Tynt marked

Hva er et tynt marked?

Et tynt marked på enhver finansiell børs er en tidsperiode som er preget av et lavt antall kjøpere og selgere, enten det er for en enkelt aksje, en hel sektor eller hele markedet. Et tynt marked, også kjent som et smalt marked, kan føre til prisvolatilitet.

Forstå tynne markeder

Et tynt marked har høy prisvolatilitet og lav likviditet. Balansen mellom tilbud og etterspørsel kan vippe brått, og skape en betydelig innvirkning på prisene. Siden få bud og forespørsler blir sitert, kan potensielle kjøpere og selgere til og med finne det vanskelig å foreta en transaksjon.

Selv om det totale volumet er lavt, har individuelle transaksjoner en tendens til å være store. Det betyr at prisbevegelsene er større. I tillegg har spredningen mellom kjøps- og salgsprisene for en eiendel en tendens til å være større, ettersom handelsmenn forsøker å tjene på det lave antallet markedsdeltakere.

Et tynt marked er det motsatte av et likvid marked, som er preget av et høyt antall kjøpere og selgere, sterk likviditet og relativt lav prisvolatilitet.

Likviditet, per definisjon, er et mål på hvor lett og hastighet en eiendel kan konverteres til kontanter til en rettferdig tilnærming av verdien. Kontanter i banken er en likvid eiendel. Et hus eller et gammelt mestermaleri er det ikke.

Generelt sett kan aksjeaksjer betraktes som likvide eiendeler. De kan enkelt selges når som helst, og kontantene vil være tilgjengelige med bare en kort forsinkelse. De skal ha en verdi lik eller større enn den opprinnelige kostnaden, med mindre selgeren valgte en taper.

Imidlertid skader et tynt marked i sin natur likviditeten. Individuelle investorer kan finne det vanskelig eller umulig å få en rettferdig pris i et tynt marked.

Det mest forutsigbare tynne markedet på Wall Street finner sted hvert år i siste halvdel av august når de fleste handelsmenn forlater skrivebordet og drar til stranden.

Individuelle investorer gjør klokt i å komme ut av veien for et tynt marked.

Effekter på handel

Da data på transaksjonsnivå først ble tilgjengelig på begynnelsen av 1990-tallet, ble virkningen av institusjonelle investorer på tynne markedspriser, og på markedspriser generelt, tydelig for første gang. Transaksjoner fra noen få store institusjoner utgjør mer enn 70 % av det daglige handelsvolumet på New York Stock Exchange (NYSE).

Det betyr at de må ta hensyn til størrelsen på sine egne bestillinger i sine handelsstrategier. Store handelsmenn deler opp bestillingene sine i mindre blokker,. som deretter plasseres i en rekke transaksjoner forskjøvet over tid.

Mer enn halvparten av handlene plassert av store institusjoner tar nå minst fire dager å fullføre. Hvis de presset gjennom alle handler på en gang, ville prisene de betalte for å kjøpe aksjer eller mottok for å selge aksjer bli negativt påvirket av deres egne handler.

Høydepunkter

– Et tynt marked er det motsatte av et likvid marked, som har nok aktører til å holde balanse mellom kjøpere og selgere.

– Et tynt marked har få aktive aktører på kjøps- eller salgssiden.

– Prisbevegelser i tynne markeder har en tendens til å være større enn normalt.