Formularz SEC DEF 14A
Co to jest formularz SEC DEF 14A?
Formularz SEC DEF 14A jest dokumentem złożonym w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC),. który musi zostać złożony przez lub w imieniu rejestrującego, gdy wymagane jest głosowanie akcjonariuszy . Formularz SEC DEF 14A jest najczęściej używany w połączeniu z pełnomocnikiem do rocznego spotkania. Formularz powinien dostarczać posiadaczom papierów wartościowych wystarczających informacji, aby umożliwić im świadome głosowanie na zbliżającym się spotkaniu posiadaczy papierów wartościowych lub upoważnić pełnomocnika do głosowania w ich imieniu.
Formularz SEC DEF 14A zawiera informacje o dacie, godzinie i miejscu zgromadzenia posiadaczy papierów wartościowych, odwołaniu pełnomocnictwa, przysługującym innemu podmiotowi prawa do oceny, o osobach ubiegających się o pomoc, bezpośrednim lub pośrednim interesie niektórych osób w sprawach, które mają być przedmiotem działań, modyfikacja lub wymianę papierów wartościowych, procedury głosowania i inne poboczne szczegóły. Przeciętny inwestor często pomija formularz DEF 14A. Zawiera kluczowe szczegóły dotyczące ładu korporacyjnego, wymienione w następnej sekcji, które są skrupulatnie analizowane przez aktywistów i inwestorów o podobnych poglądach.
Zrozumienie formularza SEC DEF 14A
Formularz SEC DEF 14A, znany również jako „ostateczne oświadczenie dla pełnomocników”, jest wymagany zgodnie z paragrafem 14(a) Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 roku. Ten formularz jest składany w SEC, gdy ostateczne oświadczenie pełnomocnika jest przekazywane akcjonariuszom i pomaga SEC zapewnić przestrzeganie praw akcjonariuszy. Oświadczenie dla akcjonariuszy pomaga akcjonariuszom zrozumieć praktyki ładu korporacyjnego, gdy przychodzi czas na oddanie głosu na proponowane pozycje.
Na początku formularza DEF 14A wymienione są pozycje poddane pod głosowanie. Obejmują one zazwyczaj zatwierdzenie ponownego wyboru dyrektorów, zatwierdzenie wynagrodzenia kadry kierowniczej na zasadzie doradztwa (tzw. „say-on-pay”), zatwierdzenie wynagrodzenia za audyt oraz ratyfikację bieżącego zaangażowania firmy audytorskiej. W wielu przypadkach pełnomocnik poprosi o zatwierdzenie nowego lub zmienionego planu wynagrodzeń dla kadry kierowniczej. Czasami na karcie do głosowania pojawia się głos akcjonariusza w wybranej sprawie. Przykładem może być eliminacja pozyskiwania mięsa z gospodarstw, które stosują antybiotyki lub hormony w hodowli zwierząt.
Podnoszenie zasłony na praktyki ładu korporacyjnego
SEC Form DEF 14A jest głównym dokumentem akcjonariuszy, który pozwala zrozumieć skład rady dyrektorów i sposób, w jaki nadzorują oni zarządzanie spółką. Zarząd odpowiada za tworzenie i prowadzenie komisji, z których najważniejszą jest komisja wynagrodzeń. Omówieniu praktyki i filozofii wynagradzania kadry zarządzającej poświęcono obszerne rozdziały wniosku o pełnomocnictwo, a także omówiono tabele składników wynagrodzeń kadry kierowniczej i dyrektorów. Wyświetlane są również tabele procentowych udziałów głównych akcjonariuszy. Wzrost wynagrodzeń kadr kierowniczych stał się ostatnio przedmiotem gorących dyskusji; to pełnomocnictwo, na które akcjonariusze sprawdzają, aby określić, czy poziomy wynagrodzeń są dopuszczalne.
Z tą debatą łączy się kwestia, czy duże pasywne fundusze indeksowe, w tym Vanguard, BlackRock, State Street i inne, które posiadają znaczny udział w korporacyjnej Ameryce, są zbyt pasywne w głosowaniu. Dorobek tych ważniaków pokazuje, że w zdecydowanej większości głosują oni zgodnie z zaleceniami rady dyrektorów. Inwestorzy aktywni pełnią ważną funkcję w zgłaszaniu sytuacji, w których niektóre praktyki w zakresie ładu korporacyjnego są nie do przyjęcia.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Formularz DEF 14A przedstawia listę pozycji poddawanych pod głosowanie przez akcjonariuszy, takich jak zatrudnienie nowych dyrektorów lub inne decyzje biznesowe.
Formularz SEC DEF 14A, znany również jako „ostateczne oświadczenie dla pełnomocnika”, jest wymaganym wypełnieniem, gdy wymagane jest głosowanie akcjonariusza .
Duża część zgłoszenia poświęcona jest również omówieniu praktyk płacowych i odszkodowawczych dla kadry kierowniczej.
