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얇은 시장

얇은 시장

์”ฌ๋งˆ์ผ“์ด๋ž€?

๋ชจ๋“  ๊ธˆ์œต ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์˜ ๋นˆ์•ฝํ•œ ์‹œ์žฅ์€ ๋‹จ์ผ ์ฃผ์‹์ด๋“ , ์ „์ฒด ๋ถ€๋ฌธ์ด๋“ , ์ „์ฒด ์‹œ์žฅ์ด๋“  ๊ฐ„์— ๋‚ฎ์€ ์ˆ˜์˜ ๊ตฌ๋งค์ž์™€ ํŒ๋งค์ž๊ฐ€ ํŠน์ง•์ธ ๊ธฐ๊ฐ„์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ข์€ ์‹œ์žฅ์ด๋ผ๊ณ ๋„ ํ•˜๋Š” ์–‡์€ ์‹œ์žฅ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์„ฑ์„ ์œ ๋ฐœํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์”ฌ ๋งˆ์ผ“ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

์–‡์€ ์‹œ์žฅ์€ ๋†’์€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์„ฑ ๊ณผ ๋‚ฎ์€ ์œ ๋™์„ฑ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ˆ˜์š”์™€ ๊ณต๊ธ‰์˜ ๊ท ํ˜•์ด ๊ฐ‘์ž๊ธฐ ๋ฌด๋„ˆ์ ธ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ์ƒ๋‹นํ•œ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ˜ธ๊ฐ€์™€ ํ˜ธ๊ฐ€๊ฐ€ ๊ฑฐ์˜ ์—†๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ž ์žฌ์ ์ธ ๊ตฌ๋งค์ž์™€ ํŒ๋งค์ž๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ํ•˜๋Š” ๋ฐ ์–ด๋ ค์›€์„ ๊ฒช์„ ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ „์ฒด ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์€ ์ ์ง€๋งŒ ๊ฐœ๋ณ„ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ํฐ ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์ด ๋” ํฌ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜์ž๊ฐ€ ์ ์€ ์ˆ˜์˜ ์‹œ์žฅ ์ฐธ๊ฐ€์ž๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ด์ต์„ ์–ป์œผ๋ ค๊ณ  ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•œ ๋งค์ˆ˜ํ˜ธ๊ฐ€์™€ ๋งค๋„ํ˜ธ๊ฐ€ ์‚ฌ์ด์˜ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ๋” ๋„“์€ ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์”ฌ๋งˆ์ผ“(Thin Market)์€ ์œ ๋™์ ์ธ ์‹œ์žฅ๊ณผ ๋ฐ˜๋Œ€๋˜๋Š” ๊ฐœ๋…์œผ๋กœ, ๋งŽ์€ ์ˆ˜์˜ ๊ตฌ๋งค์ž์™€ ํŒ๋งค์ž, ๊ฐ•ํ•œ ์œ ๋™์„ฑ,. ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์„ฑ์„ ํŠน์ง•์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์œ ๋™์„ฑ์€ ์ •์˜์— ๋”ฐ๋ผ ์ž์‚ฐ ๊ฐ€์น˜์˜ ๊ณต์ •ํ•œ ๊ทผ์‚ฌ์น˜์—์„œ ์ž์‚ฐ์„ ํ˜„๊ธˆ์œผ๋กœ ์ „ํ™˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์šฉ์ด์„ฑ๊ณผ ์†๋„๋ฅผ ์ธก์ •ํ•œ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์€ํ–‰์˜ ํ˜„๊ธˆ์€ ์œ ๋™ ์ž์‚ฐ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ง‘์ด๋‚˜ ์˜ฌ๋“œ ๋งˆ์Šคํ„ฐ ๊ทธ๋ฆผ์€ ๊ทธ๋ ‡์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ฃผ์‹์€ ์œ ๋™ ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์–ธ์ œ๋“ ์ง€ ์‰ฝ๊ฒŒ ํŒ๋งคํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ ์งง์€ ์ง€์—ฐ์œผ๋กœ ํ˜„๊ธˆ์„ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํŒ๋งค์ž๊ฐ€ ํŒจ์ž๋ฅผ ์„ ํƒํ•˜์ง€ ์•Š๋Š” ํ•œ ์›๋ž˜ ๋น„์šฉ๊ณผ ๊ฐ™๊ฑฐ๋‚˜ ๋” ํฐ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๊ฐ€์ ธ์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์–‡์€ ์‹œ์žฅ์€ ํŠน์„ฑ์ƒ ์œ ๋™์„ฑ์„ ์†์ƒ์‹œํ‚ต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐœ์ธ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋นˆ์•ฝํ•œ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๊ณต์ •ํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์–ป๋Š” ๊ฒƒ์ด ์–ด๋ ต๊ฑฐ๋‚˜ ๋ถˆ๊ฐ€๋Šฅํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์›”์ŠคํŠธ๋ฆฌํŠธ์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ์˜ˆ์ธก ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์”ฌ ๋งˆ์ผ“์€ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”๋“ค์ด ์ฑ…์ƒ์„ ๋ฒ„๋ฆฌ๊ณ  ํ•ด๋ณ€์œผ๋กœ ๊ฐ€๋Š” 8์›” ํ•˜์ˆœ์— ๋งค๋…„ ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ฐœ์ธ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋นˆ์•ฝํ•œ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ฒ—์–ด๋‚˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ˜„๋ช…ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##๊ฑฐ๋ž˜์— ๋ฏธ์น˜๋Š” ์˜ํ–ฅ

