깁슨의 역설

깁슨의 역설이란?

이 이자율과 도매가 수준 사이 의 양의 상관관계 에 관해 수행한 경제적 관찰에 기초 합니다. 존 메이너드 케인즈(John Maynard Keynes)는 이 관계가 기존 경제 이론으로 설명될 수 없다고 주장했기 때문에 이 관계를 역설이라고 불렀습니다.

깁슨의 역설 이해하기

Gibson의 역설의 기초는 Alfred Gibson이 수집한 수년간의 경험적 증거이며, 이는 British Consols(영란은행에서 발행한 영구채)의 수익률과 Wholesale Index-Number(현대의 초기 버전 100년 이상의 기간 동안 물가 지수). 다른 경제학자들의 이전 연구에서도 이 관계를 설명했지만 케인즈는 이것을 깁슨 역설이라고 처음으로 언급했습니다. Keynes는 Gibson이 이러한 관계를 발견했다고 믿었고 그의 책 "A Treatise on Money"의 전체 섹션을 Gibson의 인물에 할애했습니다.

케인즈는 신용 팽창과 디플레이션 주기 동안 물가와 이자율이 함께 상승하고 함께 하락하는 경향이 강력하고 장기적이며 양의 상관 관계를 설명한다고 믿지 않았습니다. 그는 피셔 효과가 유통 시장의 채권 수익률이 아닌 신규 대출에만 적용될 수 있다고 (잘못) 믿었기 때문에 잘 알려진 피셔 효과 가 가격과 이자율의 양의 상관 관계를 설명할 수 있다고 생각하지 않는다고 구체적으로 지적했습니다 . . 그는 그것을 역설이라고 부르고 자신의 소설 이론에 맞출 방법을 찾기로 결정했습니다.

이를 위해 Keynes는 시장 이자율이 고정적이며 저축과 투자의 균형을 맞추기 위해 충분히 빠르게 조정되지 않는다고 주장했습니다. 이 때문에 금리가 하락하는 기간에는 저축이 투자를 초과하고 금리가 상승하는 기간에는 투자가 저축을 초과한다고 그는 주장했다. 물가 수준이 어떻게 결정되는지에 대한 그의 이론에 따르면 케인즈는 이것이 이자율이 하락하면 물가 수준이 하락하고 이자율이 상승하면 물가 수준이 상승한다는 것을 의미한다고 말합니다. 케인즈는 이것이 역설을 설명한다고 말했습니다.

##깁슨의 역설의 역사

이른바 깁슨의 역설이 현대 경제학에서 관련성이 있는지, 그리고 그 상관관계의 기초가 되는 통화 및 금융 조건, 즉 주로 시장에 의해 결정되는 금본위제와 이자율이 더 이상 존재하지 않기 때문에 의문의 여지가 있습니다. 존재하다. 대신, 중앙 은행은 상품 표준을 참조하지 않고 통화 정책을 결정하고 일상적으로 금리 수준을 조작합니다.

깁슨의 역설 아래서 금리와 물가의 상관관계는 시장이 주도하는 현상으로 중앙은행의 개입을 통해 금리가 인플레이션과 인위적으로 연결되어 있을 때는 존재할 수 없습니다. Gibson이 연구하는 기간 동안 이자율은 수요와 공급의 균형을 맞추기 위해 저축자와 차용자 간의 자연스러운 관계에 의해 설정되었습니다. 지난 수십 년 동안의 통화 정책은 그러한 관계를 억제했습니다.

수십 년 동안 깁슨의 역설을 해결하기 위해 경제학자들이 제기한 가능한 설명이 있었습니다. 그러나 금리와 물가 사이의 관계가 인위적으로 분리된 상태로 남아 있는 한 오늘날의 거시경제학자들은 이를 더 이상 추구할 만큼 충분한 관심을 갖지 못할 수 있습니다. 결국 깁슨의 역설은 깁슨의 역설(다른 사람들이 이전에 발견한 것)도 아니고 진정한 역설도 아니었으며(케인즈가 저술할 당시 이미 그럴듯한 설명이 있었고 그 이후로 더 많은 것이 탐구되었기 때문에) 역사적 각주라는 것 외에는 별 관심이 없습니다. 금본위제 시대로.

##하이라이트

• Gibson의 역설은 금본위제 하에서 이자율과 영국의 물가 수준 사이에 관찰되고 장기적으로 양의 상관관계가 있다는 것입니다.

• 경제학자들은 케인즈 이전과 이후의 관계에 대해 여러 가지 그럴듯한 설명을 제시했지만, 주장된 역설은 현대 포스트 금본위제에서 빈번한 관심 주제가 아닙니다.

• 경제학자 John Maynard Keynes는 기존의 경제 이론이 그것을 설명할 수 있다고 믿지 않았기 때문에 이 관계를 역설이라고 불렀습니다.