Bud Whacker
Hva er en Bid Whacker?
En bud whacker (eller noen som "slår budet") er slang for en trader eller investor som selger verdipapirer til eller under gjeldende budpris. Dette kan sees på som unormal oppførsel, ettersom selgere vanligvis sikter mot en pris et sted midt i bud-spredningen til et pristilbud.
Generelt sett blir budsalg sett på som negativt av andre selgere siden det driver prisene lavere. Likevel vil selgere som raskt trenger å forlate en posisjon ofte treffe budet - og kan til og med fortsette å selge påfølgende bud for å fylle hele bestillingen.
Bud whacking er i motsetning til en "tilbudsløfter" som er villig til å betale markedstilbudet eller høyere for å fylle en ordre om å kjøpe et verdipapir.
Slik fungerer en bud-whacker
En bud whacker "slår ned budet" ved å selge verdipapirer til eller under gjeldende markedsbud. Avhengig av markedsdybden kan dette føre til påfølgende lavere og lavere budpriser . Buddekning har en tendens til å opprøre andre selgere, fordi det midlertidig kan redusere markedsprisen på et verdipapir.
Buddekning oppstår ofte når et marked faller raskt og selgere føler at det haster med å selge sine egne posisjoner. I disse tilfellene vil handelsmenn kanskje forsikre seg om at aksjene er solgt innen bestillingen er plassert uten å ta risikoen med å legge inn en limitordre.
Det er imidlertid viktig å huske at ikke alle kjøps- og salgspriser er offentlig tilgjengelige i nivå II-tilbud eller ordrebøker. For eksempel kan mørke puljer inneholde bud som kanskje ikke vises i offentlige ordrebøker, noe som kan gjøre det vanskeligere å knekke budet.
Eksempler fra det virkelige liv på en bud-whacker
Anta at en aksje åpner kraftig lavere på grunn av en bearish resultatmelding og fortsetter å falle kraftig. Det nåværende budet er $10 og budet er $10,05. En trader eller investor som ønsker å forlate posisjonen for enhver pris, kan legge inn en grensesalgsordre under $9,95 for å unngå risikoen for at budet faller under $10 før deres ordre går gjennom. Dette er kjent som bud whacking, da dette trekket oppmuntrer aksjer til å falle lavere. Alternativt kan traderen sette i gang en markedsordre for å selge, og sikre at ordren fullføres ved å ta ut likviditeten i senere lavere og lavere bud.
Det er viktig å merke seg at den faktiske transaksjonen kanskje ikke finner sted under $10 siden de faktiske aksjene vil bli fylt til best mulig pris – eller budet til enhver tid. Imidlertid kan det faktum at investoren åpenlyst er villig til å selge under $10 oppmuntre aksjene til å falle raskere enn de ellers ville gjort. Dette gjelder spesielt hvis større tradere byr på illikvide verdipapirer siden de kan være utsatt for å falle raskere.
##Høydepunkter
Når en trader er villig til å ta en salgspris som er lavere enn kjøperens bud for et verdipapir, "knagger" de budet for alle andre tradere – i hovedsak er det viktigere å gjøre handelen enn å få den beste prisen.
Buddekning oppstår mest sannsynlig når frykt motiverer selgere.
– Frykten for noen få tradere kan være smittsom og føre til en ond sirkel med salg i markedet.
