Remarcação
O que é um Markdown?
Uma remarcação em finanças é a diferença entre o maior preço de oferta atual entre os revendedores no mercado para um título e o preço mais baixo que um revendedor cobra de um cliente. Os negociantes às vezes oferecem preços mais baixos para estimular a negociação; a idéia é compensar as perdas com comissões extras.
Entendendo as remarcações: lances e spreads
Em finanças, os preços de oferta são quanto os compradores estão oferecendo para pagar. Os preços de venda são os valores que os vendedores estão dispostos a aceitar. A diferença entre o preço de compra mais alto e o preço de compra mais baixo é chamado de spread de compra e venda.
O mercado interno é a negociação de um determinado título que ocorre entre os formadores de mercado (dealers que atendem a critérios específicos). O mercado interno geralmente tem preços mais baixos e spreads menores do que o mercado para investidores de varejo.
Markdowns e Markups em Finanças
Subtrair o preço no mercado interno do preço que um revendedor cobra dos clientes de varejo dá um spread. Esse spread é conhecido como markdown se o spread for negativo. O spread é chamado de markup se for positivo.
As marcações são mais comuns porque os formadores de mercado geralmente podem obter preços mais favoráveis do que os clientes de varejo. Os formadores de mercado podem comprar títulos a granel, e os mercados internos são mais líquidos.
No entanto, existem situações em que ocorrem remarcações. Por exemplo, uma emissão de títulos municipais pode não ter tanta demanda quanto um revendedor pensava que teria. Nesse caso, eles podem ser forçados a reduzir o preço para limpar o estoque. Os negociantes podem acreditar que, ao reduzir os preços, eles podem gerar atividade comercial suficiente para compensar suas perdas por meio de comissões.
As empresas financeiras não precisam divulgar markups e markdowns nas principais transações
Remarcações e Divulgação
É importante notar que as empresas financeiras não precisam divulgar markups e markdowns nas principais transações. Assim, um investidor pode facilmente desconhecer a diferença de preço. Uma transação principal ocorre quando um corretor vende um título de sua própria conta e por sua conta e risco. Uma transação de agência ocorre quando um corretor facilita uma transação entre um cliente e outra entidade.
Nos EUA, muitas empresas combinam os papéis de corretor e revendedor. Essas empresas são corretoras. Quando você compra um título de um corretor,. a transação financeira pode ser uma transação principal ou uma transação de agência.
Os corretores são obrigados a divulgar como uma negociação é concluída na confirmação da negociação, juntamente com quaisquer comissões. No entanto, eles não são obrigados a divulgar marcações ou remarcações, exceto sob certas circunstâncias.
Considerações Especiais: Spreads Excessivos
Os reguladores geralmente consideram as remarcações e remarcações de mais de 5% como não razoáveis, mas isso é apenas uma diretriz. Remarcações de mais de 5% podem ser justificadas à luz das condições de mercado prevalecentes. As condições de mercado relevantes incluem o tipo de título, o padrão mais amplo de markups e markdowns do revendedor e o preço do título.
Como regra geral, as melhores corretoras mantêm os spreads muito abaixo dos níveis excessivos devido à intensa concorrência nos mercados financeiros. Spreads altos também são mais propensos a ser um problema com títulos pouco negociados.
Destaques
Subtrair o preço no mercado interno do preço que um revendedor cobra dos clientes de varejo dá um spread. Esse spread é conhecido como markdown se o spread for negativo; é chamado de marcação se for positivo.
Uma remarcação em finanças é a diferença entre o preço de lance mais alto entre os revendedores no mercado para um título e o preço mais baixo que um revendedor cobra de um cliente.
As remarcações são mais comuns do que as remarcações porque os formadores de mercado geralmente podem obter preços mais favoráveis do que os clientes de varejo.
