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유동성 이벤트

유동성 이벤트

μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈλž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈλŠ” 인수, 합병, κΈ°μ—…κ³΅κ°œ(IPO) λ˜λŠ” νšŒμ‚¬μ˜ μ„€λ¦½μžμ™€ 초기 νˆ¬μžμžκ°€ μ†Œμœ  μ§€λΆ„μ˜ 일뢀 λ˜λŠ” μ „λΆ€λ₯Ό ν˜„κΈˆν™”ν•  수 μžˆλŠ” 기타 μ‘°μΉ˜μž…λ‹ˆλ‹€.

μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈλŠ” λΉ„μœ λ™ 투자, 즉 κ±°λž˜ν•  μ‹œμž₯이 거의 λ˜λŠ” μ „ν˜€ μ—†λŠ” 주식에 λŒ€ν•œ 좜ꡬ μ „λž΅ 으둜 κ°„μ£Όλ©λ‹ˆλ‹€. μœ λ™μ„± 이벀트λ₯Ό ν–₯ν•œ ν™•κ³ ν•œ 좔진λ ₯κ³Ό 투자자(예: 벀처 캐피털( VC ) νšŒμ‚¬, μ—”μ € 투자자 λ˜λŠ” 사λͺ¨νŽ€λ“œ νšŒμ‚¬)λŠ” 초기 자본 투자 ν›„ 합리적인 μ‹œκ°„ 내에 μœ λ™μ„± 이벀트λ₯Ό κΈ°λŒ€ν•©λ‹ˆλ‹€.

κ°€μž₯ 일반적인 μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈλŠ” IP0 및 λ‹€λ₯Έ νšŒμ‚¬ λ˜λŠ” 사λͺ¨νŽ€λ“œ νšŒμ‚¬ 의 직접 인수 μž…λ‹ˆλ‹€.

μœ λ™μ„± 이벀트 μ΄ν•΄ν•˜κΈ°

μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈλŠ” κ°€μž₯ 일반적으둜 μ°½μ—…μž 및 벀처 μΊν”Όνƒˆ νšŒμ‚¬κ°€ 초기 투자 λ˜λŠ” 초기 투자λ₯Ό ν˜„κΈˆν™”ν•˜λŠ” 것과 관련이 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. νšŒμ‚¬μ˜ 첫 번째 μ†Œμˆ˜μ˜ 직원은 λ˜ν•œ νšŒμ‚¬κ°€ 상μž₯λ˜κ±°λ‚˜ μ œν’ˆμ΄λ‚˜ μ„œλΉ„μŠ€λ₯Ό μ›ν•˜λŠ” λ‹€λ₯Έ νšŒμ‚¬μ— μ˜ν•΄ μΈμˆ˜λ˜λŠ” 횑재λ₯Ό κ±°λ‘˜ 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

인수 의 경우 νšŒμ‚¬μ˜ μ„€λ¦½μžμ™€ 직원은 일반적으둜 μœ μ§€λ©λ‹ˆλ‹€. 초기 μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈκ°€ λ°œμƒν•œ λ‹€μŒ μƒˆ μ†Œμœ μžμ™€ 계약 쑰건을 이행할 λ•Œ μ£Όμ‹μ΄λ‚˜ ν˜„κΈˆμœΌλ‘œ μΆ”κ°€ 보상을 받을 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

μ–΄λ–€ κ²½μš°μ—λŠ” μœ λ™μ„± 사건이 λ°˜λ“œμ‹œ 투자자λ₯Ό μœ„ν•œ κ²ƒμ΄μ§€λ§Œ λ°˜λ“œμ‹œ νšŒμ‚¬ μ„€λ¦½μžμ˜ λͺ©ν‘œλŠ” μ•„λ‹ˆλΌλŠ” 점에 μœ μ˜ν•΄μ•Ό ν•©λ‹ˆλ‹€. μ„€λ¦½μžλŠ” μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈκ°€ μ£ΌλŠ” 뢀에 μ˜ν•΄ 동기가 λΆ€μ—¬λ˜μ§€ μ•Šμ„ 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 일뢀 μ°½μ—…μžλ“€μ€ ν†΅μ œλ ₯을 μžƒκ±°λ‚˜ 쒋은 것을 망칠까 λ‘λ €μ›Œ 초기 νˆ¬μžμžλ“€μ΄ νšŒμ‚¬λ₯Ό κ³΅κ°œν•˜λΌλŠ” μš”κ΅¬μ— 적극적으둜 μ €ν•­ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. λŒ€λΆ€λΆ„μ˜ 경우 저항은 μΌμ‹œμ μΈ λ‹¨κ³„μž…λ‹ˆλ‹€.

