Analisis Kluster

Apakah Analisis Kluster?

Analisis kluster ialah teknik yang digunakan untuk mengumpulkan set objek yang berkongsi ciri yang serupa. Ia adalah perkara biasa dalam statistik. Pelabur akan menggunakan analisis kelompok untuk membangunkan pendekatan perdagangan kelompok yang membantu mereka membina portfolio terpelbagai. Stok yang mempamerkan korelasi tinggi dalam pulangan jatuh ke dalam satu bakul, yang sedikit kurang berkorelasi dalam yang lain, dan seterusnya, sehingga setiap stok diletakkan ke dalam kategori.

Jika dilakukan dengan betul, kluster yang berbeza akan menunjukkan korelasi yang minimum antara satu sama lain. Dengan cara ini pelabur memperoleh semua kebaikan kepelbagaian : mengurangkan kerugian menurun, pemeliharaan modal, dan keupayaan untuk membuat perdagangan yang lebih berisiko tanpa menambah jumlah risiko. Kepelbagaian kekal sebagai salah satu penyewa pusat pelaburan dan analisis kelompok hanyalah satu saluran untuk mencapainya.

Memahami Analisis Kluster

Analisis kelompok membolehkan pelabur menghapuskan pertindihan dalam portfolio mereka dengan mengenal pasti sekuriti dengan pulangan yang berkaitan. Sebagai contoh, portfolio saham teknologi sahaja mungkin kelihatan selamat dan pelbagai di permukaan, tetapi apabila peristiwa seperti Bubble Dotcom menyerang, keseluruhan portfolio terdedah kepada kerugian yang ketara. Membeli dan mengelompokkan aset yang sesuai dengan segmen pasaran yang berbeza adalah penting untuk meningkatkan kepelbagaian dan melindungi daripada risiko sistemik tersebut.

Pemilihan Saham dan Dagangan Berdasarkan Analisis Kluster

Teknik ini juga boleh mendedahkan kategori saham tertentu seperti stok kitaran dan pertumbuhan. Strategi khusus ini terletak di bawah beta pintar atau payung pelaburan faktor . Mereka cuba memperoleh pulangan terlaras risiko yang lebih baik daripada premium risiko tertentu seperti turun naik minimum, pertumbuhan dan momentum.

Dalam beberapa cara, beta pintar atau pelaburan faktor merangkumi konsep pengelompokan dan pengkategorian yang disampaikan oleh analisis kelompok. Logik pengelompokan pada satu tingkah laku biasa mencerminkan metodologi asas di sebalik pelaburan faktor, yang mengenal pasti saham yang terdedah kepada risiko sistemik yang serupa dan berkongsi ciri yang serupa.

Ia tidak selalu berlaku bahawa aset dalam kelompok hidup dalam industri yang sama. Selalunya, kluster memegang saham daripada pelbagai industri seperti teknologi dan kewangan.

Kritikan terhadap Analisis Kluster

Kelemahan yang jelas kepada analisis kluster ialah tahap pertindihan antara kluster. Kluster dekat dalam jarak, bermakna korelasi yang tinggi dalam pulangan, sering berkongsi beberapa faktor risiko yang sama. Oleh itu, penurunan hari dalam satu kluster boleh diterjemahkan kepada prestasi yang sama lemah dalam kluster lain. Atas sebab ini, pelabur harus mencari dan mengelompokkan saham dengan jarak yang jauh antara mereka. Dengan cara itu, kluster dipengaruhi oleh faktor pasaran yang berbeza.

Yang berkata, penarikan semula pasaran yang luas seperti Kemelesetan 2008 akan mengurangkan keseluruhan portfolio tanpa mengira pembinaannya. Malah kluster yang paling pelbagai akan menghadapi masalah untuk menahan angin kemelesetan. Di sini, pengelompokan terbaik yang boleh dilakukan ialah meminimumkan kerugian penurunan yang melampau.

Sorotan

• Salah satu faedah analisis kelompok adalah untuk membantu melindungi portfolio pelabur daripada risiko sistemik yang boleh menyebabkan portfolio terdedah kepada kerugian.

• Analisis kelompok membolehkan pelabur membeli dan mengelompokkan aset dengan pulangan berkaitan yang sesuai dengan segmen pasaran yang berbeza.

• Satu kritikan terhadap analisis kluster ialah kluster dengan korelasi tinggi dalam pulangan kadangkala berkongsi faktor risiko yang sama, bermakna prestasi lemah dalam satu kluster boleh diterjemahkan kepada prestasi lemah dalam kluster yang lain.

• Analisis kelompok membantu pelabur membangunkan pendekatan perdagangan kelompok yang membina portfolio pelaburan yang pelbagai.