Offerta non richiesta
Che cos'è un'offerta non richiesta?
Un'offerta non richiesta è un'offerta fatta da un individuo, da investitori o da una società per l'acquisto di una società che non sta attivamente cercando un acquirente. A volte le offerte non richieste possono essere definite offerte ostili se la società target non desidera essere acquisita. Di solito emergono quando un potenziale acquirente vede valore nell'azienda target.
Come funzionano le offerte non richieste
Un'offerta non richiesta si verifica quando un potenziale acquirente si interessa in una società target e fa un'offerta per acquistarla. In questo caso, l'offerta è il risultato dell'iniziativa dell'acquirente e non su richiesta della società offerente.
Un'offerta non richiesta per l'acquisto di una società che non intende essere venduta può essere seguita da altre offerte non richieste mentre le notizie viaggiano. Queste altre offerte possono aumentare il prezzo di acquisto e iniziare una guerra di offerte o una lotta per il keover.
Mentre le offerte non richieste possono coinvolgere società private, molte offerte sono fatte da società quotate in borsa. Questo tipo di offerte era popolare negli anni '80, quando molti offerenti hanno riconosciuto il potenziale di profitto in aziende sottovalutate o gestite male.
$ 202 miliardi
L'importo pagato da Vodafone per la tedesca Mannesmann nel 2000 dopo il rifiuto della sua offerta non richiesta originaria. Si dice che questa sia una delle più grandi acquisizioni del mondo.
Offerta non richiesta vs. richiesta
Un'offerta non richiesta può sorprendere l'obiettivo, mentre un'offerta richiesta è l'opposto. Con un'offerta sollecitata, il target è attivamente alla ricerca di un acquirente e vuole essere acquistato. Questi tipi di offerte sono spesso chiamati acquisizioni amichevoli o proposte approvate dal management di entrambe le società.
Perché le aziende fanno offerte non richieste?
Le offerte non richieste si verificano in genere quando un'azienda desidera acquistare un'altra società per:
Controllare la propria quota di mercato.
Utile dalla crescita prevista.
Avere accesso a tecnologia proprietaria.
Limitare i concorrenti a trarre vantaggio da queste situazioni.
Acquista l'azienda target e falla crollare.
Come evitare o respingere un'offerta non richiesta
Un'azienda vulnerabile può avere diversi meccanismi con cui difendersi se diventa l'obiettivo di un'offerta non richiesta o, in definitiva, di un'acquisizione ostile. In primo luogo, può rifiutare l'offerta a titolo definitivo. Se non funziona, c'è la People Poison Pill Defence, dove il management dell'azienda target minaccia di dimettersi in caso di acquisizione. Ciò costringerebbe l'acquirente a formare un nuovo team di gestione se l'acquisizione ha avuto successo, il che potrebbe essere costoso.
Un altro meccanismo di difesa è la pillola velenosa, in cui gli azionisti acquistano più azioni della società a uno sconto, aumentando così il numero di azioni che l'offerente dovrà acquistare per realizzare l'offerta non richiesta. Un altro modo per evitare di essere un obiettivo è impostare un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti, che consentirebbe ai dipendenti di acquistare azioni della società, dando loro la possibilità di votare insieme al management su decisioni importanti che coinvolgono l'azienda.
Esempio reale di un'offerta non richiesta
Nel 2018, Lundin Mining, una società mineraria canadese, ha fatto diverse offerte non richieste per l'acquisto del collega minatore Nevsun Resources. L'offerta finale, fatta a luglio, era per un totale di 1,4 miliardi di dollari canadesi in un accordo tutto in contanti proposto. L'accordo è stato abbandonato quando un altro minatore, la cinese Zijin Mining, ha fatto un'offerta competitiva per Nevsun per un importo di $ 1,86 miliardi di CAD.
Entrambe le società hanno perseguito Nevsun a causa del tempo necessario per la realizzazione del progetto Timok rame-oro in Serbia. Lundin ha abbandonato la sua offerta per Nevsun dopo aver deciso di non aumentare la sua offerta, mentre l'offerta di Zijin ha avuto successo.
Mette in risalto
Le aziende fanno offerte non richieste per controllare la quota di mercato, aumentare i profitti e/o limitare la concorrenza.
Le offerte non richieste vengono anche definite acquisizioni ostili.
Una società può rifiutare l'offerta o istituire un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti per evitare di essere oggetto di un'offerta non richiesta.
Viene fatta un'offerta non richiesta per l'acquisto di una società che non cerca attivamente un acquirente.
