حدث السيولة
ما هو حدث السيولة؟
حدث السيولة هو عملية استحواذ أو اندماج أو طرح عام أولي (IPO) أو أي إجراء آخر يسمح للمؤسسين والمستثمرين الأوائل في الشركة بسحب بعض أو كل أسهم ملكيتهم.
يعتبر حدث السيولة إستراتيجية خروج للاستثمار غير السائل - أي للأسهم التي لديها سوق قليل أو ليس لديها سوق للتداول بها. يدفع مؤسسو الشركة نحو حدث سيولة ، ويتوقع المستثمرون (مثل شركات رأس المال الاستثماري ( VC ) أو المستثمرين الملاك أو شركات الأسهم الخاصة) واحدًا خلال فترة زمنية معقولة بعد استثمار رأس مالهم في البداية
أحداث السيولة الأكثر شيوعًا هي IP0s وعمليات الاستحواذ المباشرة من قبل الشركات الأخرى أو شركات الأسهم الخاصة.
فهم أحداث السيولة
يرتبط حدث السيولة بشكل شائع بالمؤسسين وشركات رأس المال الاستثماري الذين يستفيدون من استثماراتهم الأولية أو استثماراتهم المبكرة. كما أن أول مجموعة من موظفي الشركات ستجني المكاسب المفاجئة من طرح شركتهم للاكتتاب العام أو شرائها من قبل شركة أخرى تريد منتجهم أو خدمتهم.
في حالة الاستحواذ ، عادة ما يتم الاحتفاظ بمؤسسي الشركة وموظفيها. سيكون هناك حدث سيولة أولي ومن ثم تعويض إضافي في الأسهم أو النقد لأنها تخدم شروط التعاقد مع أصحابها الجدد.
وتجدر الإشارة إلى أنه في بعض الحالات ، لا يكون حدث السيولة بالضرورة هدف مؤسسي الشركة ، على الرغم من أنه بالتأكيد موجه للمستثمرين. قد لا يكون الدافع وراء المؤسسين هو الثروات التي يمنحها حدث السيولة. قاوم بعض المؤسسين بنشاط دعوات المستثمرين الأوائل لإخراج الشركة من الجمهور خوفًا من فقدان السيطرة أو تدمير شيء جيد. في معظم الحالات ، تكون المقاومة مرحلة مؤقتة.
لا يتوق مؤسسو الشركات دائمًا إلى الاستحواذ على عانتهم الثابتة ، في بعض الحالات بسبب الخوف من فقدان السيطرة.
إعتبارات خاصة
غالبًا ما يكون الجدول الزمني للاكتتاب العام تحت سيطرة الشركة. ومع ذلك ، إذا كان لدى الشركة أكثر من 10 ملايين دولار في الأصول وأكثر من 2000 مستثمر (أو 500 مساهم ليسوا مستثمرين مستحقين ) ، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تطلب منها تقديم تقارير مالية للاستهلاك العام. يُعرف هذا بحد 2000 مستثمر.
يعتقد الكثيرون أن هذه القاعدة كانت أحد الأسباب التي دفعت شركة Google (التي أصبحت الآن Alphabet) إلى الظهور للاكتتاب العام عندما فعلت ذلك ، حيث كانت الشركة ستضطر إلى الكشف عن بياناتها المالية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات على أي حال.
مثال على حدث السيولة
نموذج S-1 للاكتتاب العام على Facebook في عام 2012 ، الكثير من الإبهام لحدث السيولة الخاص به. جمعت الشركة 16 مليار دولار في الاكتتاب العام وبدأت يومها الأول كشركة مطروحة للتداول العام بقيمة 107 مليار دولار. اكتشف زوكربيرج ، الذي كان يمتلك 28.2٪ من Facebook قبل الاكتتاب العام ، فجأة أن صافي ثروته كان حوالي 19.1 مليار دولار. كان هذا حدث سيولة كبير بالنسبة إلى الرجل البالغ من العمر 27 عامًا في ذلك الوقت.
يسلط الضوء
بينما يفضل معظم المستثمرين أحداث السيولة ، قد لا يكون المؤسسون متحمسين جدًا إذا كان الحدث يعني إضعاف ممتلكاتهم أو فقدان السيطرة على شركتهم.
يتوقع المستثمرون الذين يدعمون شركة ناشئة أن يكونوا قادرين على أخذ أموالهم في غضون فترة زمنية معقولة.
يسمح حدث السيولة لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل بتحويل الأسهم غير السائلة إلى نقد من خلال أحداث مثل الاكتتاب العام أو الاستحواذ المباشر من قبل شركة أخرى.
