Adeguamento nei termini di conversione
Che cos'è l'adeguamento nei termini di conversione?
L'adeguamento dei termini di conversione si riferisce a una variazione del prezzo di conversione per riflettere la variazione del valore del titolo, ad esempio dopo un frazionamento azionario.
Comprensione dell'adeguamento nei termini di conversione
Questo termine è più comunemente usato per descrivere l'adeguamento apportato al fattore di conversione di un titolo convertibile quando l'azione scambiabile sottostante il convertibile subisce un frazionamento. In alcune convertibili, un adeguamento dei termini di conversione è un evento programmato. In caso contrario, tali adeguamenti sono effettuati al fine di garantire che il detentore del convertibile rimanga inalterato da eventuali modifiche correlate.
Ad esempio, se un titolo convertibile per la società ABC ha il privilegio di scambio di un'azione ordinaria per $ 50 e la quota comune di ABC si divide 2 per 1, il rapporto di cambio verrà adeguato a un'azione comune per $ 25.
Il prezzo di conversione di un titolo in un'azione ordinaria convertibile può essere regolato in base a molti eventi diversi, come ad esempio:
Pagamenti di dividendi azionari
Frazioni azionarie
Riclassificazioni titoli
Qualsiasi combinazione degli eventi di cui sopra
Quando viene apportata una rettifica a un prezzo di conversione, la società deve calcolare il prezzo di conversione rettificato in conformità con il certificato dell'ufficiale, un documento firmato da un dirigente aziendale di alto livello, come il presidente del consiglio di amministrazione, il presidente, il direttore finanziario, il capo dirigente, controllore, contabile principale, tesoriere o consigliere generale. Il Certificato dell'Ufficiale delinea i fatti su cui si basa tale adeguamento del prezzo di conversione. In caso di adeguamento della conversione, la società emittente invierà solitamente agli azionisti un avviso del nuovo prezzo tramite posta prioritaria.
Il rapporto di conversione è soggetto a modifiche. Ogni volta che vengono emesse nuove azioni, gli azionisti esistenti saranno soggetti a diluizione. L'aggiunta di più azioni privilegiate o azioni ordinarie diluirà l'azionista privilegiato all'aumentare del numero totale di azioni. È comune disporre di protezioni anti-diluizione che adeguano il rapporto di conversione per contrastare l'effetto di diluizione attraverso nuove emissioni.
Conversione facoltativa rispetto a conversione obbligatoria
Una conversione facoltativa estende agli azionisti il diritto di convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie quando ritengono che sia vantaggioso farlo, vale a dire quando l'acquisizione delle azioni ordinarie convertite produrrà rendimenti più elevati rispetto alle azioni privilegiate. Questa situazione si verifica spesso quando c'è un basso multiplo di preferenza di liquidazione,. insieme a un limite ai diritti di partecipazione di un azionista.
Al contrario, i diritti di conversione obbligatori richiedono ai titolari di convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie. Ciò avviene automaticamente ed è talvolta noto come "conversione automatica".
Mette in risalto
L'adeguamento dei termini di conversione si riferisce a una variazione del prezzo di conversione per riflettere la variazione del valore del titolo, ad esempio dopo un frazionamento azionario.
Un adeguamento nei termini di conversione può essere un evento programmato o può dipendere da eventuali modifiche correlate in modo che il detentore del titolo convertibile rimanga inalterato.
Un adeguamento in termini di conversione deve calcolare il prezzo di conversione rettificato in conformità con il Certificato dell'Ufficiale, che delinea i fatti su cui si basa tale adeguamento del prezzo di conversione.
