Markdown
Hvad er en Markdown?
En nedskrivning i finans er forskellen mellem den højeste aktuelle budpris blandt forhandlere på markedet for et værdipapir og den lavere pris, som en forhandler opkræver en kunde. Forhandlere vil nogle gange tilbyde lavere priser for at stimulere handel; tanken er at kompensere for tabene med ekstra provisioner.
ForstĂĄ Markdowns: Bud og Spreads
Inden for finans er budpriser, hvor mange købere der tilbyder at betale. Spørgpriser er de beløb, som sælgere er villige til at acceptere. Forskellen mellem den højeste budpris og den laveste udbudspris kaldes bid-ask spread.
Det indre marked er handel med et bestemt værdipapir, der finder sted mellem market makers (forhandlere, der opfylder specifikke kriterier). Det indre marked har normalt lavere priser og mindre spænd end markedet for detailinvestorer.
Markdowns og Markups i Finans
At trække prisen på indermarkedet fra den pris, en forhandler tager detailkunder, giver et spænd. Dette spænd er kendt som en markdown, hvis spændet er negativt. Spredningen kaldes en markup,. hvis den er positiv.
Markups er mere almindelige market makers kan normalt opnå mere favorable priser end detailkunder. Market makers kan købe værdipapirer i bulk, og de indre markeder er mere likvide.
Der er dog situationer, hvor nedskrivninger forekommer. For eksempel har en kommunal obligationsudstedelse måske ikke så stor efterspørgsel, som en forhandler troede, den ville. I dette tilfælde kan de blive tvunget til at reducere prisen for at rydde deres beholdning. Forhandlere tror måske, at ved at sætte priserne ned, kan de generere nok handelsaktivitet til at kompensere for deres tab gennem provisioner.
Finansielle virksomheder behøver ikke at oplyse markups og markdowns i hovedtransaktioner
Markdowns og offentliggørelse
Det er vigtigt at bemærke, at finansielle virksomheder ikke behøver at afsløre markups og markdowns i hovedtransaktioner. Så en investor kan sagtens være uvidende om prisforskellen. En hovedtransaktion opstår, når en forhandler sælger et værdipapir for egen regning og på egen risiko. En agenturtransaktion opstår, når en mægler faciliterer en transaktion mellem en kunde og en anden enhed.
I USA kombinerer mange virksomheder rollen som mægler og forhandler. Disse firmaer er mægler-forhandlere. Når du køber et værdipapir fra en mægler-forhandler,. kan den finansielle transaktion enten være en hovedtransaktion eller en agenturtransaktion.
Mægler-forhandlere er forpligtet til at oplyse, hvordan en handel gennemføres i handelsbekræftelsen, sammen med eventuelle provisioner. De er dog ikke forpligtet til at oplyse markups eller markdowns, undtagen under visse omstændigheder.
Særlige overvejelser: For store spredninger
Tilsynsmyndigheder anser generelt markups og markdowns på mere end 5 % for at være urimelige, men dette er kun en retningslinje. Nedsættelser på mere end 5 % kan begrundes i lyset af de gældende markedsforhold. Relevante markedsforhold omfatter typen af værdipapir, forhandlerens bredere mønster af markups og markdowns og prisen på værdipapiret.
Som en generel regel holder de bedste mæglere spreads langt under for høje niveauer på grund af intens konkurrence på de finansielle markeder. Høje spænd er også mere tilbøjelige til at være et problem med tyndt handlede værdipapirer.
##Højdepunkter
At trække prisen på indermarkedet fra den pris, en forhandler tager detailkunder, giver et spænd. Dette spænd er kendt som en markdown, hvis spændet er negativt; det kaldes en markup, hvis det er positivt.
En nedskrivning i finans er forskellen mellem den højeste aktuelle budpris blandt forhandlere på markedet for et værdipapir og den lavere pris, som en forhandler opkræver en kunde.
Markups er mere almindelige end markdowns, fordi market makers normalt kan opnĂĄ mere fordelagtige priser end detailkunder.
