SEC Form DEF 14A
Vad är SEC Form DEF 14A?
SEC-formulär DEF 14A är en ansökan till Securities and Exchange Commission (SEC) som måste lämnas in av eller på uppdrag av en registrant när en aktieägarröstning krävs. SEC Form DEF 14A används oftast i samband med en årlig mötesfullmakt. Formuläret bör ge värdepappersinnehavarna tillräcklig information för att de ska kunna göra en informerad omröstning vid ett kommande värdepappersinnehavarmöte eller bemyndiga en ombud att rösta å deras vägnar.
SEC Form DEF 14A innehåller information om datum, tid och plats för värdepappersinnehavarnas möte, återkallelse av fullmakt, dissenters rätt till bedömning, personer som gör en uppmaning, direkta eller indirekta intressen hos vissa personer i frågor som ska åtgärdas, modifiering eller utbyte av värdepapper, röstningsförfaranden och andra slentrianmässiga detaljer. Den genomsnittliga investeraren förbiser ofta Form DEF 14A. Den innehåller nyckeldetaljer om bolagsstyrning, listade i nästa avsnitt, som granskas noggrant av aktivistiska och likasinnade investerare.
Förstå SEC Form DEF 14A
SEC-formulär DEF 14A, som också är känt som ett "definitivt proxyuttalande", krävs enligt avsnitt 14(a) i Securities Exchange Act från 1934. Detta formulär arkiveras till SEC när ett definitivt fullmaktsmeddelande ges till aktieägarna och hjälper SEC att säkerställa att aktieägarnas rättigheter upprätthålls. Fullmaktsmeddelandet hjälper aktieägarna att förstå praxis för företagsstyrning när det är dags att avge sina röster för de föreslagna punkterna.
I början av blankett DEF 14A listas de punkter som ska röstas. De inkluderar vanligtvis godkännande av omval av styrelseledamöter, godkännande av ersättning till ledande befattningshavare på rådgivande basis (så kallad "say-on-pay"), godkännande av revisionsarvoden och ratificering av revisionsföretagets pågående uppdrag. I många fall kommer fullmaktsinlämningen att be om godkännande av en ny eller ändrad chefsersättningsplan. Ibland förekommer en aktieägarröst i ett utpekat ärende på röstsedeln. Ett exempel skulle vara något i stil med eliminering av inköp av kött från gårdar som använder antibiotika eller hormoner för sin boskap.
Lyfter slöjan om bolagsstyrningsmetoder
SEC Form DEF 14A är en aktieägares huvuddokument för att förstå styrelsens sammansättning och hur de övervakar ledningen av företaget. Styrelsen ansvarar för bildandet och driften av utskott, varav den viktigaste är ersättningsutskottet. Stora delar av fullmaktsinlämningen ägnas åt diskussionen om ersättningspraxis och filosofi för ledande befattningshavare, samt tabeller över ersättningskomponenter för ledande befattningshavare och styrelseledamöter. Tabeller över ägarandelar för större aktieägare visas också. Tillväxt av löner för chefer har nyligen blivit hett debatterad; det är fullmaktsinlämningen som aktieägarna tittar på för att avgöra om ersättningsnivåerna är acceptabla.
I samband med denna debatt är frågan om de stora passiva indexfonderna, inklusive Vanguard, BlackRock, State Street och andra, som innehar ett betydande ägande av företagens Amerika, är för passiva i sin röstning. Dessa tungviktares meritlista visar att de röstar den stora majoriteten av tiden med styrelsens rekommendationer. Aktivistiska investerare fyller en viktig funktion när det gäller att säga ifrån när de finner att vissa bolagsstyrningsmetoder är stötande.
##Höjdpunkter
Blanketten DEF 14A beskriver listan över punkter som aktieägarna kan rösta på, såsom anställning av nya styrelseledamöter eller andra affärsbeslut.
SEC-formulär DEF 14A, även känt som ett "definitivt fullmaktsuttalande", är en obligatorisk inlämning när en aktieägarröstning krävs.
– Stora delar av ansökan ägnas också åt diskussionen om löne- och kompensationspraxis för chefer.
