고정 수입 보안

고정 수입 증권이란 무엇입니까?

고정 수입 증권은 고정된 정기 이자를 지급하고 만기에 원금을 최종적으로 반환하는 형태의 수익을 제공하는 투자입니다. 지급액이 단기 금리와 같은 일부 기본 측정에 따라 변경되는 변동 소득 증권과 달리 고정 소득 증권의 지급액은 미리 알려져 있습니다.

고정 수익 증권 설명

쿠폰 지급 형태로 지급하는 채무 상품입니다 . 이자 지급은 일반적으로 반기별로 이루어지며 투자한 원금은 만기 에 투자자에게 반환됩니다 . 채권은 고정 수입 증권의 가장 일반적인 형태입니다. 기업 은 투자자에게 고정 수입 상품을 발행하여 자본을 조달 합니다.

채권 은 기업과 정부가 프로젝트 자금을 조달하고 운영 자금을 조달하기 위해 발행하는 투자 상품입니다 . 채권은 대부분 회사채와 국채로 구성되며 다양한 만기와 액면가를 가질 수 있습니다. 액면가는 채권이 만기될 때 투자자가 받게 될 금액입니다. 회사 및 국채는 주요 거래소에서 거래되며 일반적으로 액면가라고도 하는 액면가 $1,000로 표시됩니다.

신용등급 고정수익증권

모든 채권이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 즉, 발행자의 재정적 생존 가능성에 따라 다른 신용 등급이 할당됩니다. 신용 등급은 신용 평가 기관에서 수행하는 등급 시스템의 일부입니다 . 이 기관은 회사 및 국채의 신용도와 이러한 대출을 상환할 수 있는 기업의 능력을 측정합니다. 신용 등급은 투자와 관련된 위험을 나타내기 때문에 투자자에게 도움이 됩니다.

채권은 투자 등급이 아닌 채권에 대한 투자 등급이 될 수 있습니다. 투자적격 채권은 채무불이행 위험이 낮은 안정적인 회사에서 발행하므로 비투자적격 채권보다 금리가 낮습니다. 정크 본드 또는 고수익 채권 이라고도 하는 비투자적격 채권 은 회사 발행자가 이자 지급을 불이행할 가능성이 높기 때문에 신용 등급이 매우 낮습니다.

결과적으로 투자자는 일반적으로 이러한 채무 증권으로 인해 발생하는 더 높은 위험을 감수하는 데 대해 보상하기 위해 정크 본드에 더 높은 이자율을 요구합니다.

고정수익증권의 종류

고정 수입 증권에는 여러 유형이 있지만 회사채 외에 가장 인기 있는 몇 가지를 아래에 요약했습니다.

재무부채(T-노트)는 미 재무부가 발행하며 2년, 3년, 5년 또는 10년 만기의 중기 채권입니다. T-Notes는 일반적으로 $1,000의 액면가를 가지며 고정된 쿠폰 이자율 또는 이자율로 반기별 이자를 지급합니다. 모든 재무부의 이자 지급 및 원금 상환은 부채를 충당하기 위해 이 채권을 발행하는 미국 정부의 완전한 믿음과 신용에 의해 뒷받침됩니다.

미국 재무부의 또 다른 유형의 고정 수입 증권은 30년 만기인 Treasury bond(T-bond)입니다. 재무부 채권은 일반적으로 액면가가 $10,000이며 TreasureDirect에서 경매로 판매됩니다.

단기 고정 수입 증권에는 재무부 채권이 포함됩니다. T-bill은 발행일로부터 1년 이내에 만기되며 이자를 지급하지 않습니다. 대신 투자자는 액면가보다 낮은 가격 또는 할인된 가격으로 유가 증권을 구입할 수 있습니다. 어음이 만기되면 투자자는 액면가 금액을 지급받습니다. 투자 수익 또는 이자는 구매 가격과 청구서의 액면가의 차액입니다.

