Indtjeningsestimat

Hvad er indtjeningsestimater?

Indtjeningsestimater er det forventede overskud for en virksomhed for en periode. Estimater kan leveres af en virksomheds direktion som en del af offentligheden i fremadrettede udsagn eller af analytikere, der tjener i investorernes interesse, og tallene er normalt udtrykt på basis af en aktie pr.

For børsnoterede virksomheder kan disse estimater forekomme i en finansiel redegørelse, der indsendes kvartalsvis og årligt til Securities and Exchange Commission. De kan også optræde i pressemeddelelser eller blive annonceret mundtligt af en leder til medierne. Enhver fremadrettet erklæring udstedt af en børsnoteret virksomhed, herunder ethvert internt skøn, der gives ved præsentationer, skal offentliggøres som en del af SEC-reguleringen.

Analytikere ville offentliggøre indtjeningsestimater i deres rapporter udarbejdet til investorer, og de ville typisk give en forklaring på deres prognoser.

Hvordan beregnes indtjeningsestimater?

Indtjeningen beregnes ud fra de linjeposter, der udgør en virksomheds resultatopgørelse. Analytikere hos institutionelle mæglerfirmaer eller kapitalforvaltningsfirmaer laver indtjeningsfremskrivninger baseret på prognoser for indtægter og omkostninger, og disse prognoser kan variere efter år, kvartal eller sæson.

Julesalget i fjerde kvartal kan for eksempel være det største kvartal i kalenderåret for detailhandlere, da shoppere foretager store indkøb af varer som gaver til familie og venner. En virksomheds traditionelle udgivelse af nye produkter i tredje kvartal kan gøre denne periode til den største, mens første kvartal kan være den langsomste indtjeningsvækstperiode, da forbrugernes indkøb ebber ud efter vinterferien.

Finansielle dataudbydere som Bloomberg LP og FactSet samler analytikernes indtjeningsestimater på børsnoterede virksomheder, og de offentliggør normalt det, der er kendt som et konsensusindtjeningsestimat eller gennemsnittet af analytikernes indtjeningsestimater.

Hvorfor er indtjeningsestimater vigtige?

Efter at en virksomhed har rapporteret sin nettoindkomst, matches dette tal med dets indtjeningsestimater, og hvis de to tal ikke er omtrent det samme, er resultatet en indtjeningsoverraskelse. Indtjening, der var højere end estimater, siges at være over forventningerne. Hvis de manglede estimater, er de under forventningerne, og hvis de var i mål, har de levet op til forventningerne.

Markedets reaktion på indtjeningsoverraskelser kan være øjeblikkelig. At være over forventningerne kan presse aktiekurserne højere og give stærke afkast til investorerne, mens det at være under kan bringe aktiekurserne ned og give dårlige afkast.

Med andre ord, hvis en aktie ikke matcher indtjeningsestimater, kan investorer reagere ved at bringe aktiekursen ned. På den anden side kan de reagere positivt, når overskuddet overstiger estimater. For eksempel, hvis en virksomhed rapporterer indtjening på 2 USD pr. aktie i dets regnskabsmæssige første kvartal, og analytikernes konsensusindtjeningsestimat var 3 USD pr. aktie, kaldes det en "negativ overraskelse". Hvis virksomheden rapporterede indtjening på $4 pr. aktie, "slår" det estimater, og det kaldes en "upside overraskelse."

Fortjeneste, der kommer over forventningerne, kan også tyde på fremtidig indtjeningsvækst, hvilket fører til højere pris-til-estimerede indtjening-forhold. Og omvendt kan et overskud, der var under forventningerne, trække potentiel indtjening i fremtidige perioder.

Hvordan hænger indtjeningsestimater sammen med fortjenesteadvarsler?

Nogle gange vil børsnoterede virksomheder udstede en overskudsadvarsel om deres indtjening i en fremtidig periode, det være sig et kvartal eller et år. Dette kan være tegn på, at nettoindkomsten kommer under analytikernes konsensusindtjeningsestimater eller muligvis et tab. Årsagerne til at udstede en fortjenesteadvarsel varierer fra en force majeure på en facilitet til en pludselig afmatning i økonomien, der presser forbrugernes efterspørgsel. Analytikere kunne derfor også justere deres indtjeningsestimater for at afspejle profitadvarslen.

Hvordan adskiller et Whisper-tal sig fra et indtjeningsestimat?

Markedet kan også reagere på et upubliceret indtjeningsestimat, kendt som et hvisketal. Dette er et uofficielt estimat, der ofte udgives af en anonym analytiker eller endda en anonym virksomhedsinsider, for at give investorer en heads-up på profit forud for offentliggørelsen af officielle økonomiske resultater. Nogle gange er hvisketallet det faktiske tal eller meget tæt på det.