Tyndt marked
Hvad er et tyndt marked?
Et tyndt marked på enhver finansiel børs er en periode, der er karakteriseret ved et lavt antal købere og sælgere, uanset om det er for en enkelt aktie, en hel sektor eller hele markedet. Et tyndt marked, også kendt som et smalt marked, kan føre til prisvolatilitet.
ForstĂĄ tynde markeder
Et tyndt marked har høj prisvolatilitet og lav likviditet. Balancen mellem udbud og efterspørgsel kan vælte brat og skabe en væsentlig indflydelse på priserne. Da få bud og forespørgsler bliver citeret, kan potentielle købere og sælgere endda finde det svært at foretage en transaktion.
Selvom den samlede mængde er lav, har individuelle transaktioner en tendens til at være store. Det betyder, at prisbevægelserne er større. Derudover har spændene mellem købs- og udbudspriserne for et aktiv en tendens til at være bredere, da handlende forsøger at drage fordel af det lave antal markedsdeltagere.
Et tyndt marked er det modsatte af et likvidt marked, som er karakteriseret ved et højt antal købere og sælgere, stærk likviditet og relativt lav prisvolatilitet.
Likviditet er per definition et mål for den lethed og hastighed, hvormed et aktiv kan konverteres til kontanter til en rimelig tilnærmelse af dets værdi. Kontanter i banken er et likvidt aktiv. Et hus eller et gammelt mestermaleri er det ikke.
Generelt kan aktieaktier betragtes som likvide aktiver. De kan nemt sælges til enhver tid, og kontanterne vil være tilgængelige med kun en kort forsinkelse. De skal have en værdi lig med eller større end deres oprindelige pris, medmindre sælgeren valgte en taber.
Et tyndt marked skader imidlertid i sagens natur likviditeten. Individuelle investorer kan finde det svært eller umuligt at få en fair pris på et tyndt marked.
Det mest forudsigelige tynde marked pĂĄ Wall Street finder sted hvert ĂĄr i sidste halvdel af august, nĂĄr de fleste handlende forlader deres skriveborde og gĂĄr til stranden.
Individuelle investorer gør klogt i at komme af vejen for et tyndt marked.
Effekter pĂĄ handel
Da data på transaktionsniveau først blev tilgængelige i begyndelsen af 1990'erne, blev virkningen af institutionelle investorer på tynde markedspriser og på markedspriser generelt tydelig for første gang. Transaktioner fra nogle få store institutioner tegner sig for mere end 70% af den daglige handelsvolumen på New York Stock Exchange (NYSE).
Det betyder, at de skal tage højde for størrelsen af deres egne ordrer i deres handelsstrategier. Store handlende deler deres ordre op i mindre blokke,. som derefter placeres i en række transaktioner forskudt over tid.
Mere end halvdelen af de handler placeret af store institutioner tager nu mindst fire dage at gennemføre. Hvis de pressede alle handlerne igennem på én gang, ville de priser, de betalte for at købe aktier eller modtog for at sælge aktier, blive negativt påvirket af deres egne handler.
Højdepunkter
Et tyndt marked er det modsatte af et likvidt marked, som har deltagere nok til at holde balancen mellem købere og sælgere.
Et tyndt marked har få aktive deltagere på købs- eller salgssiden.
Prisbevægelser på tynde markeder har en tendens til at være større end normalt.
