Sucker Rally
Hvad er et Sucker Rally?
Et sucker-rally beskriver en prisstigning, der hurtigt vender kursen til nedsiden. Sukkerstævner forekommer ofte under et bjørnemarked,. hvor stævner er kortvarige. Sucker-stævner forekommer på alle markeder, og kan også være ikke-understøttede (baseret på hype, ikke substans)-rally, der hurtigt vendes.
Disse kan også kaldes en dead cat bounce eller et bjørnemarkedsrally.
Forstå Sucker Rally
Sucker rally er et slangudtryk, der refererer til den midlertidige stigning i et aktiv, som en aktie, eller markedet som helhed, som fortsætter lige længe nok til at tiltrække investeringer fra naive eller intetanende købere. Køberne er suckers, da de sandsynligvis vil tabe penge på handlen, når kursen falder igen. Dette fænomen er også kendt som et dødt kattespring, en tyrefælde eller et bjørnemarkedsrally.
Sucker-rally opstår ofte, når prisen på en aktie mærkbart stiger på trods af, at de grundlæggende aspekter af aktien ikke har ændret sig. I de fleste tilfælde resulterer disse fundamentalt ikke-understøttede prisstigninger i et stort fald, som normalt fortsætter en generel nedadgående tendens. Sucker-rally forekommer ofte midt på bjørnemarkeder, hvor små prisstigninger tiltrækker nogle få købere, men så fortsætter salget i store mængder.
Sucker-stævner er nemme at identificere set i bakspejlet, men i øjeblikket er de sværere at se. Efterhånden som priserne falder, antager flere og flere investorer, at det næste rally vil betyde afslutningen på den nedadgående trend. Til sidst vil den nedadgående tendens ende (i de fleste tilfælde), men det er ikke altid let at identificere, hvilket rally, der bliver til en optrend, og ikke et sucker-rally.
Identifikation af et Sucker Rally
Det kan være en udfordring at identificere et sucker-rally, selv for erfarne handlende. Sukkerstævner dukker op og forsvinder uden varsel, især i en periode med nedadgående markedsaktioner, såsom et bjørnemarked.
Et bjørnemarked er typisk angivet ved et fald på 20 % på aktiemarkedet og har en tendens til at opstå, når markedet er overvurderet. Under et bjørnemarked har investorernes tillid en tendens til at være lav, og handlende ser ivrigt efter tegn på opadgående bevægelser i markedet. Uerfarne eller paniske investorer kan blive fristet af markedsstigninger, hvilket gør disse investorer særligt sårbare over for lunerne ved et rally. De vil gerne købe, fordi de ikke vil gå glip af nogen fordel, der kan udvikle sig. De er hovedsagelig bundfiskeri.
Udbredelse af Sucker Rallys
Stævner er almindelige begivenheder under bjørnemarkeder. Navnlig oplevede Dow Jones-indekset et tre-måneders rally efter aktiemarkedskrakket i 1929,. selvom det samlede bjørnemarked fortsatte med et større fald, indtil det nåede bunden i 1932.
Bear-markeder afføder ofte mindst ét rally på 5% eller mere, men fortsætter derefter lavere, før markedet begynder en optrend. Det betyder, at bjørnemarkeder kan have mindst én og normalt flere sucker-rally.
Fordi bjørnemarkeder kan vare i lange perioder, kan de kræve en følelsesmæssig belastning af investorer, der håber på en markedsvending. Markedsrådgivere advarer mod følelsesmæssige reaktioner på markedsvolatilitet, da investorer kan gå i panik og lave skønsfejl vedrørende deres beholdninger. Mange erfarne forhandlere venter på at se prisen lave en række højere swing-højder og højere swing-lows, før de køber. Serien af højere swing-lav- og højdepunkter hjælper med at identificere, at en optrend kan være undervejs, og at den nedadgående tendens kan være forbi.
Eksempel på et Sucker Rally i S&P 500-indekset
Sukkerstævner opstår typisk efter et kraftigt fald. Når priserne falder markant, er det svært for prisen umiddelbart at nå nye højder igen. Investorer er nervøse, og deres tillid er rystet, så når prisen hopper, bruger kloge investorer og handlende det som en salgsmulighed.
Disse afvisninger kaldes sucker rallys, da de sandsynligvis vil blive mødt med overvældende salg relativt hurtigt efter, at de starter.
To sucker-stævner fandt sted i 2018, efter at S&P 500 oplevede et kraftigt fald på mere end 11 % i oktober. S&P 500 steg derefter næsten 8%, men dette blev hurtigt mødt af mere salg. Prisen steg derefter mere end 6% fra swing low, men igen blev dette mødt med salg og et stort fald i prisen.
I sidste ende faldt S&P 500 mere end 20 % fra det højeste i september. Der er potentielt et tredje sugerally, hvis man tæller det lille (mindre end 4%) træk i midten af oktober højere.
Juleaften nåede S&P 500 bunden og begyndte at stige. Den lavede en række højere svinghøjder og højere svingnedgange og bevægede sig til sidst over højdepunkterne i sucker-stævnerne .
Højdepunkter
Et sucker-rally er et kortvarigt og ofte skarpt rally, der finder sted inden for en sekulær downtrend, eller et, der ikke er understøttet af fundamentale faktorer og baseret på hype, der vendes af kursbevægelser til nedadgående.
Et sucker-rally på mindst 5 % (højere) kan forekomme på alle bjørnemarkeder, og ofte forekommer mere end ét i løbet af et bjørnemarked.
Sukkerstævner er svære at identificere i realtid. Derfor vælger nogle handlende at vente på en række højere swing lows og højere swing highs før de køber.
