Moody's

Hvad er Moody's?

Moody's Corporation (MCO) er holdingselskabet, der ejer både Moody's Investors Service, som vurderer fastforrentede gældsinstrumenter, og Moody's Analytics,. som leverer software og forskning til økonomisk analyse og risikostyring. Moody's tildeler ratings på baggrund af vurderet risiko og låntagers evne til at betale rentebetalinger, og dets ratings følges nøje af mange investorer.

Forståelse af Moody's

Investorer verden over er meget opmærksomme på de vurderinger, som Moody's tildeler obligationer, foretrukne aktier og statslige enheder. Moody's rating går fra Aaa, som er den højeste karakter for udstederen af højeste kvalitet med den laveste risiko, ned til C, som normalt gives til værdipapirer, der er i misligholdelse med ringe chance for inddrivelse af hovedstol eller renter .

Moody's historie

Moody's Corporation daterer sig tilbage til Moody's Manual of Industrial and Miscellaneous Securities, som først blev udgivet af virksomhedens grundlægger John Moody i 1900. Manualen gav generel information og statistik om aktier og obligationer i finansielle institutioner, statslige agenturer, fremstilling, minedrift og forskellige andre virksomheder. Mens Moody's Manual var et succesfuldt foretagende for virksomheden, havde det ikke de økonomiske ressourcer til at overleve bankpanikken i 1907,. og Moody solgte til sidst publikationen.

I 1909 vendte John Moody tilbage til finansiel udgivelse med Moody's Analyzes of Railroad Investments. Men denne gang, i stedet for blot at offentliggøre generel information og statistik, tilbød Moody investorerne sin analyse af en jernbanes drift og økonomi. Han inkluderede bogstavklassificeringssymboler, som han overtog fra ratingsystemet, der blev brugt i den merkantile industri.

Moody's Investors Service blev etableret i 1914 og byggede på dets grundlag ved at inkludere ratings for industrivirksomheder, forsyningsselskaber og statsobligationer udstedt af amerikanske byer og kommuner. Moody's Investors Service blev købt af kreditoplysningsselskabet Dun & Bradstreet (D&B) i 1962, men blev udskilt i 2000. Det har været et uafhængigt selskab lige siden.

I 1975 gjorde US Securities and Exchange Commission (SEC) Moody's til en nationalt anerkendt statistisk ratingorganisation (NRSRO) sammen med Standard & Poor's (S&P) og Fitch Ratings. Mange institutioner kræver et vist niveau af kreditvurdering fra en NRSRO-enhed for at købe en given udstedelse. Ratingen påvirker også de kapitalkrav, som Securities and Exchange Commission anvender på banker i USA.

Moody's Investors Service leverer kreditvurderinger og analyser, der dækker mere end 130 lande, 11.000 virksomhedsudstedere og 21.000 offentlige finansudstedere.

Finanskrisen i 2008

Moody's, S&P og Fitch er alle blevet stærkt kritiseret for deres rolle i krisen på det finansielle marked i 2008. Meget af kritikken er centreret omkring AAA-vurderingerne, der blev givet til realkreditsikrede værdipapirer, som i mange tilfælde bestod af subprime-lån. Ratingbureauernes meget komplekse modeller formåede ikke at tage højde for muligheden for et bredt landsdækkende fald i boligpriserne, og hvordan det ville påvirke resultaterne af obligationerne.

I 2007, da boligpriserne begyndte at falde, nedjusterede Moody's 83 % af de realkreditobligationer, der var blevet vurderet til Aaa blot et år tidligere. Udbredelsen af et system, hvor udstedere af en obligation betaler kreditvurderingsselskabet for deres arbejde, har fået skylden . af nogle observatører for oppustede vurderinger. Moody's-konkurrenten S&P betalte 1,5 milliarder dollar til justitsministeriet, 19 stater og District of Columbia for at løse påstande om, at de bevidst vildledte investorer.

Moody's, også med de to andre store kreditvurderingsbureauer, blev kritiseret for at hjælpe med at forværre euroområdets statsgældskrise ved aggressivt at nedgradere statslige kreditvurderinger af lande som Frankrig og Østrig .

Øget tilsyn

• Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. som blev vedtaget i kølvandet på krisen i 2008, etablerede Office of Credit Ratings (OCR) i SEC. Kommissionen fik også brede tilsynsbeføjelser over de tre NRSRO'er. OCR er forpligtet til at gennemgå bureauernes præstationer på årsbasis og kan bøde eller afregistrere dem, hvis det er nødvendigt.

Højdepunkter

• Gennem sit ratingsystem tildeler Moody's karakterer til obligationer og aktier baseret på risikoen forbundet med investeringen.

• Moody's Corporation er en amerikansk finansiel virksomhed, der fungerer som holdingselskab for Moody's Investors Service og Moody's Analytics.

• Under finanskrisen i 2008 blev Moody's og andre kreditvurderingsbureauer kritiseret for at give "AAA"-vurderinger til realkreditsikrede værdipapirer, der i mange tilfælde bestod af subprime-lån.

• Moody's Investors Service giver investorer kreditvurderinger, risikoanalyser og undersøgelser for aktier, obligationer og offentlige enheder.

• Moody's Analytics udvikler software og værktøjer til at hjælpe kapitalmarkederne med risikostyring, kreditanalyse og økonomisk forskning.