Commande bloquée

Qu'est-ce qu'une commande bloquée ?

Un ordre retenu est un ordre au marché qui nécessite une exécution rapide pour une exécution immédiate. Cela peut être comparé à un ordre non retenu,. qui offre aux courtiers une discrétion à la fois en matière de temps et de prix pour essayer d'obtenir un meilleur remplissage pour un client.

Comprendre la commande bloquée

Dans la plupart des cas, une opération devrait être exécutée au meilleur cours acheteur pour les ordres d'achat ou au meilleur cours acheteur pour les ordres de vente. Les ordres au marché sont un exemple courant d'ordres en attente. Lors de l'exécution d'un ordre en attente, les commerçants ont très peu de latitude pour trouver un prix car le temps est rare. En règle générale, ils devront correspondre à l'offre la plus élevée ou à l'offre la plus basse pour faciliter une transaction immédiate.

Par exemple, si l' écart du marché acheteur- vendeur chez Apple Inc. (AAPL) est de 156,90 $ / 157,00 $ et qu'un trader reçoit un ordre détenu pour acheter 100 actions, il placera un ordre d'achat au prix d'offre de 157,00 $, qui sera exécuté. immédiatement dans des conditions normales de marché.

Les ordres suspendus sont utilisés par les investisseurs qui ont besoin de modifier leur exposition à un titre particulier et souhaitent que leur ou leurs ordres soient exécutés sans délai.

Il y a des moments où il n'est pas conseillé de passer une commande en attente. Un tel exemple est lorsque vous négociez des actions illiquides . Supposons qu'une action à petite capitalisation ait un large écart de marché acheteur-vendeur de 1,50 $ / 2,25 $. Un trader qui utilise un ordre retenu est obligé de payer l'écart de 33,3 % (0,75 $ / 2,25 $) pour obtenir une exécution rapide. Dans ce cas, le commerçant peut obtenir un meilleur prix s'il fait preuve de discrétion et s'assoit en haut de l'offre et augmente progressivement le prix de la commande pour inciter un vendeur à sortir du bois. Bien sûr, l'écart de 33,3 % peut être un prix raisonnable à payer si le trader joue une cassure ou ferme une position qui était une grosse erreur au départ.

Les ordres suspendus sont implicitement accompagnés d'une condition d' annulation immédiate (IOC).

Utilisations des commandes bloquées

La plupart des investisseurs souhaitent obtenir le meilleur prix possible, mais il existe trois situations pour lesquelles les ordres détenus sont idéaux :

1. Évasions de négociation - Un ordre retenu peut être utilisé pour entrer sur le marché lors d'une évasion si le commerçant souhaite une entrée immédiate dans une action et n'est pas préoccupé par les coûts de glissement. Un glissement se produit si un teneur de marché modifie le spread à son avantage après avoir reçu un ordre au marché. Dans un stock à rotation rapide, les commerçants sont souvent prêts à payer un glissement pour s'assurer qu'ils reçoivent un remplissage instantané.

2. Clôture d'une position erronée — Les traders peuvent placer un ordre bloqué pour dénouer une position erronée qu'ils souhaitent clôturer immédiatement afin de réduire le risque de baisse. Par exemple, un investisseur peut se rendre compte qu'il a acheté la mauvaise action et placer un ordre bloqué pour inverser rapidement la position avant d'acheter le bon titre.

3. Couverture - Si un trader s'engage dans un ordre couvert,. la couverture doit être remplie dès que possible après l'établissement de la position initiale afin que le prix de l'instrument de couverture ne change pas de sorte qu'il ne soit plus une couverture efficace. Une commande bloquée serait utile pour faciliter cela.

Points forts

• L'avantage d'un ordre suspendu est que le client sera sûr d'avoir exécuté la totalité de son ordre, qu'il s'agisse d'un achat ou d'une vente, sans délai.

• Un ordre retenu est donné à un courtier pour une exécution rapide et un remplissage immédiat, comme avec un ordre au marché.

• Un ordre non tenu, en revanche, donne une certaine latitude au courtier pour travailler l'ordre afin d'essayer de trouver un meilleur prix.