Niveau 2
Hvad er niveau 2
Niveau 2 blev først introduceret i 1983 som Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS), og er en abonnementsbaseret tjeneste, der giver realtidsadgang til NASDAQs ordrebog. Det er beregnet til at vise markedsdybde og momentum til handlende og investorer.
Tjenesten giver pristilbud fra market makers registreret i alle NASDAQ - noterede og OTC Bulletin Board værdipapirer. Niveau 2-vinduet viser budpriser og størrelser i venstre side og udbudspriser og størrelser i højre side.
Grundlæggende for niveau 2
Niveau 2 giver brugerne dybdegående prisoplysninger, herunder alle de tilgængelige priser, som market makers og elektroniske kommunikationsnetværk (ECN) sender .
Niveau 1 tilbyder nok information til at tilfredsstille behovene hos de fleste investorer, og giver de indvendige eller bedste bud- og udbudspriser. Aktive handlende foretrækker dog ofte niveau 2, fordi det viser udbud og efterspørgsel af prisniveauer ud over eller uden for de nationale bedste bud tilbudspris (NBBO). Dette giver brugeren en visuel visning af prisintervallet og tilhørende likviditet på hvert prisniveau. Med disse oplysninger kan en erhvervsdrivende bestemme indgangs- og/eller exitpunkter, der sikrer den nødvendige likviditet for at gennemføre handlen.
Prisbevægelser på niveau 2 er ikke nødvendigvis en egentlig afspejling af de registrerede handler; Niveau 2 er blot en visning af den tilgængelige pris og likviditet. Dette er en vigtig skelnen, fordi højfrekvente handelsprogrammer ofte justerer niveau 2-bud og udbudspriser voldsomt for at ryste træerne og panik tilskuere på trods af manglen på faktiske udførte handler. Denne praksis er almindelig i momentumaktier.
Niveau 2 og reserver og skjulte ordrer
Mange ECN'er, som er de automatiserede systemer, der matcher købs- og salgsordrer for værdipapirer, giver handlende mulighed for at bogføre reserveordrer og skjulte ordrer. ECN'er viser generelt de bedst tilgængelige bud og salgstilbud fra flere markedsdeltagere, og de matcher og udfører også automatisk ordrer.
ECN'er tilbyder en reserveordremulighed, som er sammensat af en pris og displaystørrelse sammen med den faktiske størrelse. Denne ordre viser kun den specifikke displaystørrelse på niveau 2, da den skjuler den sande størrelse af hele ordren.
Skjulte ordrer, som er en mulighed, hvor investorer kan skjule store ordrer fra markedet på ECN, fungerer på lignende måde, men er usynlige på niveau 2. Dette giver mulighed for mere skøn ved prisfastsættelse. Den bedste måde for brugere at bestemme status for reserve eller skjulte ordrer er at kontrollere tidspunktet og salget for handler til de angivne priser.
Fordele ved at handle ved at bruge niveau 2-kurser
Den største fordel ved at bruge niveau 2 tilbud er at få adgang til et væld af information relateret til markedet. Disse oplysninger kan bruges på forskellige måder til at skabe overskud. For eksempel kan du konstatere likviditetsmængder og ordrestørrelser for en aktie handlet på Nasdaq. Du kan også identificere tendenser ved hjælp af oplysninger om bud- og salgsordrer.
- Vigtig information relateret til market makers og institutionelle investorer er også tilgængelig i niveau 2-kurser. Handlende kan bruge disse oplysninger til deres fordel. For eksempel kan de måle en institutionel investors interesse i en stor aktie ud fra deres ordrestørrelser og afgive identiske ordrer. En lignende strategi kan bruges med reserveordrer, som er store ordrer opdelt i mindre partier. Når de har identificeret skjulte ordrer fra L2-kurser, kan handlende placere lignende ordrer, fordi institutionel investorhandling vil hjælpe med at støtte og modstandsniveauer for den akties pris.
Eksempel niveau 2 citat
Der er seks vigtige kolonner i et niveau 2-kursus for en given aktie. Den første er MMID. Denne kolonne identificerer identifikation på fire bogstaver for market makers. Den anden kolonne er Bud eller den pris, som market maker er villig til at betale for den aktie. Den tredje kolonne er Størrelse. Denne kolonne er antallet af ordrer afgivet af market maker i den størrelse.
De resterende tre kolonner på højre side ligner hinanden. Den eneste undtagelse er Spørg, som er den pris, som market maker er villig til at sælge aktiekursen. Handlende kan bruge forskellen mellem bud- og udbudspriserne til at bestemme prispresset og implementere handelsstrategier.
##Højdepunkter
De yderligere oplysninger relateret til prissætning og markedsmomentum giver handlende og investorer et ben i implementeringen af handelsstrategier.
Nasdaqs abonnementstjeneste på niveau 2 leverer markedsdybde- og momentumstatistikker til handlende. Det er beregnet til at give et fugleperspektiv af markedshandlinger.
