Dünner Markt
Was ist ein dünner Markt?
Ein dünner Markt an jeder Finanzbörse ist ein Zeitraum, der durch eine geringe Anzahl von Käufern und Verkäufern gekennzeichnet ist, sei es für eine einzelne Aktie, einen ganzen Sektor oder den gesamten Markt. Ein dünner Markt, auch bekannt als enger Markt, kann zu Preisvolatilität führen.
Thin Markets verstehen
Ein dünner Markt weist eine hohe Preisvolatilität und geringe Liquidität auf. Das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage kann abrupt kippen und erhebliche Auswirkungen auf die Preise haben. Da nur wenige Kauf- und Verkaufsangebote gemacht werden, kann es für potenzielle Käufer und Verkäufer sogar schwierig sein, eine Transaktion durchzuführen.
Obwohl das Gesamtvolumen gering ist, sind einzelne Transaktionen in der Regel groß. Das bedeutet, dass die Preisbewegungen größer sind. Darüber hinaus sind die Spannen zwischen Geld- und Briefkurs für einen Vermögenswert tendenziell größer, da Händler versuchen, von der geringen Anzahl von Marktteilnehmern zu profitieren.
Ein dünner Markt ist das Gegenteil eines liquiden Marktes, der durch eine hohe Anzahl von Käufern und Verkäufern, eine starke Liquidität und eine relativ geringe Preisvolatilität gekennzeichnet ist.
Liquidität ist per Definition ein Maß für die Leichtigkeit und Geschwindigkeit, mit der ein Vermögenswert zu einer angemessenen Annäherung an seinen Wert in Bargeld umgewandelt werden kann. Bankguthaben sind liquide Mittel. Ein Haus oder ein Altmeister-Gemälde ist es nicht.
Im Allgemeinen können Aktien als liquide Mittel angesehen werden. Sie können jederzeit problemlos verkauft werden und das Geld steht mit nur kurzer Verzögerung zur Verfügung. Sie sollten einen Wert haben, der gleich oder höher als ihre ursprünglichen Kosten ist, es sei denn, der Verkäufer hat einen Verlierer ausgewählt.
Ein dünner Markt schadet jedoch naturgemäß der Liquidität. Für einzelne Anleger kann es schwierig oder unmöglich sein, in einem dünnen Markt einen fairen Preis zu erzielen.
Der vorhersehbarste dünne Markt an der Wall Street findet jedes Jahr in der letzten Augusthälfte statt, wenn die meisten Händler ihre Schreibtische verlassen und an den Strand gehen.
Privatanleger tun gut daran, einem dünnen Markt auszuweichen.
Auswirkungen auf den Handel
Als Anfang der 1990er-Jahre erstmals Daten auf Transaktionsebene verfügbar wurden, wurde der Einfluss institutioneller Anleger auf dünne Marktpreise und auf Marktpreise im Allgemeinen zum ersten Mal deutlich. Transaktionen einiger weniger großer Institute machen mehr als 70 % des täglichen Handelsvolumens an der New York Stock Exchange (NYSE) aus.
Das bedeutet, dass sie die Größe ihrer eigenen Orders in ihren Handelsstrategien berücksichtigen müssen. Große Trader teilen ihre Orders in kleinere Blöcke auf, die dann zeitlich gestaffelt in einer Reihe von Transaktionen platziert werden.
Mehr als die Hälfte der Trades, die von großen Institutionen platziert werden, dauern jetzt mindestens vier Tage, bis sie abgeschlossen sind. Wenn sie alle Trades auf einmal durchziehen würden, würden die Preise, die sie für den Kauf von Aktien zahlen oder für den Verkauf von Aktien erhalten, durch ihre eigenen Trades negativ beeinflusst.
Höhepunkte
Ein dünner Markt ist das Gegenteil eines liquiden Marktes, der genügend Teilnehmer hat, um ein Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern zu halten.
Ein dünner Markt hat wenige aktive Teilnehmer auf der Käufer- oder Verkäuferseite.
Preisbewegungen in dünnen Märkten neigen dazu, größer als normal zu sein.
