Уценка

Что такое уценка?

Уценка в финансах — это разница между самой высокой текущей ценой предложения среди дилеров на рынке ценной бумаги и более низкой ценой, которую дилер взимает с покупателя. Дилеры иногда предлагают более низкие цены, чтобы стимулировать торговлю; идея состоит в том, чтобы компенсировать убытки дополнительными комиссиями.

Понимание уценки: биды и спреды

В финансах цены предложения — это то, сколько покупатели предлагают заплатить. Цены Ask — это суммы, которые продавцы готовы принять. Разница между самой высокой ценой покупки и самой низкой ценой продажи называется спредом покупки и продажи.

Внутренний рынок — это торговля определенной ценной бумагой, которая происходит между маркет-мейкерами (дилерами, отвечающими определенным критериям). Внутренний рынок обычно имеет более низкие цены и меньшие спреды, чем рынок для розничных инвесторов.

Уценки и наценки в финансах

Вычитание цены на внутреннем рынке из цены, которую дилер взимает с розничных клиентов, дает спред. Этот спред известен как уценка, если спред отрицательный. Спред называется наценкой,. если он положительный.

Наценки более распространены, потому что маркет-мейкеры обычно могут получить более выгодные цены, чем розничные покупатели. Маркет-мейкеры могут покупать ценные бумаги оптом, а внутренние рынки более ликвидны.

Однако бывают ситуации, когда происходит уценка. Например, выпуск муниципальных облигаций может не иметь такого большого спроса, как предполагал дилер. В этом случае они могут быть вынуждены снизить цену, чтобы очистить свои запасы. Дилеры могут полагать, что, снизив цены, они могут создать достаточную торговую активность, чтобы компенсировать свои потери за счет комиссий.

Финансовые компании не обязаны раскрывать наценки и уценки в основных сделках

Уценки и раскрытие информации

Важно отметить, что финансовые фирмы не обязаны раскрывать наценки и уценки в основных сделках. Таким образом, инвестор может легко не знать о разнице в цене. Основная сделка происходит, когда дилер продает ценную бумагу за свой счет и на свой страх и риск. Агентская транзакция происходит, когда брокер способствует сделке между клиентом и другой организацией.

В США многие компании совмещают роли брокера и дилера. Эти фирмы являются брокерско-дилерскими. Когда вы покупаете ценную бумагу у брокера-дилера,. финансовая операция может быть либо основной сделкой, либо агентской сделкой.

Брокеры-дилеры обязаны сообщать о том, как сделка завершена, в подтверждении сделки, а также о любых комиссиях. Однако они не обязаны раскрывать наценки или скидки, за исключением определенных обстоятельств.

Особые соображения: чрезмерные спреды

Регуляторы обычно считают наценки и уценки более 5% необоснованными, но это только ориентир. Уценки более 5% могут быть оправданы в свете преобладающих рыночных условий. Соответствующие рыночные условия включают тип ценной бумаги, более широкую схему наценок и уценок дилера, а также цену ценной бумаги.

Как правило, лучшие брокеры держат спреды намного ниже чрезмерных уровней из-за жесткой конкуренции на финансовых рынках. Высокие спреды также, скорее всего, будут проблемой с тонко торгуемыми ценными бумагами.

Особенности

• Вычитание цены на внутреннем рынке из цены, которую дилер взимает с розничных клиентов, дает спред. Этот спред известен как уценка, если спред отрицательный; она называется наценкой, если она положительна.

• Уценка в финансах - это разница между самой высокой текущей ценой предложения среди дилеров на рынке ценной бумаги и более низкой ценой, которую дилер взимает с покупателя.

• Наценки более распространены, чем уценки, потому что маркет-мейкеры обычно могут получить более выгодные цены, чем розничные покупатели.