opsyen saham
Apakah Pilihan Saham?
Opsyen saham memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual saham pada harga dan tarikh yang dipersetujui. Terdapat dua jenis pilihan: meletakkan,. yang merupakan pertaruhan bahawa saham akan jatuh, atau panggilan,. yang merupakan pertaruhan bahawa saham akan meningkat. Oleh kerana ia mempunyai saham saham (atau indeks saham) sebagai aset asasnya, opsyen saham ialah satu bentuk derivatif ekuiti dan boleh dipanggil opsyen ekuiti.
Opsyen saham pekerja (ESO) ialah sejenis pampasan ekuiti yang diberikan oleh syarikat kepada sesetengah pekerja atau eksekutif yang secara berkesan berjumlah pilihan panggilan.
Memahami Pilihan Saham
Opsyen ialah sejenis instrumen kewangan yang dikenali sebagai derivatif —nilainya adalah berdasarkan atau diperoleh daripada, nilai sekuriti atau aset asas. Dalam kes opsyen saham, aset itu ialah saham saham syarikat. Pada asasnya, pilihan adalah kontrak, perjanjian antara dua pihak untuk menjual/membeli saham; kontrak opsyen menetapkan tarikh urus niaga (biasanya beberapa bulan ke hadapan) dan harga.
Apabila kontrak ditulis, ia menentukan harga yang perlu dicapai oleh stok asas untuk " dalam wang ", yang dikenali sebagai harga mogok. Nilai opsyen ditentukan oleh perbezaan antara harga saham asas dan harga mogok (harga pelaksanaan).
Pilihan saham terdapat dalam dua kategori asas:
Pilihan panggilan membolehkan pemegang membeli aset pada harga yang dinyatakan dalam jangka masa tertentu.
Pilihan letak membolehkan pemegang menjual aset pada harga yang dinyatakan dalam jangka masa tertentu.
###Gaya
Terdapat dua gaya pilihan yang berbeza: Amerika dan Eropah. Pilihan Amerika boleh dilaksanakan pada bila-bila masa antara pembelian dan tarikh tamat tempoh. Pilihan Eropah, yang kurang biasa, hanya boleh dilaksanakan pada tarikh tamat tempoh.
###Tarikh luput
Pilihan bukan sahaja membenarkan peniaga untuk bertaruh pada saham naik atau turun tetapi juga membolehkan peniaga memilih tarikh tertentu apabila mereka menjangkakan saham itu naik atau turun. Ini dikenali sebagai tarikh luput. Tarikh tamat tempoh adalah penting kerana ia membantu peniaga menetapkan harga nilai put dan panggilan, yang dikenali sebagai nilai masa,. dan digunakan dalam pelbagai model penentuan harga opsyen.
###Harga Mogok
Harga mogok menentukan sama ada opsyen perlu dilaksanakan. Ia adalah harga yang pedagang menjangkakan stok berada di atas atau di bawah pada tarikh tamat tempoh. Jika seorang peniaga mempertaruhkan bahawa International Business Machine Corp. (IBM) akan meningkat pada masa hadapan, mereka mungkin membeli panggilan untuk bulan tertentu dan harga mogok tertentu. Sebagai contoh, seorang peniaga membuat pertaruhan bahawa saham IBM akan meningkat melebihi $150 menjelang pertengahan bulan Januari. Mereka kemudiannya boleh membeli panggilan $150 Januari.
Saiz Kontrak
Kontrak mewakili bilangan tertentu saham pendasar yang mungkin ingin dibeli oleh peniaga. Satu kontrak adalah bersamaan dengan 100 saham saham asas. Menggunakan contoh sebelumnya, seorang peniaga memutuskan untuk membeli lima kontrak panggilan. Kini peniaga akan memiliki lima panggilan $150 Januari.
Jika saham meningkat melebihi $150 pada tarikh tamat tempoh, peniaga akan mempunyai pilihan untuk melaksanakan atau membeli 500 saham saham IBM pada $150, tanpa mengira harga saham semasa. Jika saham bernilai kurang daripada $150, pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai, dan peniaga akan kehilangan keseluruhan jumlah yang dibelanjakan untuk membeli pilihan, juga dikenali sebagai premium.
###Premium
Premium ialah harga yang dibayar untuk pilihan, Ia ditentukan dengan mengambil harga panggilan dan mendarabkannya dengan bilangan kontrak yang dibeli, kemudian mendarabkannya dengan 100. Dalam contoh, jika seorang peniaga membeli lima Januari IBM $150 Panggilan untuk $1 setiap kontrak, peniaga akan membelanjakan $500. Walau bagaimanapun, jika seorang peniaga ingin bertaruh saham akan jatuh mereka akan membeli meletakkan.
