Justering i konverteringsvilkår
Hvad er justering i konverteringsvilkår?
Justering i konverteringsvilkår refererer til en ændring i konverteringsprisen for at afspejle værdiændringen af værdipapiret, såsom efter en aktiesplit.
Forståelse af justering i konverteringsvilkår
Dette udtryk er mest almindeligt brugt til at beskrive den justering, der foretages til et konvertible værdipapirs konverteringsfaktor, når den ombyttelige aktie, der ligger til grund for konvertiblen, gennemgår en opdeling. I nogle konvertibler er en justering i konverteringsbetingelser en planlagt begivenhed. Ellers foretages disse justeringer for at sikre, at indehaveren af konvertiblen forbliver upåvirket af eventuelle relaterede ændringer.
For eksempel, hvis et konvertibelt værdipapir for Company ABC har et bytteprivilegium på én aktie aktie til 50 USD, og ABC's ordinære andel deler 2 til 1, så vil bytteforholdet blive justeret til én fælles aktie til 25 USD.
Konverteringsprisen på et værdipapir til en konvertibel almindelig aktie kan justeres under mange forskellige begivenheder, såsom:
Udbetaling af aktieudbytte
aktieopdelinger
Lageromklassificeringer
Enhver kombination af ovenstående begivenheder
Når der foretages en justering af en konverteringskurs, skal virksomheden beregne den justerede konverteringspris i overensstemmelse med Officer's Certificate - et dokument underskrevet af en ledende virksomhedsleder, såsom bestyrelsesformanden, præsidenten, finansdirektøren, chefen administrerende direktør, controller, hovedregnskabsmedarbejder, kasserer eller generaladvokat. Officerscertifikatet afgrænser de fakta, som en sådan konverteringsprisjustering er baseret på. I tilfælde af en konverteringsregulering vil det udstedende selskab normalt sende en meddelelse om den nye pris til aktionærerne via førsteklasses post.
Konverteringsforholdet kan ændres. Hver gang nye aktier udstedes, vil de eksisterende aktionærer blive udsat for udvanding. Tilføjelsen af flere foretrukne aktier eller almindelige aktier vil udvande den foretrukne aktionær, efterhånden som det samlede antal aktier stiger. Det er almindeligt at have anti-fortyndingsbeskyttelser, der justerer konverteringsforholdet for at modvirke effekten af fortynding gennem nye udstedelser.
Valgfri konvertering versus obligatorisk konvertering
En valgfri konvertering udvider aktionærernes ret til at konvertere deres foretrukne aktier til almindelige aktier, når de mener, det er fordelagtigt at gøre det – nemlig når opkøbet af de konverterede stamaktier vil give højere afkast end præferenceaktier. Denne situation opstår ofte, når der er en lav likvidationspræferencemultipel,. kombineret med et loft for en aktionærs rettigheder til at deltage.
I modsætning hertil kræver obligatoriske konverteringsrettigheder, at indehavere konverterer deres aktier af foretrukne aktier til aktier af almindelige aktier. Dette sker automatisk og er nogle gange kendt som "automatisk konvertering".
##Højdepunkter
Justering i konverteringsvilkår refererer til en ændring i konverteringsprisen for at afspejle værdiændringen af værdipapiret, såsom efter en aktieopdeling.
En justering i konverteringsvilkår kan være en planlagt begivenhed eller kan være afhængig af eventuelle relaterede ændringer, således at indehaveren af det konvertible værdipapir forbliver upåvirket.
En justering i konverteringsvilkår skal beregne den justerede konverteringspris i overensstemmelse med Officer's Certificate, som afgrænser de forhold, som en sådan konverteringsprisregulering er baseret på.
