Borang SEC DEF 14A

Apakah Borang SEC DEF 14A?

Borang SEC DEF 14A ialah pemfailan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang mesti difailkan oleh atau bagi pihak pendaftar apabila undi pemegang saham diperlukan. Borang SEC DEF 14A paling biasa digunakan bersama dengan proksi mesyuarat tahunan. Borang tersebut hendaklah memberikan pemegang keselamatan maklumat yang mencukupi untuk membolehkan mereka membuat undian termaklum pada mesyuarat pemegang keselamatan yang akan datang atau membenarkan proksi mengundi bagi pihak mereka.

Borang SEC DEF 14A termasuk maklumat tentang tarikh, masa dan tempat mesyuarat pemegang keselamatan, kebolehbatalan proksi, hak penentang untuk menilai, orang yang membuat permintaan, kepentingan langsung atau tidak langsung orang tertentu dalam perkara yang akan diambil tindakan, pengubahsuaian atau pertukaran sekuriti, prosedur pengundian, dan butiran acuh yang lain. Rata-rata pelabur sering mengabaikan Borang DEF 14A. Ia mengandungi butiran penting mengenai tadbir urus korporat, yang disenaraikan dalam bahagian seterusnya, yang diteliti dengan teliti oleh aktivis dan pelabur yang berfikiran sama.

Memahami Borang SEC DEF 14A

Borang SEC DEF 14A, yang juga dikenali sebagai "penyata proksi muktamad," diperlukan di bawah Seksyen 14(a) Akta Pertukaran Sekuriti 1934. Borang ini difailkan dengan SEC apabila pernyataan proksi muktamad diberikan kepada pemegang saham dan membantu SEC memastikan hak pemegang saham ditegakkan. Penyata proksi membantu pemegang saham memahami amalan tadbir urus korporat apabila tiba masanya untuk mengundi bagi item yang dicadangkan.

Pada permulaan Borang DEF 14A, item untuk undian disenaraikan. Ia biasanya termasuk kelulusan pemilihan semula pengarah, kelulusan pampasan eksekutif atas dasar nasihat (yang dipanggil "kata-atas-bayar"), kelulusan yuran audit dan pengesahan penglibatan berterusan firma pengauditan. Dalam kebanyakan kes, pemfailan proksi akan meminta kelulusan pelan pampasan eksekutif baharu atau yang dipinda. Kadangkala undian pemegang saham mengenai perkara yang dikhususkan muncul pada kertas undi. Contohnya seperti penghapusan sumber daging dari ladang yang menggunakan antibiotik atau hormon untuk ternakannya.

Mengangkat Tabir Amalan Tadbir Urus Korporat

Borang SEC DEF 14A ialah dokumen utama pemegang saham untuk memahami komposisi lembaga pengarah dan cara mereka mengawasi pengurusan syarikat. Lembaga bertanggungjawab untuk pembentukan dan perjalanan jawatankuasa, yang paling penting ialah jawatankuasa pampasan. Bahagian besar pemfailan proksi ditumpukan kepada perbincangan tentang amalan dan falsafah pampasan eksekutif, serta jadual komponen pampasan eksekutif dan pengarah. Jadual peratusan pemilikan pemegang saham utama juga dipaparkan. Pertumbuhan pampasan eksekutif baru-baru ini menjadi hangat diperkatakan; ia adalah pemfailan proksi yang dilihat oleh pemegang saham untuk menentukan sama ada tahap pampasan boleh diterima.

Digabungkan dengan perdebatan ini ialah isu sama ada dana indeks pasif yang besar, termasuk Vanguard, BlackRock, State Street, dan lain-lain, yang memegang pemilikan ketara ke atas korporat Amerika, terlalu pasif dalam pengundian mereka. Rekod prestasi syarikat berwajaran tinggi ini menunjukkan bahawa mereka mengundi sebahagian besar masa dengan cadangan lembaga pengarah. Pelabur aktivis memainkan peranan penting dalam bersuara apabila mereka mendapati amalan tadbir urus korporat tertentu tidak menyenangkan.

Sorotan

Borang DEF 14A menggariskan senarai item untuk undian oleh pemegang saham, seperti pengambilan pengarah baharu atau keputusan perniagaan lain.
Borang SEC DEF 14A, juga dikenali sebagai "penyata proksi definitif," ialah pemfailan yang diperlukan apabila undi pemegang saham diperlukan.
Bahagian besar pemfailan juga ditumpukan kepada perbincangan mengenai gaji eksekutif dan amalan pampasan.