Pilihan Saham Dagangan
Pilihan juga boleh dijual bergantung pada strategi yang digunakan oleh pedagang. Meneruskan contoh di atas, jika peniaga berpendapat saham IBM bersedia untuk meningkat, mereka boleh membeli panggilan, atau mereka juga boleh memilih untuk menjual atau menulis put. Dalam kes ini, penjual put tidak akan membayar premium tetapi akan menerima premium. Penjual lima IBM Januari $150 meletakkan akan menerima $500.
Sekiranya dagangan saham melebihi $150, pilihan itu akan tamat tempoh tidak bernilai membenarkan penjual put menyimpan semua premium. Walau bagaimanapun, sekiranya saham ditutup di bawah harga mogok, penjual perlu membeli saham asas pada harga mogok $150. Jika itu berlaku, ia akan menyebabkan kerugian premium dan modal tambahan, kerana peniaga kini memiliki saham pada $150 sesaham, walaupun ia berdagang pada tahap yang lebih rendah.
Contoh Opsyen Saham
Dalam contoh di bawah, seorang peniaga percaya saham Nvidia Corp (NVDA) akan meningkat pada masa hadapan kepada lebih $170. Mereka memutuskan untuk membeli 10 Januari $170 panggilan yang berdagang pada harga $16.10 setiap kontrak. Ia akan menyebabkan peniaga membelanjakan $16,100 untuk membeli panggilan. Walau bagaimanapun, untuk peniaga memperoleh keuntungan, saham perlu meningkat melebihi harga mogok dan kos panggilan, atau $186.10. Sekiranya saham tidak meningkat melebihi $170, pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai, dan peniaga akan kehilangan keseluruhan premium.
Selain itu, jika peniaga ingin bertaruh bahawa Nvidia akan jatuh pada masa hadapan, mereka boleh membeli 10 Januari $120 Puts untuk $11.70 setiap kontrak. Ia akan menelan kos peniaga sejumlah $11,700. Untuk peniaga memperoleh keuntungan, saham perlu jatuh di bawah $108.30. Sekiranya saham ditutup melebihi $120, pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai, mengakibatkan kehilangan premium.
##Sorotan
Opsyen saham pekerja adalah apabila syarikat memberikan pilihan panggilan secara berkesan kepada pekerja tertentu.
Terdapat dua jenis kontrak pilihan utama: panggilan dan letak.
Opsyen saham memberi peniaga hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual saham saham tertentu pada harga dan tarikh yang dipersetujui.
Satu kontrak opsyen ekuiti secara amnya mewakili 100 saham saham asas.
Opsyen saham ialah bentuk biasa derivatif ekuiti.
##Soalan Lazim
Apakah 2 Jenis Pilihan Saham Utama?
Apabila pelabur berdagang opsyen saham, mereka boleh memilih antara opsyen panggilan atau opsyen jual. Dalam pilihan panggilan, pelabur membuat spekulasi bahawa harga saham asas akan meningkat. Opsyen jual mengambil kedudukan menurun, di mana pelabur bertaruh bahawa harga saham asas akan menurun. Opsyen dibeli sebagai kontrak, yang bersamaan dengan 100 saham saham asas.
Mengapa Anda Membeli Pilihan?
Pada asasnya, opsyen saham membolehkan pelabur membuat taruhan pada kenaikan atau penurunan saham tertentu pada tarikh tertentu pada masa hadapan. Selalunya, syarikat besar akan membeli opsyen saham untuk melindung nilai pendedahan risiko kepada sekuriti tertentu. Sebaliknya, pilihan juga membenarkan pelabur membuat spekulasi mengenai harga saham, biasanya meningkatkan risiko mereka.
Bagaimana Pilihan Saham Berfungsi?
Pertimbangkan pelabur yang membuat spekulasi bahawa harga saham A akan meningkat dalam tiga bulan. Pada masa ini, saham A bernilai $10. Pelabur kemudiannya membeli pilihan panggilan dengan harga mogok $50, iaitu harga yang mesti melebihi stok untuk pelabur mendapat keuntungan. Cepat ke tarikh tamat tempoh, di mana kini, stok A telah meningkat kepada $70. Pilihan panggilan ini bernilai $20 kerana harga saham A ialah $20 lebih tinggi daripada harga mogok $50. Sebaliknya, pelabur akan mendapat keuntungan daripada opsyen jual jika saham asas jatuh di bawah harga mogoknya menjelang tarikh tamat tempoh.
Apakah Menjalankan Pilihan Saham?
Untuk melaksanakan opsyen saham melibatkan pembelian (dalam kes panggilan) atau penjualan (dalam kes put) asas pada harga mogoknya. Ini paling kerap dilakukan sebelum tamat tempoh apabila pilihan berada dalam wang dengan delta hampir 100, atau pada tamat tempoh jika ia berada dalam wang pada sebarang jumlah. Apabila dilaksanakan, opsyen hilang dan aset asas diserahkan (masing-masing panjang atau pendek) pada harga mogok. Peniaga kemudian boleh memilih untuk menutup kedudukan dalam asas pada harga pasaran semasa, pada keuntungan.