๊ฑฐ๋ž˜ ์ˆ˜์ค€ ๋ฐ์ดํ„ฐ๊ฐ€ 1990๋…„๋Œ€ ์ดˆ์— ์ฒ˜์Œ ์‚ฌ์šฉ ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ฒŒ ๋˜์—ˆ์„ ๋•Œ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž ๊ฐ€ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ผ๋ฐ˜ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋ฏธ์น˜๋Š” ์˜ํ–ฅ์ด ์ฒ˜์Œ์œผ๋กœ ๋ช…ํ™•ํ•ด์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ช‡๋ช‡ ๋Œ€ํ˜• ๊ธฐ๊ด€์˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ๋‰ด์š• ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ (NYSE) ์˜ ์ผ์ผ ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์˜ 70% ์ด์ƒ์„ ์ฐจ์ง€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค .

์ฆ‰, ๊ฑฐ๋ž˜ ์ „๋žต์—์„œ ์ž์‹ ์˜ ์ฃผ๋ฌธ ๊ทœ๋ชจ๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ๊ฑฐ๋ž˜์ž๋Š” ์ฃผ๋ฌธ์„ ๋” ์ž‘์€ ๋ธ”๋ก ์œผ๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๋‹ค์Œ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ์ผ๋ จ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜์— ๋ฐฐ์น˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋Œ€ํ˜• ๊ธฐ๊ด€์—์„œ ์ง„ํ–‰ํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์˜ ์ ˆ๋ฐ˜ ์ด์ƒ์ด ์ด์ œ ์™„๋ฃŒํ•˜๋Š” ๋ฐ ์ตœ์†Œ 4์ผ์ด ๊ฑธ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค. ํ•œ ๋ฒˆ์— ๋ชจ๋“  ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ์ง„ํ–‰ํ•˜๋ฉด ์ฃผ์‹์„ ์‚ฌ๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ง€๋ถˆํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ฃผ์‹์„ ํŒ”๊ธฐ ์œ„ํ•ด๋ฐ›์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ž์‹ ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜์— ์˜ํ•ด ๋ถ€์ •์ ์ธ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฐ›๊ฒŒ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์–‡์€ ์‹œ์žฅ์€ ๊ตฌ๋งค์ž์™€ ํŒ๋งค์ž ๊ฐ„์˜ ๊ท ํ˜•์„ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ์— ์ถฉ๋ถ„ํ•œ ์ฐธ๊ฐ€์ž๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ์œ ๋™ ์‹œ์žฅ์˜ ๋ฐ˜๋Œ€์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํฌ๋ฐ•ํ•œ ์‹œ์žฅ์€ ๋งค์ˆ˜ ๋˜๋Š” ๋งค๋„์— ์ ๊ทน์ ์ธ ์ฐธ์—ฌ์ž๊ฐ€ ๊ฑฐ์˜ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋นˆ์•ฝํ•œ ์‹œ์žฅ์—์„œ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ์›€์ง์ž„์€ ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๋” ํฐ ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.