Justering i konverteringsvilkår
Hva er justering i konverteringsvilkår?
Justering i konverteringsvilkår refererer til en endring i konverteringsprisen for å gjenspeile endringen i verdi på verdipapiret, for eksempel etter en aksjesplitt.
Forstå justering i konverteringsvilkår
Dette begrepet brukes oftest for å beskrive justeringen som gjøres til konverteringsfaktoren til et konvertible verdipapir når den utskiftbare aksjen som ligger til grunn for konvertiblen gjennomgår en splittelse. I noen konvertibler er en justering i konverteringsbetingelser en planlagt hendelse. Ellers gjøres disse justeringene for å sikre at innehaveren av konvertiblen forblir upåvirket av eventuelle relaterte endringer.
For eksempel, hvis et konvertibelt verdipapir for selskapet ABC har et bytterettighet på én aksjeandel for $50, og den vanlige andelen i ABC deler 2 for 1, vil bytteforholdet bli justert til en vanlig aksje for $25.
Konverteringsprisen på et verdipapir til en konvertibel ordinær aksje kan justeres under mange forskjellige hendelser, for eksempel:
Utbetaling av aksjeutbytte
aksjesplitter
Omklassifisering av aksjer
Enhver kombinasjon av hendelsene ovenfor
Når det foretas en justering av en konverteringspris, må selskapet beregne den justerte konverteringsprisen i samsvar med Officer's Certificate – et dokument signert av en ledende selskapsleder, slik som styreleder, president, finansdirektør, sjefen daglig leder, kontrollør, hovedregnskapsfører, kasserer eller juridisk rådgiver. Tjenestemannens sertifikat avgrenser fakta som en slik konverteringsprisjustering er basert på. Ved en eventuell konverteringsjustering vil det utstedende selskapet vanligvis sende melding om ny pris til aksjonærene via førsteklasses post.
Konverteringsforholdet kan endres. Hver gang nye aksjer utstedes, vil de eksisterende aksjonærene bli gjenstand for utvanning. Tillegg av flere preferanseaksjer eller ordinære aksjer vil utvanne den foretrukne aksjonæren etter hvert som det totale antallet aksjer øker. Det er vanlig å ha antifortynningsbeskyttelser som justerer konverteringsforholdet for å motvirke effekten av fortynning gjennom nye emisjoner.
Valgfri konvertering versus obligatorisk konvertering
En valgfri konvertering utvider til aksjonærer retten til å konvertere sine preferanseaksjer til ordinære aksjer når de mener det er fordelaktig å gjøre det – nemlig når oppkjøpet av de konverterte ordinære aksjene vil gi høyere avkastning enn preferanseaksjer. Denne situasjonen oppstår ofte når det er en lav likvidasjonspreferansemultipel,. kombinert med et tak på en aksjonærs deltakerrett.
I motsetning til dette krever obligatoriske konverteringsrettigheter at eierne konverterer sine preferanseaksjer til ordinære aksjer. Dette skjer automatisk og er noen ganger kjent som "automatisk konvertering".
##Høydepunkter
Justering i konverteringsvilkår refererer til en endring i konverteringsprisen for å gjenspeile endringen i verdi på verdipapiret, for eksempel etter en aksjesplitt.
En justering i konverteringsvilkår kan være en planlagt hendelse eller kan være avhengig av eventuelle relaterte endringer slik at innehaveren av det konvertible verdipapiret forblir upåvirket.
En justering i konverteringsvilkår må beregne den justerte konverteringsprisen i samsvar med Officer's Certificate, som avgrenser fakta som ligger til grunn for en slik konverteringsprisjustering.
