Afholdt orden

Hvad er holdt orden?

En tilbageholdt ordre er en markedsordre, der kræver hurtig udførelse for en øjeblikkelig udfyldning. Dette kan sammenlignes med en ikke-afholdt ordre,. som giver mæglere både tid og pris for at forsøge at få en bedre udfyldning for en kunde.

Forståelse af holdt orden

I de fleste tilfælde forventes en handel at blive udført til det bedste tilbud på købsordrer eller til det bedste bud på salgsordrer. Markedsordrer er et almindeligt eksempel på tilbageholdte ordrer. Når de udfylder en afholdt ordre, har handlende meget lidt skøn til at finde en pris, fordi tiden er knap. Typisk vil de være forpligtet til at matche det højeste bud eller laveste bud for at lette en øjeblikkelig transaktion.

For eksempel, hvis bid-ask-markedet spredning i Apple Inc. (AAPL) er $156,90 / $157,00 og en erhvervsdrivende modtager en tilbageholdt ordre om at købe 100 aktier, vil de placere en købsordre til tilbudsprisen på $157,00, som vil blive eksekveret med det samme under normale markedsforhold.

Holdede ordrer bruges af investorer, der har brug for at ændre deres eksponering for en bestemt aktie og ønsker deres ordre(r) eksekveret uden forsinkelse.

Der er tidspunkter, hvor en afgivet ordre ikke er tilrådelig. Et sådant tilfælde er, når du handler med illikvide aktier. Antag, at en small-cap aktie har et bredt bud-spørg-markedsspredning på $1,50 / $2,25. En erhvervsdrivende, der bruger en tilbageholdt ordre, er tvunget til at betale 33,3% spread ($0,75 / $2,25) for at få en hurtig eksekvering. I dette tilfælde kan den handlende få en bedre pris, hvis de bruger diskretion og sidder øverst i buddet og trinvist øger ordreprisen for at lokke en sælger ud af træværket. Selvfølgelig kan spændet på 33,3% være en rimelig pris at betale, hvis den erhvervsdrivende spiller et breakout eller lukker en position, der var en fed fingerfejl til at begynde med.

Afholdte ordrer kommer implicit med en immediate-o r-cancel (IOC) betingelse knyttet til dem.

Anvendelse af tilbageholdt ordre

De fleste investorer ønsker at få den bedst mulige pris, men der er tre situationer, hvor afholdte ordrer er ideelle til:

1. Trading Breakouts — En tilbageholdt ordre kan bruges til at komme ind på markedet på et breakout,. hvis den erhvervsdrivende ønsker en øjeblikkelig indtræden i en aktie og ikke er bekymret over omkostningerne til at glide. Slipage opstår, hvis en market maker ændrer spreadet til deres fordel efter at have modtaget en markedsordre. I en aktie i hurtig bevægelse er handlende ofte parate til at betale slip for at sikre, at de får en øjeblikkelig opfyldning.

2. Lukning af en fejlposition - Handlende kan afgive en tilbageholdt ordre for at afvikle en fejlposition, de ønsker at lukke med det samme for at reducere risikoen for nedadgående. For eksempel kan en investor indse, at de havde købt den forkerte aktie og ville afgive en tilbageholdt ordre for hurtigt at vende positionen, før de køber den korrekte værdipapir.

3. Afdækning - Hvis en erhvervsdrivende engagerer sig i en afdækket ordre, skal afdækningen udfyldes hurtigst muligt efter, at den oprindelige position er etableret, således at kursen på sikringsinstrumentet ikke ændres, så det ikke længere er en effektiv afdækning. En afholdt ordre ville være nyttig til at lette dette.

##Højdepunkter

• Fordelen ved en tilbageholdt ordre er, at kunden vil være sikker på at have udført hele størrelsen af deres ordre, uanset om det er et køb eller et salg, uden forsinkelse.

• En tilbageholdt ordre gives til en mægler for hurtig udførelse og en øjeblikkelig udfyldning, såsom med en markedsordre.

• En ikke-afholdt ordre giver derimod et vist skøn til mægleren til at arbejde ordren for at forsøge at finde en bedre pris.