Indtjeningssæson

Hvad er indtjeningssæsonen?

Indtjeningssæson refererer til de måneder af året, hvor de fleste kvartalsvise virksomheders indtjening frigives til offentligheden. Indtjeningssæsonen finder generelt sted i måneden umiddelbart efter afslutningen af hvert regnskabskvartal. Det betyder, at indtjeningssæsonerne typisk falder i januar, april, juli og oktober, fordi virksomheder har brug for tid efter hver kvartals regnskabsperiodes afslutning til at sammensætte deres indtjeningsrapporter.

Hvornår er indtjeningssæsonen?

Det uofficielle kickoff til indtjeningssæsonen er frigivelsen af indtjeningen fra Alcoa (NYSE: AA), en aluminiumsproducent, da det er en af de første store virksomheder, der frigiver indtjening efter udgangen af hvert kvartal. Det falder også sammen med et stigende antal indtjeningsrapporter, der udgives af andre offentlige virksomheder. Der er ingen officiel afslutning på indtjeningssæsonen, men den anses for at være slut, når de fleste større virksomheder har udgivet deres kvartalsvise indtjeningsrapporter. Det sker normalt omkring seks uger efter sæsonstart.

For eksempel vil du for fjerde kvartal ofte se et stigende antal indtjeningsrapporter udgivet i den anden uge af januar (Alcoa udsender typisk i starten af den anden uge). Omkring seks uger senere, eller nær slutningen af februar, begynder antallet af indtjeningsrapporter at falde til niveauer før indtjeningssæsonen. Der er også meget kort tid mellem hver indtjeningssæson. For eksempel begynder indtjeningssæsonen for første kvartal i begyndelsen af april, hvilket er lidt over en måned efter afslutningen af fjerde kvartals indtjeningssæson.

Selvom de fleste virksomheder er på et standardkalenderår, har nogle større offentlige virksomheder regnskabsår, der ikke svarer til et kalenderår. Walmart (NYSE: WMT) har for eksempel et regnskabsår ved udgangen af 31. januar. Denne senere regnskabsårs slutdato giver rigelig tid efter feriesæsonen for fuldt ud at fange alle feriekøb i årets udgang. Derfor vil Walmart sandsynligvis frigive sin indtjening til offentligheden mod slutningen af en typisk indtjeningssæson.

Indtjeningssæson og investorer

Indtjeningssæsonen er let den travleste tid på året for dem, der arbejder på og ser markederne, da stort set alle store børsnoterede virksomheder vil rapportere resultaterne af deres sidste kvartal. Analytikere og ledere sætter typisk deres retningslinjer og estimater til at svare til specifikke kvartaler eller regnskabsårsafslutninger,. så de resultater, der rapporteres af virksomheder i løbet af indtjeningssæsonen, har ofte en stor rolle for deres aktiers præstation.

Nogle analytikere kan lide at beregne en virksomheds indtjening før skat (EBT). Dette kaldes også indkomst før skat. Nogle analytikere kan lide at se indtjening før renter og skat (EBIT). Atter andre analytikere, hovedsageligt i brancher med et højt niveau af anlægsaktiver,. foretrækker at se indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering, også kendt som EBITDA. Alle tre mål viser varierende grader af rentabilitet.

Når indtjeningssæsonen nærmer sig, vil mange analytikere foretage int rinsic værdiansættelser for at afgøre, om den aktuelle markedspris på en virksomheds aktie er over- eller undervurderet. Dette informerer investorerne om, hvorvidt de skal købe, sælge eller holde aktien. Fundamentale analytikere vil se på de kvalitative (forretningsmodel, styring og branchefaktorer) og kvantitative (forhold og regnskabsanalyse ) aspekter af en virksomhed. Den diskonterede pengestrømsmodel er et almindeligt anvendt værdiansættelsesværktøj, som er afhængig af en virksomheds frie pengestrømme og vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC).

Indtjeningsopkald

I løbet af indtjeningssæsonen vil investor relations - teams oprette indtjeningsopkald,. hvor offentligheden kan ringe ind og lytte til direktionens beskrivelse af virksomhedens resultater for det pågældende kvartal. Emner, der generelt dækkes under indtjeningsopkald, omfatter en diskussion af økonomiske resultater, eventuelle ledelsesændringer, ændringer i virksomhedsledelse, juridisk involvering, brancheændringer og mere. Der findes mange forskellige mål for indtjening, og ledelsen diskuterer normalt konteksten for en virksomheds resultater.

Langt de fleste børsnoterede virksomheder er vært for indtjeningsopkald, selvom mindre virksomheder med minimal investorinteresse kan være undtagelser. Mange virksomheder giver også en telefonoptagelse eller præsentation af indtjeningsopkaldet på deres virksomhedswebsteder efter selve opkaldet, hvilket gør det muligt for potentielle investorer eller dem, der ikke kunne logge på, at få adgang til disse oplysninger.

Højdepunkter

• Indtjeningssæsonen er en vigtig tid for investorer og andre, der er afhængige af analytikernes gennemgang af en virksomheds indtjening og vurdering af dens iboende værdi.

• Det varer generelt omkring 6 uger, hvorefter antallet af indtjeningsrapporter, der frigives, vender tilbage til niveauer uden for indtjeningssæsonen.

• Indtjeningssæsonen begynder typisk i måneden efter de fleste større virksomheders regnskabskvartaler: januar, april, juli og oktober.