지방채는 도로, 학교 및 병원 건설과 같은 자본 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 주, 시 및 카운티에서 발행하는 국채입니다. 이 공채에서 얻은 이자는 연방 소득세에서 면제됩니다. 또한 투자자가 채권이 발행된 주에 거주하는 경우 "muni" 채권에서 얻은 이자는 주 및 지방세에서 면제될 수 있습니다. 뮤니 본드에는 전체 원금이 상환될 때까지 원금의 일부가 별도의 날짜에 만기되는 여러 만기 날짜가 있습니다. Munis는 일반적으로 액면가 $5,000로 판매됩니다.

은행에서 예금 증명서(CD)를 발행합니다. 일정 기간 동안 은행에 돈을 예치하는 대가로 은행은 예금주에게 이자를 지급한다. CD는 만기가 5년 미만이며 일반적으로 채권보다 낮은 이율을 지불하지만 전통적인 저축 계좌보다 높은 이율을 지불합니다. CD에는 계좌 소유자당 최대 $250,000까지 연방 예금 보험 공사( FDIC ) 보험이 있습니다. 이러한 종류의 보안을 최대한 활용하려면 현재 사용 가능한 최상의 요금을 제공하는 CD를 확인하기 위해 조사를 수행해야 합니다.

는 미리 정해진 일정에 따라 달러 금액 또는 주식 가치의 백분율로 설정된 고정 배당금 을 투자자에게 제공 하는 우선주 를 발행 합니다. 금리와 인플레이션은 우선주의 가격에 영향을 미치며, 이 주식은 듀레이션이 길기 때문에 대부분의 채권보다 수익률이 높습니다.

고정수익증권의 장점

고정 수입 증권은 채권의 수명 동안 투자자에게 꾸준한 이자 수입을 제공합니다. 고정 수입 증권은 또한 투자 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄이고 시장의 변동성 또는 급격한 변동 으로부터 보호할 수 있습니다. 주식은 전통적으로 채권보다 변동성이 높기 때문에 가격 변동이 더 큰 자본 이득과 더 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 그 결과 많은 투자자들이 주식에서 발생하는 변동성 위험을 줄이기 위해 포트폴리오의 일부를 채권에 할당합니다.

채권 및 고정 수입 증권의 가격도 오르거나 내릴 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 채권의 이자 지급은 안정적이지만 채권의 가격이 채권의 수명 동안 안정적으로 유지된다는 보장은 없습니다.

예를 들어, 투자자가 만기 전에 증권을 매도하는 경우 매수 가격과 매도 가격의 차이로 인해 손익이 발생할 수 있습니다. 만기까지 보유하면 투자자는 채권의 액면가를 받지만, 미리 매각하면 매각 가격이 액면가와 다를 가능성이 높다.

그러나 고정 수입 증권은 일반적으로 다른 투자보다 원금의 안정성이 더 높습니다. 회사채는 회사가 파산을 선언하면 다른 회사 투자보다 상환될 가능성이 더 큽니다. 예를 들어, 회사가 파산에 직면하여 자산을 청산해야 하는 경우 채권 보유자는 보통주보다 먼저 상환됩니다.

미국 재무부는 정부의 고정 수입 증권을 보장하고 경제적 불확실성의 시기에 안전한 피난처로 간주됩니다. 반면에 회사채는 회사의 재무 건전성에 의해 뒷받침됩니다. 한마디로 회사채는 국채보다 채무불이행 위험이 높다. 채무 불이행은 채권 발행자가 투자자 또는 채권 보유자에 대한 이자 지급 및 원금 지급을 제대로 이행하지 못하는 것입니다.

고정 수입 증권은 브로커를 통해 쉽게 거래되며 뮤추얼 펀드 및 상장지수펀드로도 이용 가능합니다. 뮤추얼 펀드와 ETF는 펀드에 많은 유가 증권이 혼합되어 있으므로 투자자가 다양한 유형의 채권이나 주식을 구매할 수 있습니다.

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고정수익증권의 위험성

고정 수입 증권에는 많은 이점이 있고 종종 안전하고 안정적인 투자로 간주되지만 몇 가지 위험이 있습니다. 투자자는 고정 수입 증권에 투자하기 전에 장단점을 저울질해야 합니다.

