Markdown

Hva er en Markdown?

En prisnedgang i finans er differansen mellom den høyeste gjeldende budprisen blant forhandlere i markedet for et verdipapir og den lavere prisen en forhandler belaster en kunde. Forhandlere vil noen ganger tilby lavere priser for å stimulere handel; tanken er å ta igjen tapene med ekstra provisjoner.

Forstå Markdowns: Bud og Spreads

I finans er budpriser hvor mye kjøpere tilbyr å betale. Spørrepriser er beløpene som selgere er villige til å akseptere. Forskjellen mellom høyeste kjøpskurs og laveste kjøpskurs kalles bud-ask-spreaden.

Innsidemarkedet er handelen med et bestemt verdipapir som skjer mellom market makers (forhandlere som oppfyller spesifikke kriterier). Innsidemarkedet har vanligvis lavere priser og mindre spredninger enn markedet for privatinvestorer.

Markdowns og Markups in Finance

Å trekke prisen på innsidemarkedet fra prisen en forhandler tar privatkunder gir en spredning. Denne spredningen er kjent som en markdown hvis spredningen er negativ. Spredningen kalles en markering hvis den er positiv.

Markups er mer vanlig fordi market makers vanligvis kan oppnå gunstigere priser enn privatkunder. Market makers kan kjøpe verdipapirer i bulk, og innvendige markeder er mer likvide.

Imidlertid er det situasjoner der nedskrivninger oppstår. For eksempel kan det hende at en kommunal obligasjonsemisjon ikke har så mye etterspørsel som en forhandler trodde den ville. I dette tilfellet kan de bli tvunget til å redusere prisen for å tømme beholdningen. Forhandlere kan tro at ved å sette ned prisene, kan de generere nok handelsaktivitet til å dekke opp for tapene gjennom provisjoner.

Finansielle foretak trenger ikke å opplyse om påslag og nedskrivninger i hovedtransaksjoner

Markdowns og avsløring

Det er viktig å merke seg at finansforetak ikke trenger å opplyse om påslag og nedskrivninger i hovedtransaksjoner. Så en investor kan lett være uvitende om prisforskjellen. En hovedtransaksjon oppstår når en forhandler selger et verdipapir fra egen konto og på egen risiko. En byråtransaksjon oppstår når en megler forenkler en transaksjon mellom en kunde og en annen enhet.

I USA kombinerer mange selskaper rollene som megler og forhandler. Disse firmaene er meglerforhandlere. Når du kjøper et verdipapir fra en megler-forhandler,. kan den økonomiske transaksjonen enten være en hovedtransaksjon eller en byråtransaksjon.

Megler-forhandlere er pålagt å opplyse om hvordan en handel er fullført i handelsbekreftelsen, sammen med eventuelle provisjoner. De er imidlertid ikke pålagt å avsløre markeringer eller nedskrivninger, bortsett fra under visse omstendigheter.

Spesielle hensyn: For store spredninger

Regulatorer anser generelt påslag og nedskrivninger på mer enn 5 % som urimelige, men dette er bare en retningslinje. Nedgang på mer enn 5 % kan rettferdiggjøres i lys av rådende markedsforhold. Relevante markedsforhold inkluderer typen verdipapir, forhandlerens bredere mønster av påslag og verdijusteringer, og prisen på verdipapiret.

Som en generell regel holder de beste meglerne spreads langt under overdrevne nivåer på grunn av intens konkurranse i finansmarkedene. Høye spreads er også mer sannsynlig å være et problem med tynt omsatte verdipapirer.

Høydepunkter

– Å trekke prisen på innsidemarkedet fra prisen en forhandler tar privatkunder gir en spredning. Denne spredningen er kjent som en markdown hvis spredningen er negativ; det kalles en markering hvis den er positiv.

– En prisnedgang i finans er differansen mellom den høyeste gjeldende budprisen blant forhandlere i markedet for et verdipapir og den lavere prisen en forhandler belaster en kunde.

– Markups er mer vanlig enn markdowns fordi market makers vanligvis kan oppnå gunstigere priser enn privatkunder.