Gibsonin paradoksi
Mikä on Gibsonin paradoksi?
Gibsonin paradoksi perustuu brittiläisen ekonomisti Alfred Herbert Gibsonin taloudelliseen havaintoon korkojen ja tukkuhintatason positiivisesta korrelaatiosta . John Maynard Keynes kutsui tätä suhdetta myöhemmin paradoksiksi, koska hän väitti, ettei sitä voitu selittää olemassa olevilla talousteorioilla.
Gibsonin paradoksin ymmärtäminen
Gibsonin paradoksin perusta on Alfred Gibsonin keräämä monien vuosien empiirinen näyttö, joka osoitti positiivisen korrelaation brittiläisten konsolien (Englannin keskuspankin liikkeeseen laskemien ikuisten joukkovelkakirjalainojen) tuotosta tukkuindeksinumeroon (modernin varhainen versio) hintatasoindeksi ) yli 100 vuoden aikana. Myös muiden taloustieteilijöiden aikaisemmat tutkimukset olivat kuvanneet tätä suhdetta, mutta Keynes kutsui sitä ensimmäisenä Gibsonin paradoksina. Keynes uskoi, että Gibson oli havainnut tämän suhteen ja omisti koko osan kirjassaan "Traketti rahasta" Gibsonin hahmoille.
Keynes ei uskonut, että hintojen ja korkojen taipumus nousta yhdessä ja laskea yhdessä luottojen kasvun ja deflaation aikana selittäneen vahvaa, pitkän aikavälin positiivista korrelaatiota. Hän huomautti erityisesti, ettei hänen mielestään tunnettu Fisher-ilmiö voi selittää hintojen ja korkojen positiivista korrelaatiota, koska hän (virheellisesti) uskoi, että Fisher-ilmiö voisi koskea vain uusia lainoja eikä joukkovelkakirjojen tuottoa jälkimarkkinoilla. . Hän päätti kutsua sitä paradoksiksi ja löytää tavan sovittaa se omaan romaaniteoriaansa.
Tätä varten Keynes väitti, että markkinakorot ovat tahmeita eivätkä mukaudu tarpeeksi nopeasti säästämään ja investoimaan. Tästä johtuen hän väitti, että säästäminen ylittää investoinnin korkojen laskun aikana ja investoinnit ylittävät säästämisen korkojen noustessa. Keynesin mukaan hintatason määrittelyteoriansa mukaan tämä tarkoittaa, että kun korot laskevat, hintataso laskee ja korkojen noustessa hintataso nousee. Keynes sanoi, että tämä selittää paradoksin.
##Gibsonin paradoksien historia
Niin kutsutun Gibsonin paradoksin relevanssi modernissa taloustieteessä on kyseenalainen, koska raha- ja rahoitusolosuhteet, joissa se tapahtui ja jotka olivat korrelaation perustana – nimittäin kultastandardi ja korot, jotka pääosin määräsivät markkinat – eivät enää olla olemassa. Sen sijaan keskuspankit päättävät rahapolitiikan viittauksetta mihinkään hyödykestandardiin ja manipuloivat rutiininomaisesti korkojen tasoa.
Gibsonin paradoksissa korrelaatio korrelaatioiden ja hintojen välillä oli markkinavetoinen ilmiö, jota ei voi olla olemassa, kun korot kytketään keinotekoisesti inflaatioon keskuspankin väliintulon kautta. Gibsonin tutkimana aikana korot määräytyivät säästäjien ja lainanottajien luonnollisen suhteen perusteella kysynnän ja tarjonnan tasapainottamiseksi. Viime vuosikymmenien rahapolitiikka on tukahduttanut tämän suhteen.
Taloustieteilijät ovat esittäneet mahdollisia selityksiä Gibsonin paradoksin ratkaisemiseksi vuosikymmenten aikana. Mutta niin kauan kuin korkojen ja hintojen välinen suhde on keinotekoisesti erotettu toisistaan, nykypäivän makroekonomistit eivät ehkä ole tarpeeksi kiinnostuneita jatkamaan sitä. Loppujen lopuksi Gibsonin paradoksi ei ollut Gibsonin (jota muut ovat jo aiemmin löytäneet) eikä todellinen paradoksi (koska uskottavia selityksiä oli olemassa jo Keynesin kirjoittamisen aikoihin, ja lisää on tutkittu sen jälkeen), eikä se kiinnosta muuta kuin historiallinen alaviite. kultastandardin aikakauteen.
##Kohokohdat
Gibsonin paradoksi on havaittu, pitkällä aikavälillä positiivinen korrelaatio korkojen ja Iso-Britannian hintatason välillä kultastandardin alaisena.
Taloustieteilijät ovat tarjonneet useita uskottavia selityksiä suhteelle sekä ennen Keynesiä että sen jälkeen, mutta väitetty paradoksi ei ole usein kiinnostava aihe nykyajan post-gold-standardissa.
Taloustieteilijä John Maynard Keynes kutsui tätä suhdetta paradoksiksi, koska hän ei uskonut, että olemassa olevat talousteoriat voisivat selittää sitä.