고정 수입 증권에 투자하면 일반적으로 낮은 수익과 느린 시세 상승 또는 가격 상승을 초래합니다. 특히 만기가 10년 이상인 장기 채권의 경우 투자한 원금을 장기간 묶을 수 있습니다. 결과적으로 투자자는 현금에 접근할 수 없으며 조기에 채권에 돈과 현금이 필요한 경우 손실을 입을 수 있습니다. 또한 고정 수입 상품은 주식보다 수익률이 낮은 경우가 많기 때문에 수입을 잃을 가능성이 있습니다.

채권은 이자율 위험이 있으므로 증권이 지불하는 이자율이 전체 시장의 이자율보다 낮을 수 있습니다. 예를 들어, 연 2%를 지불하는 채권을 구입한 투자자는 금리가 수년에 걸쳐 4%로 상승하면 손실을 입을 수 있습니다. 고정 수입 증권은 채권의 수명 동안 이자율이 움직이는 위치에 관계없이 고정된 이자를 지급합니다. 금리가 오르면 기존 채권 보유자들은 높은 금리에서 손해를 볼 수 있습니다.

고위험 회사가 발행한 채권은 상환이 불가능하여 원금과 이자를 잃을 수 있습니다. 모든 채권은 증권이 발행인의 재정적 생존 능력과 연결되어 있기 때문에 신용 위험이나 채무 불이행 위험이 있습니다. 회사나 정부가 재정적으로 어려움을 겪을 경우 투자자는 유가 증권을 불이행할 위험이 있습니다. 국가가 경제적으로나 정치적으로 불안정한 경우 국제 채권 에 투자 하면 채무 불이행 위험이 증가할 수 있습니다.

인플레이션은 고정 금리 채권의 수익을 잠식합니다. 인플레이션은 경제의 물가 상승을 전반적으로 측정한 것입니다. 대부분의 채권에 지급되는 이자율은 채권의 만기 동안 고정되기 때문에 가격이 채권 이자율보다 빠른 속도로 상승하면 인플레이션 위험이 문제가 될 수 있습니다. 채권이 2%를 지불하고 인플레이션이 4% 상승하면 채권 보유자는 경제에서 상품 가격 상승을 고려할 때 돈을 잃게 됩니다. 이상적으로, 투자자들은 수익이 인플레이션을 상회할 만큼 충분히 높은 이자를 지급하는 고정 수입 증권을 원합니다.

고정 수입 증권의 실제 사례

앞서 언급했듯이 국채는 만기가 30년인 장기채입니다. T-Bonds는 반기별 이자를 제공하며 일반적으로 액면가가 $1,000입니다. 2019년 3월 15일에 발행된 30년 만기 국채는 3.00%의 금리를 지불했습니다. 다시 말해, 투자자들은 매년 $1,000 투자에 대해 3.00% 또는 $30를 지급받게 됩니다. 1,000달러의 원금은 30년 안에 상환될 것입니다.

한편 2019년 3월 15일 발행된 10년물 국채는 2.625%의 금리를 보였다. 채권은 또한 고정된 쿠폰 이자율로 반기별 이자를 지급하며 일반적으로 액면가가 $1,000입니다. 각 채권은 만기까지 매년 $26.25를 지불합니다.

단기 채권이 장기 채권보다 낮은 이자율을 지불한다는 것을 알 수 있습니다. 왜냐하면 투자자들은 장기 채권에 돈이 더 오래 묶여 있을 경우 더 높은 이율을 요구하기 때문입니다.

##하이라이트

• 채권은 가장 일반적인 유형의 고정 수입 증권이지만 CD, 머니 마켓, 우선주 등이 있습니다.

• 모든 채권이 동등하게 생성되는 것은 아닙니다. 즉, 다른 채권은 발행자의 재정적 생존 가능성에 따라 부여되는 신용 등급뿐만 아니라 조건도 다릅니다.

• 고정 소득 증권은 투자자에게 고정된 정기 이자를 지급하고 만기 시 원금을 최종적으로 반환합니다.

• 미 재무부는 정부 채권을 보증하므로 위험이 매우 낮지만 상대적으로 수익률이 낮은 투자가 가능합니다.