전환 조건의 조정

전환 조건의 조정이란 무엇입니까?

주식 분할 후와 같이 유가 증권의 가치 변화를 반영하기 위해 전환 가격 을 변경하는 것을 말합니다 .

전환 조건의 조정 이해

이 용어는 전환 주식의 기초가 되는 교환 주식이 분할될 때 전환 증권의 전환 계수에 대한 조정을 설명하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다. 일부 컨버터블에서는 전환 조건의 조정이 예정된 이벤트입니다. 그렇지 않으면 컨버터블 소유자가 관련 변경 사항의 영향을 받지 않도록 하기 위해 이러한 조정이 이루어집니다.

예를 들어, ABC사의 전환 증권이 보통주 1주를 $50에 교환할 수 있는 특권을 갖고 있고 ABC의 보통주가 2를 1로 나누면 교환 비율은 보통주 1주로 $25로 조정됩니다.

유가 증권의 전환 가능 보통주로의 전환 가격은 다음과 같은 다양한 이벤트에서 조정할 수 있습니다.

• 주식 배당금 지급

• 주식 분할

• 주식 재분류

• 위 이벤트의 조합

전환가격이 조정될 경우 회사는 임원증서(이사회장, 사장, 최고재무책임자, 최고재무책임자 등 고위 임원이 서명한 문서)에 따라 조정된 전환가격을 산정해야 한다. 집행 책임자, 컨트롤러, 주요 회계 책임자, 재무 또는 법률 고문. 임원 증명서는 그러한 전환 가격 조정의 근거가 되는 사실을 기술합니다. 전환 조정의 경우 발행 회사는 일반적으로 1종 우편을 통해 주주에게 새로운 가격에 대한 통지를 보냅니다.

전환율은 변경될 수 있습니다. 신주가 발행될 때마다 기존 주주는 희석 될 것 입니다. 더 많은 우선주 또는 보통주의 추가는 총 주식 수가 증가함에 따라 우선주를 희석시킵니다. 신규 발행을 통한 희석 효과를 상쇄하기 위해 전환율을 조정하는 희석 방지 보호 장치가 있는 것이 일반적입니다.

선택적 변환 대 필수 변환

선택적 전환은 주주가 우선주를 보통주로 전환하는 것이 유리하다고 생각하는 경우, 즉 전환된 보통주를 매수하면 우선주보다 더 높은 수익을 얻을 수 있는 경우 주주에게 확대됩니다. 이러한 상황 은 주주의 참여권에 대한 상한선과 함께 낮은 청산 선호도 배수 가 있을 때 자주 발생합니다 .

이에 반해 의무전환권은 보유자가 우선주를 보통주로 전환할 것을 요구한다. 이것은 자동으로 발생하며 "자동 변환"이라고도 합니다.

##하이라이트

• 환산조건조정이란 주식분할 등 유가증권의 가치변동을 반영하여 환산가격을 변동시키는 것을 말한다.

• 전환 조건의 조정은 예정된 이벤트일 수 있거나 전환사채 보유자가 영향을 받지 않도록 관련 변경 사항에 따라 달라질 수 있습니다.

• 전환 조건의 조정은 그러한 전환 가격 조정의 근거가 되는 사실을 기술한 관리 증명서에 따라 조정된 전환 가격을 계산해야 합니다.