Byd Whacker
Hvad er en Bid Whacker?
En bud whacker (eller nogen, der "slår buddet") er slang for en erhvervsdrivende eller investor, der sælger værdipapirer til eller under den aktuelle budpris. Dette kan ses som unormal adfærd, da sælgere typisk sigter efter en pris et sted midt i bud-ask-spredningen af et pristilbud.
Generelt opfattes bud whacking som negativt af andre sælgere, da det driver priserne lavere. Alligevel vil sælgere, der akut har brug for at forlade en position, ofte ramme buddet - og kan endda blive ved med at sælge efterfølgende bud for at udfylde hele deres ordre.
Bud whacking er i modsætning til en "tilbudsløfter", der er villig til at betale markedstilbuddet eller højere for at udfylde en ordre om at købe et værdipapir.
SĂĄdan fungerer en bud-whacker
En bud-whacker "slår buddet ned" ved at sælge værdipapirer til eller under det aktuelle markedsbud. Afhængigt af markedsdybden kan dette føre til efterfølgende lavere og lavere budpriser. Bud-hacking har en tendens til at forstyrre andre sælgere, fordi det midlertidigt kan presse markedsprisen på et værdipapir ned.
Bud whacking forekommer ofte, når et marked er hurtigt faldende, og sælgere føler, at det haster med at sælge deres egne positioner. I disse tilfælde vil handlende måske sikre sig, at aktierne er solgt på det tidspunkt, hvor ordren afgives, uden at tage risikoen for at afgive en limiteret ordre.
Det er dog vigtigt at huske, at ikke alle købs- og udbudspriser er offentligt tilgængelige i niveau II-tilbud eller ordrebøger. For eksempel kan mørke puljer indeholde bud, der muligvis ikke vises i offentlige ordrebøger, hvilket kan gøre det sværere at slå buddet ud.
Eksempler fra det virkelige liv pĂĄ en bud-whacker
Antag, at en aktie åbner kraftigt lavere på grund af en bearish indtjeningsmeddelelse og fortsætter med at falde kraftigt. Det aktuelle bud er $10, og buddet er $10,05. En erhvervsdrivende eller investor, der ønsker at forlade positionen for enhver pris, kan indtaste en limit-salgsordre under $9,95 for at undgå risikoen for, at buddet falder under $10, før deres ordre går igennem. Dette er kendt som bud whacking, da bevægelsen tilskynder aktierne til at falde lavere. Alternativt kunne den erhvervsdrivende indlede en markedsordre om at sælge, og sikre, at ordren fuldføres ved at udtage likviditeten i efterfølgende lavere og lavere bud.
Det er vigtigt at bemærke, at den faktiske transaktion muligvis ikke finder sted under $10, da de faktiske aktier vil blive udfyldt til de bedst mulige priser - eller buddet på et givet tidspunkt. Men det faktum, at investoren åbenlyst er villig til at sælge under $10, kan tilskynde aktierne til at falde hurtigere, end de ellers ville. Dette gælder især, hvis større handlende byder på illikvide værdipapirer, da de kan være tilbøjelige til at falde hurtigere.
##Højdepunkter
Når en erhvervsdrivende er villig til at tage en salgspris, der er lavere end køberens bud på et værdipapir, "slår" de buddet for alle andre handlende - i bund og grund er det vigtigere at handle end at få den bedste pris.
Mulighed for bud er mest sandsynligt, når frygt motiverer sælgere.
Frygten for nogle få handlende kan være smitsom og føre til en ond cirkel med salg på markedet.
