تخفيض السعر
ما هو Markdown؟
التخفيض في التمويل هو الفرق بين أعلى سعر شراء حالي بين المتعاملين في السوق للحصول على ورقة مالية والسعر الأقل الذي يفرضه التاجر على العميل. سيقدم التجار أحيانًا أسعارًا أقل لتحفيز التداول ؛ الفكرة هي تعويض الخسائر بعمولات إضافية.
فهم عمليات التخفيض: العطاءات وفروق الأسعار
في التمويل ، أسعار العطاء هي المقدار الذي يعرضه المشترون للدفع. أسعار الطلب هي المبالغ التي يرغب البائعون في قبولها. يسمى الفرق بين أعلى سعر عرض وأدنى سعر طلب فرق السعر بين العرض والطلب.
السوق الداخلي هو التداول في ورقة مالية معينة تحدث بين صانعي السوق (التجار الذين يستوفون معايير محددة). عادة ما يكون للسوق الداخلي أسعار أقل وفروق أسعار أقل من السوق لمستثمري التجزئة.
عمليات تخفيض السعر وأسعاره في التمويل
إن طرح السعر في السوق الداخلية من السعر الذي يفرضه التاجر على عملاء التجزئة يعطي سبريد. يُعرف هذا السبريد باسم تخفيض السعر إذا كان السبريد سالبًا. يسمى الفارق بالترميز إذا كان موجبًا.
تعتبر العلامات التجارية أكثر شيوعًا لأن صانعي السوق يمكنهم عادةً الحصول على أسعار مواتية أكثر من عملاء التجزئة. يمكن لصناع السوق شراء الأوراق المالية بكميات كبيرة ، وتكون الأسواق الداخلية أكثر سيولة.
ومع ذلك ، هناك حالات تحدث فيها عمليات الشطب. على سبيل المثال ، قد لا يكون الطلب على إصدار السندات البلدية بنفس القدر الذي يعتقده التاجر. في هذه الحالة ، قد يضطرون إلى خفض السعر لمسح مخزونهم. قد يعتقد التجار أنه من خلال تخفيض الأسعار ، يمكنهم إنشاء نشاط تداول كافٍ لتعويض خسائرهم من خلال العمولات.
لا يتعين على الشركات المالية الإفصاح عن هوامش الربح وتخفيض الأسعار في المعاملات الرئيسية
عمليات الشطب والإفصاح
من المهم أن نلاحظ أن الشركات المالية لا يتعين عليها الكشف عن هوامش الربح وتخفيض الأسعار في المعاملات الرئيسية. لذلك يمكن للمستثمر أن يكون بسهولة غير مدرك لفرق السعر. تحدث الصفقة الرئيسية عندما يبيع التاجر ورقة مالية من حسابه الخاص وعلى مسؤوليته الخاصة. تحدث معاملة الوكالة عندما يقوم الوسيط بتسهيل معاملة بين عميل وكيان آخر.
في الولايات المتحدة ، تجمع العديد من الشركات بين دور الوسيط والتاجر. هذه الشركات هي وسطاء-تجار. عندما تشتري ورقة مالية من وسيط تاجر ، قد تكون المعاملة المالية إما معاملة رئيسية أو معاملة وكالة.
يُطلب من الوسطاء-المتعاملين الكشف عن كيفية إتمام الصفقة في تأكيد التداول ، إلى جانب أي عمولات. ومع ذلك ، فهم غير مطالبين بالإفصاح عن هوامش الربح أو تخفيض الأسعار ، إلا في ظل ظروف معينة.
اعتبارات خاصة: فروق مفرطة
يعتبر المنظمون عمومًا أن هوامش الربح وتخفيض الأسعار التي تزيد عن 5٪ غير معقولة ، ولكن هذا مجرد دليل. يمكن تبرير عمليات تخفيض السعر لأكثر من 5٪ في ضوء ظروف السوق السائدة. تشمل ظروف السوق ذات الصلة نوع الأوراق المالية ، ونمط التاجر الأوسع من هوامش الربح وعمليات الشطب ، وسعر الورقة المالية.
كقاعدة عامة ، يحافظ أفضل الوسطاء على فروق الأسعار أقل بكثير من المستويات المفرطة بسبب المنافسة الشديدة في الأسواق المالية. من المرجح أيضًا أن تكون الهوامش المرتفعة مشكلة في الأوراق المالية المتداولة بشكل ضعيف.
يسلط الضوء
طرح السعر في السوق الداخلية من السعر الذي يفرضه التاجر على عملاء التجزئة يعطي سبريد. يُعرف هذا السبريد باسم تخفيض السعر إذا كان السبريد سالبًا ؛ يطلق عليه الترميز إذا كان موجبًا.
التخفيض في التمويل هو الفرق بين أعلى سعر شراء حالي بين المتعاملين في السوق للأوراق المالية والسعر الأقل الذي يفرضه التاجر على العميل.
تعتبر العلامات التجارية أكثر شيوعًا من عمليات الشطب الواسعة لأن صانعي السوق يمكنهم عادةً الحصول على أسعار أفضل من عملاء التجزئة.
