at undgå at blive målet for et uopfordret tilbud.
Et uopfordret bud afgives for at købe en virksomhed, der ikke aktivt søger en køber.
