Pidetty tilaus

Mikä on tilaus?

Pidetty toimeksianto on markkinatoimeksianto, joka vaatii nopean toteutuksen välitöntä täyttämistä varten. Tätä voidaan verrata pidättämättömään tilaukseen,. joka antaa välittäjille sekä aikaa että hintaa harkintavaltaa yrittääkseen saada asiakkaalle parempi täyttö.

Pidetyn tilauksen ymmärtäminen

Useimmissa tapauksissa kaupan odotetaan tapahtuvan parhaalla ostotarjouksella tai parhaalla myyntimääräyksellä. Markkinatilaukset ovat yleinen esimerkki pidetyistä tilauksista. Pidettyä tilausta täyttäessään kauppiailla on vain vähän harkintavaltaa hinnan löytämisessä, koska aikaa on vähän. Yleensä niiden on vastattava korkeinta tai alhaisinta tarjousta välittömän tapahtuman helpottamiseksi.

Jos esimerkiksi Apple Inc.:n (AAPL) osto- ja myyntikurssiero on 156,90 $ / 157,00 $ ja elinkeinonharjoittaja saa 100 osakkeen ostotoimeksiannon, hän antaisi ostotoimeksiannon 157,00 $:n tarjoushinnalla, mikä toteutettaisiin välittömästi normaaleissa markkinaolosuhteissa.

Pidettyjä toimeksiantoja käyttävät sijoittajat, joiden on muutettava altistumistaan tiettyyn osakkeeseen ja jotka haluavat, että heidän toimeksiantonsa toteutetaan viipymättä.

On aikoja, jolloin pidätetty tilaus ei ole suositeltavaa. Yksi tällainen tapaus on silloin, kun käyt kauppaa epälikvideillä osakkeilla. Oletetaan, että pieniyhtiöiden osakkeilla on laaja bid-ask-markkinaero 1,50 dollaria / 2,25 dollaria. Kauppiaan, joka käyttää pidätettyä toimeksiantoa, on maksettava 33,3 %:n ero (0,75 dollaria / 2,25 dollaria) saadakseen nopean toteutuksen. Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittaja voi saada paremman hinnan, jos hän käyttää harkintaa ja istuu tarjouksen kärjessä ja nostaa asteittain tilaushintaa houkutellakseen myyjän pois puutöistä. Tietenkin 33,3 %:n ero voi olla kohtuullinen hinta maksettavaksi, jos kauppias pelaa läpimurtoa tai sulkee positiota, joka oli aluksi rasvasormivirhe.

Pidätetyt tilaukset sisältävät implisiittisesti välittömän o r-peruuta (IOC) -ehdon.

Tilauskäytöt

Useimmat sijoittajat haluavat saada parhaan mahdollisen hinnan, mutta on kolme tilannetta, joissa tilaukset ovat ihanteellisia:

purkautumiset — Pidettyä toimeksiantoa voitaisiin käyttää markkinoille tuloon purkamisen yhteydessä, jos elinkeinonharjoittaja haluaa päästä välittömästi osakkeeseen eikä ole huolissaan lipsahduskustannuksista. Liukuminen tapahtuu, jos markkinatakaaja muuttaa eroa itselleen eduksi saatuaan markkinatoimeksiannon. Nopeasti liikkuvissa osakkeissa kauppiaat ovat usein valmiita maksamaan lipsuman varmistaakseen, että he saavat välittömän täytön.

1. Virhepositioiden sulkeminen – Elinkeinonharjoittajat voivat tehdä pidätetyn toimeksiannon purkaakseen virhepositiota, jonka he haluavat sulkea välittömästi vähentääkseen haittavaikutusten riskiä. Sijoittaja voi esimerkiksi ymmärtää, että hän on ostanut väärän osakkeen ja antaa pidätetyn toimeksiannon kääntääkseen nopeasti positioon ennen kuin he ostavat oikean arvopaperin.

2. Suojaus — Jos elinkeinonharjoittaja on tekemässä suojattua toimeksiantoa, suojaus tulee täyttää mahdollisimman pian alkuperäisen aseman muodostumisen jälkeen, jotta suojausinstrumentin hinta ei muutu niin, ettei se ole enää tehokas suojaus. Pysäytetty tilaus olisi hyödyllinen tämän helpottamiseksi.

Kohokohdat

• Pidetyn tilauksen etuna on, että asiakas on varma, että hän on toteuttanut tilauksensa koko koon, oli se sitten osto tai myynti, viipymättä.

• Pidetty toimeksianto annetaan välittäjälle nopeaa toteuttamista ja välitöntä täyttämistä varten, esimerkiksi markkinatoimeksiannossa.

• Pidättämätön toimeksianto puolestaan antaa välittäjälle jonkin verran harkintavaltaa käsitellä toimeksiantoa paremman hinnan löytämiseksi.