Oikaisu muunnosehdoissa

Mitä on oikaisu muuntoehdoissa?

Muuntoehtojen oikaisu tarkoittaa muuntohinnan muutosta, joka kuvastaa arvopaperin arvon muutosta, esimerkiksi osakkeen jaon jälkeen.

Muutosehtojen mukautuksen ymmärtäminen

Tätä termiä käytetään yleisimmin kuvaamaan vaihtovelkakirjalainan muuntokertoimeen tehtyä oikaisua, kun vaihtovelkakirjalainan kohde-etuutena oleva vaihdettava osake jakautuu. Joissakin avoautoissa muuntoehtojen oikaisu on ajoitettu tapahtuma. Muutoin nämä säädöt tehdään sen varmistamiseksi, että muut muutokset eivät vaikuta avoauton haltijaan.

Esimerkiksi, jos yhtiön ABC:n vaihdettavalla arvopaperilla on vaihto-oikeus yhden kantaosakkeen 50 dollarilla ja ABC:n kantaosake jakaantuu 2:lla yhdelle, vaihtosuhdetta muutetaan yhdeksi kantaosakkeeksi 25 dollarilla.

Arvopaperin vaihtohintaa vaihdettavaksi kantaosakkeeksi voidaan säätää useissa eri tapahtumissa, kuten:

• Osakkeiden osinkojen maksut

• osakkeiden jakautuminen

• Osakkeiden uudelleenluokitukset

• Mikä tahansa yllä olevien tapahtumien yhdistelmä

Kun muuntohintaan tehdään oikaisua, yrityksen on laskettava oikaistu vaihtohinta virkamiehen todistuksen mukaisesti – asiakirjan, jonka on allekirjoittanut ylemmän tason yrityksen johtaja, kuten hallituksen puheenjohtaja, toimitusjohtaja, talousjohtaja, johtaja toimitusjohtaja, valvoja, johtava tilinpitäjä, rahastonhoitaja tai lakimies. Virkailijan todistus määrittelee tosiasiat, joihin tällainen muuntohinnan oikaisu perustuu. Muuntotarkistustapauksissa liikkeeseenlaskijayhtiö lähettää yleensä osakkeenomistajille ilmoituksen uudesta hinnasta ensiluokkaisena postina.

Muuntosuhde voi muuttua. Aina kun uusia osakkeita lasketaan liikkeeseen, nykyiset osakkeenomistajat ovat laimennusten alaisia . Enemmän etuoikeutettujen osakkeiden tai kantaosakkeiden lisääminen laimentaa etuoikeutettua osakkeenomistajaa osakkeiden kokonaismäärän kasvaessa. On yleistä, että käytössä on laimennussuojat, jotka säätävät muuntosuhdetta torjumaan laimentumisen vaikutusta uusien liikkeeseenlaskujen kautta.

Valinnainen muunnos vs. pakollinen muunnos

Valinnainen muuntaminen ulottaa osakkeenomistajille oikeuden muuttaa etuoikeutettujen osakkeidensa kantaosakkeiksi silloin, kun he uskovat sen olevan edullista – nimittäin silloin, kun muunnettujen kantaosakkeiden osto tuottaa paremman tuoton kuin etuoikeutetuista osakkeista. Tämä tilanne syntyy usein, kun on olemassa alhainen likvidaatioetuoikeus,. johon liittyy osakkeenomistajan osallistumisoikeuksien yläraja.

Sitä vastoin pakolliset muunto-oikeudet edellyttävät haltijoiden vaihtavan etuoikeutettujen osakkeiden osakkeet kantaosakkeiksi. Tämä tapahtuu automaattisesti, ja sitä kutsutaan joskus "automaattiseksi muunnokseksi".

##Kohokohdat

• Muuntoehtojen oikaisu tarkoittaa muuntohinnan muutosta, joka kuvastaa arvopaperin arvon muutosta, esimerkiksi osakkeen jaon jälkeen.

• Muuntoehtojen oikaisu voi olla ajoitettu tapahtuma tai se voi olla riippuvainen asiaan liittyvistä muutoksista niin, että vaihdettavan arvopaperin haltija ei vaikuta siihen.

• Muuntoehtojen oikaisun on laskettava oikaistu vaihtohinta virkailijan todistuksen mukaisesti, joka määrittelee tosiasiat, joihin tällainen vaihtohinnan oikaisu perustuu.