Analiza skupień

Co to jest analiza skupień?

Analiza skupień to technika stosowana do grupowania zbiorów obiektów o podobnych cechach. Jest to powszechne w statystykach. Inwestorzy wykorzystają analizę klastrów do opracowania podejścia do handlu klastrami, które pomoże im zbudować zdywersyfikowany portfel. Akcje, które wykazują wysokie korelacje w zwrotach, wpadają do jednego koszyka, te nieco mniej skorelowane w innym, i tak dalej, dopóki każda z akcji nie zostanie umieszczona w kategorii.

Jeśli zostanie to zrobione poprawnie, różne klastry będą wykazywać minimalną korelację między sobą. W ten sposób inwestorzy zyskują wszystkie zalety dywersyfikacji : zmniejszone straty, zachowanie kapitału i możliwość dokonywania bardziej ryzykownych transakcji bez zwiększania całkowitego ryzyka. Dywersyfikacja pozostaje jednym z głównych lokatorów inwestycji, a analiza klastrów jest tylko jednym z kanałów do jej osiągnięcia.

Zrozumienie analizy skupień

Analiza skupień umożliwia inwestorom eliminację nakładania się ich portfela poprzez identyfikację papierów wartościowych z powiązanymi zwrotami. Na przykład portfel składający się wyłącznie z akcji technologicznych może wydawać się bezpieczny i zdywersyfikowany na powierzchni, ale gdy dojdzie do wydarzenia takiego jak Dotcom Bubble,. cały portfel jest podatny na znaczne straty. Kupowanie i grupowanie aktywów, które pasują do różnych segmentów rynku, ma kluczowe znaczenie dla zwiększenia dywersyfikacji i ochrony przed takimi ryzykami systemowymi.

Wybór akcji i handel na podstawie analizy klastrów

Technika ta może również odkryć pewne kategorie akcji, takie jak akcje cykliczne i wzrostowe. Te konkretne strategie są objęte parasolem inteligentnej wersji beta lub inwestowania czynników . Próbują uchwycić lepsze, skorygowane o ryzyko, zwroty z określonych premii z tytułu ryzyka, takich jak minimalna zmienność, wzrost i dynamika.

W pewien sposób inteligentna beta lub inwestycje czynnikowe ucieleśniają koncepcje grupowania i kategoryzacji głoszone przez analizę skupień. Logika grupowania na podstawie jednego wspólnego zachowania odzwierciedla podstawową metodologię inwestycji czynnikowych, która identyfikuje akcje podatne na podobne ryzyko systemowe i mają podobne cechy.

Nie zawsze jest tak, że aktywa w klastrze działają w tej samej branży. Często klastry przechowują akcje z wielu branż, takich jak technologia i finanse.

Krytyka analizy skupień

Oczywistą wadą analizy skupień jest poziom nakładania się klastrów. Klastry znajdujące się blisko siebie, co oznacza wysoką korelację zwrotów, często mają podobne czynniki ryzyka. Tak więc, awaria w jednym klastrze może przełożyć się na równie słabe wyniki w innym klastrze. Z tego powodu inwestorzy powinni znajdować i skupiać akcje o dużej odległości między nimi. W ten sposób na klastry wpływają różne czynniki rynkowe.

To powiedziawszy, duże spadki rynkowe, takie jak recesja z 2008 r .,. zdławią cały portfel, niezależnie od jego konstrukcji. Nawet najbardziej zróżnicowane klastry miałyby problemy z przetrwaniem recesji. W tym przypadku najlepsze, co może zrobić klaster, to zminimalizowanie ekstremalnych strat w dół.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Jedną z korzyści analizy klastrów jest pomoc w ochronie portfela inwestora przed ryzykiem systemowym, które może narazić portfel na straty.

• Analiza skupień umożliwia inwestorom kupowanie i grupowanie aktywów z powiązanymi zwrotami, które pasują do różnych segmentów rynku.

• Jedną z krytyki analizy klastrów jest to, że klastry o wysokiej korelacji w zwrotach czasami dzielą podobne czynniki ryzyka, co oznacza, że słabe wyniki w jednym klastrze mogą przełożyć się na słabe wyniki w innym.

• Analiza klastrów pomaga inwestorom opracować podejście do handlu klastrami, które buduje zdywersyfikowany portfel inwestycji.