비유동

일리퀴드란?

비유동성(Illiquid)은 상당한 가치 손실 없이는 쉽고 쉽게 현금으로 교환하거나 판매할 수 없는 주식, 채권 또는 기타 자산의 상태를 말합니다. 비유동 자산은 거래 활동이나 이슈에 대한 관심이 낮기 때문에 신속하게 판매하기 어려울 수 있습니다. 이는 자산을 구매하거나 판매할 준비가 되어 있고 의향이 있는 투자자 또는 투기꾼이 부족하기 때문입니다. 결과적으로 비유동 자산은 거래량이 적고 매수-호가 스프레드가 더 크며 가격 변동성이 더 큰 경향이 있습니다.

유동성 의 반대입니다 .

• 비유동성은 증권이나 기타 자산이 상당한 가치 손실 없이 쉽고 빠르게 매각되거나 현금으로 교환될 수 없을 때 발생합니다.

• 비유동 자산은 자산을 구매할 준비가 되어 있고 의향이 있는 투자자나 투기꾼이 부족하기 때문에 신속하게 판매하기 어려울 수 있는 반면, 활발하게 거래되는 증권은 더 유동적인 경향이 있습니다.

• 비유동 자산은 더 넓은 입찰-매도호가 스프레드, 더 큰 변동성 및 결과적으로 투자자에 대한 더 높은 위험을 갖는 경향이 있습니다.

비유동성 설명

비유동 자산과 관련하여 준비된 구매자가 없기 때문에 판매자가 설정한 호가와 구매자가 제출한 입찰 가격 사이에 더 큰 불일치가 발생합니다. 이러한 차이는 매일 거래 활동 이 있는 질서 있는 시장 에서 볼 수 있는 것보다 훨씬 더 큰 입찰-매도호가 스프레드로 이어집니다. 시장의 깊이(DOM) 또는 준비된 구매자가 부족하면 비유동 자산 보유자가 손실을 경험할 수 있습니다. 특히 투자자가 신속하게 판매하려는 경우에는 더욱 그렇습니다.

비즈니스 맥락에서 비유동성은 회사에 자산이 없음을 의미하지는 않지만 필요한 부채 상환에 필요한 현금 흐름이 없는 회사를 의미합니다. 부동산과 생산장비를 포함한 자본자산 은 가치가 있지만 현금이 필요할 때 쉽게 팔리지 않는다. 비유동 자산 매각은 회사의 핵심 사업이 아닙니다. 여기에는 일반적으로 판매용으로 생산된 제품 외부에 있는 회사 소유의 모든 자산이 포함됩니다. 위기 상황에서 회사는 파산 을 피하기 위해 이러한 자산을 청산해야 할 수 있으며, 이러한 상황이 빨리 발생하면 자산을 질서 정연한 시장 가격보다 훨씬 낮은 가격으로 처분할 수 있습니다.

또한 회사는 채무를 이행하는 데 필요한 현금을 확보할 수 없는 경우 비유동 상태가 될 수 있습니다.

비유동 및 유동 자산의 예

본질적으로 비유동적인 자산의 예로는 주택 및 기타 부동산, 자동차, 골동품, 개인 회사 지분 및 일부 유형의 부채 상품 이 있습니다. 특정 수집품과 예술 작품은 종종 비유동 자산이기도 합니다.

장외(OTC) 시장에서 거래되는 주식은 종종 강력한 거래소에 상장된 주식보다 유동성이 덜합니다. 이러한 자산은 고유한 가치를 지닐 수 있지만 자산이 판매되는 시장에는 유동성이 높은 자산 구매에 관심이 있는 사람들에 비해 구매자가 거의 없습니다.

뮤추얼 펀드 , 채권 및 상장 상품 과 같은 주요 거래소에서 거래되는 대부분의 상장 증권 은 매우 유동적이며 정규 시장 시간 동안 공정한 시장 가격으로 거의 즉시 판매될 수 있습니다. 또한 금과 은과 같은 귀금속은 종종 상당히 유동적입니다. 정상 영업 시간 이후의 거래는 많은 시장 참여자들이 그 시간에 시장에서 활동하지 않기 때문에 비유동성을 초래할 수 있습니다.

자산의 유동성은 외부 시장의 영향에 따라 시간이 지남에 따라 변할 수 있습니다. 이러한 가격 변화는 특히 수집품에 해당됩니다. 소비자 시장에서 항목의 인기가 크게 변동하여 가격 변동이 심할 수 있기 때문입니다.

비유동성 및 위험 증가

비유동성 증권 은 유동성 리스크 로 알려진 유동성 증권보다 더 높은 위험을 수반하며 , 이는 특히 매수자 대 매도자의 비율이 균형을 잃은 시장 혼란기에 더욱 그렇습니다. 이 기간 동안 비유동성 유가 증권의 보유자는 자신이 그것을 전혀 언로드 할 수 없거나 돈을 잃지 않고 그렇게 할 수 없다는 것을 알게 될 수 있습니다.

또한 비유동성 증권 은 나중에 처분하기 어려울 수 있다는 사실을 보상하기 위해 가격에 유동성 프리미엄 을 추가로 요구할 수 있습니다. 금융 패닉의 시기에 시장과 신용 시설이 점유되어 유동성 위기가 발생할 수 있으며, 이는 유가 증권의 판매자라도 공정한 가격에 열성적인 구매자를 찾는 데 어려움을 겪을 때입니다.

실제 사례

유동성이 부족하면 기업과 개인 모두 부채를 상환할 만큼 충분한 현금을 창출할 수 없습니다. 예를 들어 The Economic Times는 Jet Airways가 기업의 유동성 위기로 인해 유동성 자금에 접근하는 데 어려움을 겪으면서 “최근 몇 달 동안” 네 번째로 해외 부채 상환을 연기했다고 보도했습니다. 결과적으로 Jet Airways는 80대 이상의 항공기를 결항시켰을 뿐만 아니라 Naresh Goyal 의장의 사임을 요구하는 결의안을 마련하고 이사회에서 대출 기관 이 항공사를 통제할 수 있도록 하기로 했습니다.