Børskrak i 1929

Hvad var børskrakket i 1929?

Børskrakket i 1929 begyndte den 24. oktober. Mens det huskes for paniksalget i den første uge, skete de største fald i de følgende to år, da den store depression opstod. Faktisk nåede Dow Jones Industrial Average (DJIA) først bundet den 8. juli 1932, på hvilket tidspunkt det var faldet 89 % fra toppen i september 1929, hvilket gjorde det til det største bjørnemarked i Wall Streets historie. Dow Jones vendte først tilbage til sit højdepunkt i 1929 i november 1954.

Forståelse af aktiemarkedskrakket i 1929

Børskrakket i 1929 fulgte et tyremarked, der havde set Dow Jones stige markant på fem år. Men med industrivirksomheder, der handlede til pris-til-indtjening-forhold (P/E-forhold) på over 15, virkede værdiansættelserne ikke urimelige efter et årti med rekordhøj produktivitetsvækst i fremstillingssektoren; altså indtil man tager hensyn til de almene forsyningsholdingselskaber.

I 1929 var tusindvis af elselskaber blevet konsolideret til holdingselskaber, der selv var ejet af andre holdingselskaber, som kontrollerede omkring to tredjedele af den amerikanske industri. Ti lag adskilte toppen og bunden af nogle af disse komplekse, stærkt gearede pyramider. Som Federal Trade Commission (FTC) rapporterede i 1928, var den uretfærdige praksis, disse holdingselskaber var involveret i - som bilking-datterselskaber gennem servicekontrakter og svigagtig bogføring, der involverede afskrivninger og forhøjede ejendomsværdier - en "trussel for investoren."

Federal Reserve besluttede at tøjle spekulation, fordi den afledte ressourcer fra produktive anvendelser. Fed hævede gendiskonteringsrenten til 6 % fra 5 % i august, et skridt, som nogle eksperter siger, standsede den økonomiske vækst og reducerede aktiemarkedets likviditet,. hvilket gjorde markederne mere sårbare over for hurtige kursfald.

Andre faktorer, der førte til børskrakket i 1929

En anden faktor, eksperter nævner som førende til 1929-krakket, er overproduktionen i mange industrier, der forårsagede et overudbud af stål, jern og varige varer. Da det stod klart, at efterspørgslen var lav, og der ikke var nok købere til deres varer, dumpede producenterne deres produkter med tab, og aktiekurserne begyndte at falde. Nogle eksperter nævner også en igangværende landbrugsrecession som en anden faktor, der påvirker de finansielle markeder.

Halmen, der knækkede kamelens ryg, var dog formentlig nyheden i oktober 1929 om, at de offentlige brugsholdingselskaber ville blive reguleret. Det resulterende frasalg fossede gennem systemet, da investorer, der havde købt aktier med margin, blev tvangssælgere.

Efterdønningerne af børskrakket i 1929

I stedet for at forsøge at stabilisere det finansielle system, gjorde Fed, der mente, at krakket var nødvendigt eller endda ønskeligt, intet for at forhindre bølgen af bankkrak,. der lammede det finansielle system – og dermed gjorde krisen værre, end den kunne have været. Som finansminister Andrew Mellon sagde til præsident Herbert Hoover: "Likvidér arbejdskraft, likvider lagre, likvidér landmændene, likvidér fast ejendom... Det vil rense råddenskaben ud af systemet."

Krakket blev forværret af kollapset af et parallelt boom i udenlandske obligationer. Fordi efterspørgslen efter amerikansk eksport var blevet understøttet af de enorme beløb udlånt til oversøiske låntagere, forsvandt denne sælgerfinansierede efterspørgsel efter amerikanske varer fra den ene dag til den anden. Men markedet faldt ikke støt. I begyndelsen af 1930'erne vendte den tilbage kortvarigt - i hvad der ville være et klassisk dødt kattespring - før det kollapsede igen.

Ved slutningen af krakket mistede markedet 30 milliarder dollars i værdi; omkring $487 milliarder i dagens penge.

Børskrakket førte til den store depression,. hvor 15 millioner amerikanere ville miste deres job, og halvdelen af landets banker svigtede på det laveste punkt i 1933. Produktionen var faldet til det halve efter børskrakket, hvilket førte til suppekøkkener, brød linjer og hjemløshed over hele nationen. Landmændene blev tvunget til at lade afgrøder rådne, da de ikke havde råd til høsten, og mange i nationen sultede. Mange bønder migrerede til byerne på udkig efter job, da tørke forårsagede kraftig vind og støv i den sydlige del, kendt som Dust Bowl.

Den store depression indledte en æra med isolationisme, protektionisme og nationalisme. Den berygtede Smoot-Hawley Tariff Act i 1930 startede en spiral af tigger-din-nabos økonomiske politikker.

Særlige overvejelser

Manglen på offentligt tilsyn var en af hovedårsagerne til 1929-krakket, takket være laissez-faire økonomiske teorier. Som svar vedtog kongressen en række vigtige føderale regler, der havde til formål at stabilisere markederne. Disse omfatter Glass Steagall Act af 1933, Securities and Exchange Act af 1934 og Public Utility Holding Companies Act af 1935.

Højdepunkter

• Krakket i 1929 blev forudgået af et årti med rekordstor økonomisk vækst og spekulation på et tyremarked, hvor DJIA'en steg i vejret over fem år.

• Børskrakket i 1929 begyndte torsdag den 24. oktober 1929, da paniske investorer sendte Dow Jones Industrial Average (DJIA) til et fald på 11 % i tung handel.

• Kongressen vedtog en række vigtige føderale regler med det formål at stabilisere markederne, såsom Glass Steagall Act af 1933.

• Børskrakket banede vejen for den store depression, der ville følge i 1930'erne og vare indtil Anden Verdenskrig.

• Andre faktorer, der førte op til børskrakket, omfatter skrupelløse handlinger fra offentlige forsyningsholdingselskaber, overproduktion af varige goder og en igangværende nedgang i landbruget.

Ofte stillede spørgsmål

Forårsagede aktiemarkedet et skift i kulturen i 1930'erne i 1929?

Børskrakket i 1929 havde en ødelæggende effekt på 1930'ernes kultur. Da investorer, virksomheder og gårde tabte penge, begyndte de at lukke og afskedige arbejdere. Bankerne lukkede også. Den store depression begyndte i 1930'erne, hvilket førte til suppekøkkener, brødlinjer og hjemløshed over hele nationen. Kulturen i 30'erne skiftede dramatisk fra den i 20'erne. 20'erne, kendt som de brølende 20'ere, oplevede en periode med økonomisk vækst og forbrugerisme efter krigen, mens 1930'erne var vidne til fattigdom og økonomisk tilbagegang.

Hvilken dag var Great Wall Street-krakket i 1929?

Det store nedbrud på Wall Street i 1929 begyndte den 24. oktober 1929, kendt som Black Thursday, men var vidne til yderligere styrt i de kommende dage, såsom den 29. oktober 1929, kendt som Black Tuesday.

Hvilke faktorer førte til børskrakket i 1929?

Historikere bidrager med en række faktorer, der førte til børskrakket i 1929, såsom enorme spekulationer i de brølende tyvere; en betydelig udvidelse af gælden; et fald i produktionen, som førte til en stigning i arbejdsløsheden, hvilket førte til et fald i udgifterne; lave lønninger; en landbrugssektor i nød, og banker, der havde store lån, der ikke kunne likvideres.