νšŒμ‚¬ μ„€λ¦½μžλ“€μ΄ ν†΅μ œλ ₯ 상싀에 λŒ€ν•œ 두렀움 λ•Œλ¬Έμ— 항상 μžμ‹ μ˜ ν™•κ³ ν•œ λŒ€μ€‘μ„ μ—΄λ§ν•˜λŠ” 것은 μ•„λ‹™λ‹ˆλ‹€.

νŠΉλ³„ κ³ λ € 사항

μ’…μ’… IPO 일정은 νšŒμ‚¬μ˜ ν†΅μ œ ν•˜μ— μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ νšŒμ‚¬μ˜ μžμ‚°μ΄ 천만 λ‹¬λŸ¬ 이상이고 νˆ¬μžμžκ°€ 2,000λͺ… 이상(승인된 νˆ¬μžμžκ°€ μ•„λ‹Œ μ£Όμ£ΌλŠ” 500λͺ… ) 이상인 경우 증ꢌ 거래 μœ„μ›νšŒ(SEC) λŠ” 곡곡 μ†ŒλΉ„λ₯Ό μœ„ν•œ 재무 λ³΄κ³ μ„œλ₯Ό μ œμΆœν•˜λ„λ‘ μš”κ΅¬ν•©λ‹ˆλ‹€. 이것은 2,000 투자자 μ œν•œ 으둜 μ•Œλ €μ Έ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

λ§Žμ€ μ‚¬λžŒλ“€μ€ 이 κ·œμΉ™μ΄ νšŒμ‚¬κ°€ 재무 데이터λ₯Ό SEC에 κ³΅κ°œν•΄μ•Ό ν–ˆκΈ° λ•Œλ¬Έμ— Google(ν˜„μž¬ Alphabet)이 κ³΅κ°œν•  λ•Œ μ œμΆœν•œ 이유 쀑 ν•˜λ‚˜λΌκ³  μƒκ°ν•©λ‹ˆλ‹€.

μœ λ™μ„± 이벀트의 예

Form S-1 μ œμΆœμ—μ„œ μ£Όμš” 주주둜 λ“±μž¬λœ 벀처 캐피털 νšŒμ‚¬ 및 개인 은 μœ λ™μ„± μ΄λ²€νŠΈμ— λŒ€ν•΄ λ§Žμ€ 엄지손가락을 μΉ˜μΌœλ“€μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 νšŒμ‚¬λŠ” IPOμ—μ„œ 160μ–΅ λ‹¬λŸ¬λ₯Ό μ‘°λ‹¬ν–ˆμœΌλ©° 1070μ–΅ λ‹¬λŸ¬μ˜ κ°€μΉ˜λ‘œ 상μž₯ κΈ°μ—…μœΌλ‘œ 첫 날을 μ‹œμž‘ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. IPO 전에 Facebook 지뢄 28.2%λ₯Ό μ†Œμœ ν•œ ZuckerbergλŠ” κ°‘μžκΈ° μžμ‹ μ˜ μˆœμžμ‚°μ΄ μ•½ 191μ–΅ λ‹¬λŸ¬μž„μ„ μ•Œκ²Œ λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이것은 λ‹Ήμ‹œ 27μ„Έμ˜ λ‚˜μ΄μ— μƒλ‹Ήν•œ μœ λ™μ„± μ‚¬κ±΄μ΄μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • λŒ€λΆ€λΆ„μ˜ νˆ¬μžμžλ“€μ€ μœ λ™μ„± 이벀트λ₯Ό μ„ ν˜Έν•˜μ§€λ§Œ, μ΄λ²€νŠΈκ°€ 보유 μžμ‚°μ„ ν¬μ„μ‹œν‚€κ±°λ‚˜ νšŒμ‚¬μ— λŒ€ν•œ ν†΅μ œλ ₯을 μƒμ‹€ν•˜λŠ” 경우 μ„€λ¦½μžλŠ” 그닀지 열성적이지 μ•Šμ„ 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • μŠ€νƒ€νŠΈμ—…μ„ μ§€μ›ν•˜λŠ” νˆ¬μžμžλŠ” 합리적인 μ‹œκ°„ 내에 μžκΈˆμ„ μΈμΆœν•  수 있기λ₯Ό κΈ°λŒ€ν•©λ‹ˆλ‹€.

  • μœ λ™μ„± 이벀트λ₯Ό 톡해 νšŒμ‚¬ μ„€λ¦½μž 및 초기 νˆ¬μžμžλŠ” IPO λ˜λŠ” λ‹€λ₯Έ νšŒμ‚¬μ˜ 직접 μΈμˆ˜μ™€ 같은 이벀트λ₯Ό 톡해 λΉ„μœ λ™ μžμ‚°μ„ ν˜„κΈˆμœΌλ‘œ μ „ν™˜ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.