Tunn marknad
Vad är en tunn marknad?
En tunn marknad på vilken finansiell börs som helst är en tidsperiod som kännetecknas av ett lågt antal köpare och säljare, oavsett om det är för en enskild aktie, en hel sektor eller hela marknaden. En tunn marknad, även känd som en smal marknad, kan leda till prisvolatilitet.
Förstå tunna marknader
En tunn marknad har hög prisvolatilitet och låg likviditet. Balansen mellan utbud och efterfrågan kan tippa plötsligt och skapa en betydande inverkan på priserna. Eftersom få bud och förfrågningar citeras kan potentiella köpare och säljare till och med ha svårt att göra en transaktion.
Även om den totala volymen är låg, tenderar enskilda transaktioner att vara stora. Det betyder att prisrörelserna är större. Dessutom tenderar skillnaderna mellan köp- och säljpriserna för en tillgång att vara större, eftersom handlare försöker dra nytta av det låga antalet marknadsdeltagare.
En tunn marknad är motsatsen till en likvid marknad, som kännetecknas av ett stort antal köpare och säljare, stark likviditet och relativt låg prisvolatilitet.
Likviditet är per definition ett mått på den lätthet och hastighet med vilken en tillgång kan omvandlas till kontanter till en rimlig uppskattning av dess värde. Kontanter på banken är en likvid tillgång. Ett hus eller en gammal mästarmålning är det inte.
Generellt sett kan aktieaktier betraktas som likvida tillgångar. De kan enkelt säljas när som helst och kontanterna kommer att vara tillgängliga med bara en kort fördröjning. De bör ha ett värde lika med eller större än deras ursprungliga kostnad om inte säljaren valde en förlorare.
En tunn marknad skadar dock till sin natur likviditeten. Enskilda investerare kan ha svårt eller omöjligt att få ett rimligt pris på en tunn marknad.
Den mest förutsägbara tunna marknaden på Wall Street inträffar varje år under sista hälften av augusti när de flesta handlare överger sina skrivbord och går till stranden.
Enskilda investerare gör klokt i att komma ur vägen för en tunn marknad.
Effekter på handel
När uppgifter på transaktionsnivå först blev tillgängliga i början av 1990-talet blev institutionella investerares inverkan på tunna marknadspriser och marknadspriser i allmänhet tydlig för första gången. Transaktioner från ett fåtal stora institutioner står för mer än 70 % av den dagliga handelsvolymen på New York Stock Exchange (NYSE).
Det betyder att de måste ta hänsyn till storleken på sina egna order i sina handelsstrategier. Stora handlare delar upp sina beställningar i mindre block,. som sedan placeras i en serie transaktioner fördelade över tiden.
Mer än hälften av de affärer som görs av stora institutioner tar nu minst fyra dagar att slutföra. Om de gick igenom alla affärer på en gång, skulle priserna de betalade för att köpa aktier eller fick för att sälja aktier påverkas negativt av deras egna affärer.
Höjdpunkter
– En tunn marknad är motsatsen till en likvid marknad, som har tillräckligt många deltagare för att hålla balans mellan köpare och säljare.
– En tunn marknad har få aktiva deltagare på köp- eller säljsidan.
– Prisrörelser på tunna marknader tenderar att vara större än normalt.
