Indtjeningsmeddelelse
Hvad er en indtjeningsmeddelelse?
En indtjeningsmeddelelse er en officiel offentlig erklæring om en virksomheds rentabilitet for en bestemt periode, typisk et kvartal eller et år. En indtjeningsmeddelelse finder sted på en bestemt dato i indtjeningssæsonen og er forudgået af indtjeningsestimater udstedt af aktieanalytikere. Hvis et selskab har været rentabelt op til meddelelsen, vil dets aktiekurs normalt stige op til og lidt efter, at informationen er frigivet. Fordi indtjeningsmeddelelser kan have en så fremtrædende effekt på markedet, bliver de ofte overvejet, når man forudsiger næste dags åbning.
Forstå indtjeningsmeddelelser
Dataene i meddelelserne skal være nøjagtige i henhold til Securities and Exchange Commissions regler. Fordi indtjeningsmeddelelsen er den officielle erklæring om en virksomheds rentabilitet, er dagene op til meddelelsen ofte fyldt med spekulationer blandt investorer.
Analytikerestimater kan være notorisk off-the-mark og kan hurtigt justere op eller ned i dagene op til meddelelsen, kunstigt oppuste aktiekursen og påvirke spekulativ handel.
Indtjeningsmeddelelser og analytikerestimater
For analytikere, der vurderer et firmas fremtidige indtjening pr. aktie (EPS), er estimater uden tvivl det vigtigste input. Analytikere bruger prognosemodeller, ledelsesvejledning og anden grundlæggende information om en virksomhed til at udlede et EPS-estimat. For eksempel kan de bruge en diskonteret pengestrømsmodel eller DCF .
DCF-analyser bruger fremtidige frie pengestrømsfremskrivninger og diskonterer dem. Dette gøres ved hjælp af en påkrævet årlig sats for at nå frem til nutidsværdiestimater,. som igen bruges til at evaluere potentialet for investeringer. Hvis værdien opnået gennem DCF-analyse er højere end de nuværende omkostninger ved investeringen, kan muligheden være god.
Beregnet som:
DCF = [CF1/(1+r)1] + [CF2/(1+r)2] + ... + [CFn/(1+r)n]
CF = Cash Flow
r= diskonteringsrente (WACC)
Analytikere kan også stole på grundlæggende faktorer, der er skitseret i ledelsesdiskussionen og -analysen (MD&A) i en virksomheds finansielle rapporter. Dette afsnit giver et overblik over det foregående års eller kvartals drift, og hvordan virksomheden klarede sig økonomisk. Det skitserer årsagerne bag visse aspekter af vækst eller fald i virksomhedens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse. MD&A diskuterer vækstdrivere, risici og endda verserende retssager. Ledelsen bruger også ofte dette afsnit til at diskutere det kommende år ved at skitsere fremtidige mål og tilgange til nye projekter sammen med eventuelle ændringer i executive suite og/eller nøgleansættelser.
Endelig kan analytikere tage eksterne faktorer i betragtning, såsom industritendenser (f.eks. store fusioner,. opkøb, konkurser osv.), det makroøkonomiske klima, afventende møder i den amerikanske centralbank og potentielle renteforhøjelser.
Højdepunkter
Indtjeningsmeddelelser har en effekt på aktiekursen, som vil bevæge sig op eller ned afhængigt af virksomhedens præstation.
En indtjeningsmeddelelse er en officiel offentlig erklæring om en virksomheds rentabilitet, normalt udsendt på kvartalsbasis.
Analytikere vurderer, hvordan virksomheden vil klare sig, men disse forventninger kan hurtigt justeres op eller ned i dagene op til offentliggørelsen.
